Was ist ein Abdeckungsverhältnis?

Eine Deckungsquote ist eine aus einer Gruppe von Finanzkennzahlen, anhand derer die Fähigkeit eines Unternehmens zur Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen gemessen wird. Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen gemäß den Bedingungen der Schuldenvereinbarung aufnehmen und zurückzahlen kann. . Eine höhere Quote zeigt eine größere Fähigkeit des Unternehmens an, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, während eine niedrigere Quote eine geringere Fähigkeit anzeigt. Deckungsquoten werden üblicherweise von Gläubigern und Kreditgebern verwendet. Top-Banken in den USA Nach Angaben der US Federal Deposit Insurance Corporation gab es im Februar 2014 in den USA 6.799 FDIC-versicherte Geschäftsbanken. Die Zentralbank des Landes ist die Federal Reserve Bank entstand nach der Verabschiedung des Federal Reserve Act im Jahr 1913, um die finanzielle Leistungsfähigkeit eines potenziellen Kreditnehmers zu bestimmen.

Die häufigsten Abdeckungsverhältnisse sind:

  1. Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad (ICR) ist ein finanzieller Wert, der verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, die Zinsen für seine ausstehenden Schulden zu zahlen. : Die Fähigkeit eines Unternehmens, den Zinsaufwand zu zahlen Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der (einzigen) Schulden berechnen
  2. Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio Die Debt Service Coverage Ratio (DSCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Betriebsergebnis zur Rückzahlung aller seiner Schuldenverpflichtungen zu verwenden, einschließlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Schulden . : Die Fähigkeit eines Unternehmens, alle Schuldenverpflichtungen einschließlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen zu begleichen
  3. Cash Coverage Ratio: Die Fähigkeit eines Unternehmens, Zinsaufwendungen mit seinem Barguthaben zu bezahlen
  4. Asset Coverage Ratio: Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen mit seinem Vermögen zurückzuzahlen

Ein Abdeckungsverhältnisdiagramm

Zinsdeckungsgrad Nr. 1

Der Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad (ICR) ist ein finanzieller Wert, der verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, die Zinsen für seine ausstehenden Schulden zu zahlen. (ICR), auch als "Times Interest Earned" bezeichnet, bewertet, wie oft ein Unternehmen in der Lage ist, die Zinsaufwendungen für seine Schulden mit seinem Betriebsergebnis zu bezahlen. Als allgemeine Benchmark wird ein Zinsdeckungsgrad von 1,5 als akzeptabler Mindestquotient angesehen. Ein ICR unter 1,5 kann auf ein Ausfallrisiko und die Weigerung der Kreditgeber hinweisen, dem Unternehmen mehr Geld zu verleihen.

Formel

Zinsdeckungsgrad = Betriebsergebnis / Zinsaufwand

Beispiel

Ein Unternehmen weist ein Betriebsergebnis von 500.000 USD aus. Das Unternehmen haftet für Zinszahlungen in Höhe von 60.000 USD.

Zinsdeckung = 500.000 USD / (60.000 USD) = 8,3x

Daher wäre das Unternehmen in der Lage, seine Zinszahlung 8,3x über dem Betriebsergebnis zu zahlen.

# 2 Debt Service Coverage Ratio

Der Schuldendienstdeckungsgrad Schuldendienstdeckungsgrad Der Schuldendienstdeckungsgrad (Debt Service Coverage Ratio, DSCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Betriebsergebnis zur Rückzahlung aller seiner Schuldenverpflichtungen zu verwenden, einschließlich der kurzfristigen und langfristigen Rückzahlung von Kapital und Zinsen Schuld. (DSCR) bewertet die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Betriebsergebnis zur Rückzahlung seiner Schuldenverpflichtungen einschließlich Zinsen zu verwenden. Der DSCR wird häufig berechnet, wenn ein Unternehmen einen Kredit von einer Bank, einem Finanzinstitut oder einem anderen Kreditanbieter aufnimmt. Ein DSCR von weniger als 1 deutet darauf hin, dass die Schulden des Unternehmens nicht bedient werden können. Zum Beispiel bedeutet ein DSCR von 0,9, dass nur genügend Betriebsergebnis vorhanden ist, um 90% der jährlichen Schulden- und Zinszahlungen zu decken. Als Faustregel gilt, dass ein idealer Deckungsgrad für Schuldendienstleistungen 2 oder höher beträgt.

