Was ist eine Discount-Anleihe?

Eine Discount-Anleihe ist eine Anleihe, die zu einem niedrigeren Preis als ihrem Nennwert ausgegeben wird. Nennwert Der Nennwert ist der Nenn- oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der zum Zeitpunkt der Emission ermittelt wurde und im Gegensatz zum Marktwert nicht regelmäßig schwankt. oder eine Anleihe, die auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird Sekundärmarkt Auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern. Beispiele: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). zu einem Preis, der unter dem Nennwert liegt. Es ähnelt einer Nullkuponanleihe, nur dass diese bis zur Fälligkeit keine Zinsen zahlt. Eine Anleihe wird als mit einem Abschlag gehandelt, wenn ihre Kuponrate Kuponrate Eine Kuponrate ist die Höhe der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden.basierend auf dem Nennwert der Anleihe. ist niedriger als die vorherrschenden Zinssätze.

Discount Bond

Wie eine Discount-Anleihe funktioniert

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, erwartet er, dass der Anleiheemittent Zinsen zahlt. Der Wert der Anleihe dürfte jedoch mit Änderungen der Marktzinssätze steigen oder fallen. Wenn die Zinssätze steigen, führt dies zu einem Wertverlust der Anleihe. Die Anleihe muss daher mit einem Abschlag verkauft werden. Daher der Name Discount Bond. Der Abschlag berücksichtigt das Risiko der Anleihe und die Kreditwürdigkeit des Anleiheemittenten.

Eine Discount-Anleihe wird zu einem niedrigeren Preis als dem geltenden Marktpreis angeboten. Der Kauf der Anleihe mit einem Abschlag bedeutet, dass Anleger einen Preis zahlen, der unter dem Nennwert der Anleihe liegt. Dies bedeutet jedoch nicht unbedingt, dass es bessere Renditen bietet als andere Anleihen.

Nehmen wir ein Beispiel für eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD. Wenn die Anleihe zu 970 USD angeboten wird, gilt sie als mit einem Rabatt angeboten. Wenn die Anleihe zu 1.030 USD angeboten wird, gilt sie als kostenpflichtig. Der Handel mit Anleihen auf dem Sekundärmarkt und ihre Preise ändern sich mit Änderungen der Marktbedingungen. Der Nennwert wird jedoch weiterhin an die Anleger zurückgezahlt, wenn die Anleihe fällig wird.

Warum die Anleihepreise während des Handels schwanken

Wenn eine neue Anleihe ausgegeben wird, wird ein Coupon mitgeliefert, aus dem hervorgeht, wie viel Zinsen Anleihegläubiger verdienen werden. Beispielsweise zahlt eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem Kupon von 3% jährliche Zinsen von 30 USD. Wenn die vorherrschenden Zinssätze auf 2% fallen, steigt der Wert der Anleihe und die Anleihe wird mit einer Prämie gehandelt. Wenn die Zinssätze auf 4% steigen, sinkt der Wert der Anleihe und die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt.

Bei sich ändernden Zinssätzen müssen sich die Anleihepreise so anpassen, dass ihr YTM dem YTM neuer Anleiheemissionen entspricht oder diesem nahezu entspricht. Dies liegt daran, dass sich Anleihepreise und YTMs in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Wenn die Zinssätze höher sind als der Kupon der Anleihe, müssen die Anleihepreise unter den Nennwert (Discount-Anleihe) fallen, damit sich der YTM den Zinssätzen nähert. Wenn die Zinssätze unter den Kupon fallen, steigen die Anleihepreise ebenfalls über den Nennwert. In Zeiten, in denen die Zinssätze kontinuierlich fallen, werden Anleihen mit einer Prämie gehandelt, so dass sich der YTM den fallenden Zinssätzen nähert. In ähnlicher Weise führen steigende Zinssätze dazu, dass mehr Anleihen mit einem Abschlag des Nennwerts gehandelt werden.

Warum eine Anleihe mit einem Rabatt verkauft

Eine Anleihe kann aus folgenden Gründen mit einem Abschlag ausgegeben werden:

1. Ausfallrisiko des Anleiheemittenten

Wenn Anleihegläubiger der Ansicht sind, dass der Emittent einem höheren Risiko ausgesetzt ist, seinen Verpflichtungen nicht nachzukommen, sind sie möglicherweise nur bereit, die Anleihen mit einem Abschlag zu kaufen.

2. Schwankende Zinssätze

Wenn die Zinssätze über den Kupon der Anleihe steigen, wird die Anleihe mit einem Abschlag gehandelt. Dies ermöglicht es ihnen, eine ausreichende Rendite für ihre Investition zu erzielen.

3. Bonitätsprüfung

Eine Ratingagentur für Anleihen kann die Bonität eines Emittenten herabsetzen. Das niedrigere Rating bedeutet ein erhöhtes Risiko, sodass die Anleihe mit einem Abschlag gehandelt wird, um die Anleger für das zusätzliche Risiko zu entschädigen.

Vor- und Nachteile einer Investition in Discount Bonds

Diskontanleihen weisen eine hohe Wertsteigerungswahrscheinlichkeit auf, solange der Emittent der Anleihe nicht ausfällt. Wenn die Anleger ihre Anleihen bis zur Fälligkeit halten, wird ihnen ein Betrag gezahlt, der dem Nennwert der Anleihe entspricht, obwohl sie ursprünglich einen Betrag gezahlt haben, der unter dem Nennwert der Anleihe liegt.

Discount-Anleihen können je nach Finanzstatus des Emittenten mit einem höheren Ausfallrisiko verbunden sein. Ein Unternehmen kann sich für die Emission von Anleihen entscheiden, nachdem alle anderen Mittel zur Kapitalbeschaffung ausgeschöpft sind. Eine Ratingagentur für Anleihen kann auch das Rating des Emittenten senken, wenn sie davon überzeugt ist, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen seinen aktuellen Verpflichtungen nicht nachkommt, gestiegen ist.

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