Eine Wandelanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die einem Anleger das Recht oder die Verpflichtung einräumt, die Anleihe gegen eine vorgegebene Anzahl von Aktien einzutauschen. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. in der emittierenden Gesellschaft zu bestimmten Zeiten der Laufzeit einer Anleihe. Es handelt sich um ein hybrides Wertpapier, das sowohl Merkmale von Fremd- als auch von Eigenkapital aufweist. Eigenkapital Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten.Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva.
Ähnlich wie bei regulären Anleihen hat eine Wandelanleihe ein Fälligkeitsdatum und zahlt den Anlegern Zinsen. Wenn ein Anleger beschließt, seine Anleihen nicht in Eigenkapital umzuwandeln, erhält er den Nennwert der Anleihe. Nennwert Der Nennwert ist der Nennwert oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der zum Zeitpunkt der Emission ermittelt wurde und im Gegensatz zum Marktwert nicht regelmäßig schwankt. bei Fälligkeit. Wenn ein Anleger die Anleihen jedoch in Aktien des Unternehmens umwandelt, verliert die Anleihe alle ihre Schuldenmerkmale und verfügt dann nur über Eigenkapitalmerkmale.
Unternehmen mit niedriger Bonität und hohem Wachstumspotenzial geben häufig Wandelanleihen aus. Zu Finanzierungszwecken bieten die Anleihen mehr Flexibilität als reguläre Anleihen. Sie können für Anleger attraktiver sein, da Wandelanleihen durch künftigen Kapitalzuwachs des Aktienkurses Wachstumspotenzial bieten.
Arten von Wandelanleihen
Es gibt keine formale Klassifizierung von Wandelanleihen an den Finanzmärkten. Underwriter beziehen sich jedoch häufig auf die folgenden Typen:
1. Vanilla-Wandelanleihen
Dies sind die häufigsten Arten von Wandelanleihen. Anleger erhalten das Recht, ihre Anleihen zum Fälligkeitstag zu einem festgelegten Wandlungspreis und -kurs in eine bestimmte Anzahl von Aktien umzuwandeln. Vanille-Anleihen können während der Laufzeit der Anleihe Kuponzahlungen leisten und haben einen festen Fälligkeitstermin, zu dem die Anleger Anspruch auf den Nennwert der Anleihe haben.
2. Obligatorische Cabrios
Obligatorische Wandelanleihen verpflichten Anleger, ihre Anleihen bei Fälligkeit in Aktien umzuwandeln. Die Anleihen haben normalerweise zwei Wandlungspreise. Der erste Preis würde den Preis begrenzen, zu dem ein Anleger den Gegenwert seines Nennwerts in Aktien erhält. Der zweite Preis begrenzt den Preis, den der Anleger über dem Nennwert erhalten kann.
3. Reverse Cabrios
Reverse-Wandelanleihen bieten dem Emittenten die Möglichkeit, die Anleihe entweder in bar zurückzukaufen oder die Anleihe zum Fälligkeitstag zu einem festgelegten Wandlungspreis und -kurs in Eigenkapital umzuwandeln.
Vorteile von Wandelanleihen
Wandelanleihen sind eine flexible Finanzierungsoption, die einige Vorteile gegenüber regulären Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierungen bietet. Einige der Vorteile umfassen:
1. Niedrigere Zinszahlungen
Im Allgemeinen sind Anleger bereit, niedrigere Zinszahlungen für Wandelanleihen als für reguläre Anleihen zu akzeptieren. So können emittierende Unternehmen bei ihren Zinszahlungen Geld sparen.
2. Steuervorteile
Da Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind, können Wandelanleihen dem Emittenten von Zinssteuereinsparungen profitieren, die bei der Eigenkapitalfinanzierung nicht möglich sind.
3. Aufschub der Aktienverdünnung
Wenn ein Unternehmen nicht bereit ist, seine Aktien kurz- oder mittelfristig zu verwässern, dies aber langfristig angenehm ist, ist eine Wandelanleihenfinanzierung angemessener als eine Eigenkapitalfinanzierung. Die Aktionäre des derzeitigen Unternehmens behalten ihre Stimmrechte und können künftig vom Kapitalzuwachs des Aktienkurses profitieren.
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