Formel

Deckungsgrad des Schuldendienstes = Betriebsergebnis / Gesamtschuldendienst

Beispiel

Zum Beispiel zeigte der Jahresabschluss eines Unternehmens die folgenden Zahlen:

  • Betriebsgewinn: 500.000 USD
  • Zinsaufwand: 100.000 USD
  • Hauptzahlungen: 150.000 USD

Schuldendienstdeckung = 500.000 USD / (100.000 USD + 150.000 USD) = 2,0x

Daher wäre das Unternehmen in der Lage, seinen Schuldendienst zweimal mit seinem Betriebsergebnis zu decken.

# 3 Cash Coverage Ratio

Dies ist eine weitere zusätzliche Kennzahl, die als Cash Coverage Ratio bezeichnet wird und verwendet wird, um den Kassenbestand des Unternehmens mit dem jährlichen Zinsaufwand zu vergleichen. Dies ist eine sehr konservative Kennzahl, da nur der Kassenbestand (keine anderen Vermögenswerte) mit dem Zinsaufwand des Unternehmens im Verhältnis zu seiner Verschuldung verglichen wird.

Formel

Cash Coverage Ratio = Gesamtbargeld / Gesamtzinsaufwand

Beispiel

Stellen Sie sich ein Unternehmen mit folgenden Informationen vor:

  • Barguthaben: 50 Millionen US-Dollar
  • Kurzfristige Schulden: 12 Mio. USD
  • Langfristige Schulden: 25 Mio. USD
  • Zinsaufwand: 2,5 Mio. USD

Barabdeckung = 50 Mio. USD / 2,5 Mio. USD = 20,0x

Dies bedeutet, dass das Unternehmen seinen Zinsaufwand zwanzigmal decken kann. Da der Kassenbestand höher ist als der Gesamtschuldenbestand, kann das Unternehmen auch den gesamten geschuldeten Kapitalbetrag mit dem Kassenbestand zurückzahlen.

# 4 Asset Coverage Ratio

Der Asset Coverage Ratio (ACR) bewertet die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden durch den Verkauf seiner Vermögenswerte zurückzuzahlen. Mit anderen Worten, diese Kennzahl bewertet die Fähigkeit eines Unternehmens, nach Erfüllung der Verbindlichkeiten Schuldenverpflichtungen mit Vermögenswerten zu begleichen. Die akzeptable Deckung der Vermögenswerte hängt von der Branche ab. Ein ASR von 1 bedeutet, dass das Unternehmen nur in der Lage wäre, alle seine Schulden durch den Verkauf aller seiner Vermögenswerte zu begleichen. Ein ASR über 1 bedeutet, dass das Unternehmen alle Schulden abbezahlen kann, ohne alle seine Vermögenswerte zu verkaufen.

Formel

Deckungsgrad = (Gesamtvermögen - Immaterielle Vermögenswerte) - ( Kurzfristige Verbindlichkeiten - Kurzfristige Schulden)) / Gesamtschuldenverpflichtungen

Beispiel

Zu den Finanzdaten eines Unternehmens gehören beispielsweise:

  • Bilanzsumme: 170 Millionen US-Dollar
  • Immaterielle Vermögenswerte: 30 Mio. USD
  • Kurzfristige Verbindlichkeiten: 30 Mio. USD
  • Kurzfristige Schulden: 20 Mio. USD
  • Gesamtverschuldung: 100 Millionen US-Dollar

Vermögensdeckung = ((170 Mio. USD - 30 Mio. USD) - (30 Mio. USD - 20 Mio. USD)) / 100 Mio. USD = 1,3x

Daher wäre das Unternehmen in der Lage, alle seine Schulden zu begleichen, ohne sein gesamtes Vermögen zu verkaufen.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet.
  • Schuldenplan Schuldenplan Ein Schuldenplan legt alle Schulden eines Unternehmens in einem Zeitplan fest, der auf seiner Laufzeit und seinem Zinssatz basiert. Bei der Finanzmodellierung fließen Zinsaufwendungen
  • Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten Um vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten zu verstehen, müssen wir zunächst den Kapitalstapel überprüfen. Der Kapitalstapel hat für verschiedene Finanzierungsquellen Priorität. Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten beziehen sich auf ihren Rang im Kapitalstapel eines Unternehmens. Im Falle einer Liquidation werden vorrangige Schulden zuerst ausgezahlt
  • Debt Covenants Debt Covenants Debt Covenants sind Beschränkungen, die Kreditgeber (Gläubiger, Schuldner, Investoren) für Kreditverträge festlegen, um die Handlungen des Kreditnehmers (Schuldners) einzuschränken.

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