Was ist Cashflow?

Der Cashflow (CF) ist die Zunahme oder Abnahme des Geldbetrags, über den ein Unternehmen, eine Institution oder eine Einzelperson verfügt. In der Finanzbranche wird der Begriff verwendet, um den Geldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. Es gibt viele Arten von CF mit verschiedenen wichtigen Verwendungszwecken für die Führung eines Unternehmens und die Durchführung von Finanzanalysen. Analyse von Abschlüssen Durchführung von Analysen von Abschlüssen. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität. . In diesem Handbuch werden alle im Detail behandelt.

Was ist Cashflow?

Arten von Cashflow

Es gibt verschiedene Arten von Cashflows, daher ist es wichtig, ein solides Verständnis dafür zu haben, was jeder von ihnen ist. Wenn sich jemand auf CF bezieht, kann dies einen der unten aufgeführten Typen bedeuten. Stellen Sie daher sicher, dass Sie klarstellen, welcher Cashflow-Begriff verwendet wird.

Zu den Arten des Cashflows gehören:

  1. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit - Cashflow aus dem Kerngeschäft eines Unternehmens - beinhaltet nicht CF aus Investitionen. Dies geht aus der Kapitalflussrechnung des Unternehmens hervor. Die Kapitalflussrechnung (auch als Kapitalflussrechnung bezeichnet) ist einer der drei wichtigsten Abschlüsse, in denen die während eines bestimmten Zeitraums generierten und ausgegebenen Mittel ausgewiesen werden (z. B. ein Monat, ein Quartal oder ein Jahr). Die Kapitalflussrechnung fungiert als Brücke zwischen Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz (erster Abschnitt).
  2. Free Cash Flow to Equity (FCFE) - FCFE repräsentiert das Bargeld, das nach einer Reinvestition in das Geschäft verfügbar ist (Investitionen). Lesen Sie mehr über FCFE Free Cashflow zu Eigenkapital (FCFE) Der Free Cashflow zu Eigenkapital (FCFE) ist die Menge an Bargeld, die ein Unternehmen generiert und die potenziell an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann. Sie wird als Cash from Operations abzüglich Kapitalausgaben berechnet. In diesem Handbuch wird ausführlich erläutert, warum dies wichtig ist und wie es berechnet wird.
  3. Free Cash Flow an das Unternehmen (FCFF) - Dies ist eine Maßnahme, bei der davon ausgegangen wird, dass ein Unternehmen keine Hebelwirkung (Schulden) hat. Es wird bei der Finanzmodellierung und -bewertung verwendet. Lesen Sie mehr über FCFF Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow ist eine theoretische Cashflow-Zahl für ein Unternehmen, vorausgesetzt, das Unternehmen ist vollständig schuldenfrei und ohne Zinsaufwand. .
  4. Nettoveränderung des Cashflows - Die Änderung des Cashflows von einer Rechnungsperiode zur nächsten. Dies finden Sie am Ende der Kapitalflussrechnung. Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. .

Verwendung des Cashflows

Der Cashflow hat viele Verwendungsmöglichkeiten sowohl für den Betrieb eines Unternehmens als auch für die Durchführung von Finanzanalysen. Tatsächlich ist es eine der wichtigsten Kennzahlen im gesamten Finanz- und Rechnungswesen.

Die gebräuchlichsten Cash-Metriken und Verwendungen von CF sind die folgenden:

  • Barwert - Berechnung des Werts eines Unternehmens durch Erstellung eines DCF-Modells DCF-Modell Schulungshandbuch Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens und die Berechnung des Barwerts (Barwert) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Lebensdauer Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in der Finanz- und Rechnungslegung in großem Umfang zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit usw. verwendet.
  • Interne Rendite - Bestimmung des IRR Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. Ein Investor erzielt eine Investition
  • Liquidität - Beurteilung, wie gut ein Unternehmen seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann
  • Cashflow-Rendite - Messung, wie viel Bargeld ein Unternehmen pro Aktie im Verhältnis zum Aktienkurs generiert, ausgedrückt als Prozentsatz
  • Cash Flow per Share (CFPS) - Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien
  • P / CF-Verhältnis - Der Preis einer Aktie geteilt durch das CFPS (siehe oben), der manchmal als Alternative zum Kurs-Gewinn- oder P / E-Verhältnis verwendet wird. Preis-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) beträgt das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen
  • Cash Conversion Ratio - Die Zeitspanne zwischen der Bezahlung des Lagerbestands eines Unternehmens (Kosten der verkauften Waren) und der Zahlung durch seine Kunden ist die Cash Conversion Ratio. Cash Conversion Ratio Die Cash Conversion Ratio (CCR), auch als Cash Conversion Rate bezeichnet ist ein Finanzmanagement-Tool, mit dem das Verhältnis zwischen den Cashflows eines Unternehmens und seinem Nettogewinn ermittelt wird. Mit anderen Worten, es ist die Rate, mit der ein Unternehmen den Mittelabfluss in einen Mittelzufluss umwandeln kann. Unternehmen verwenden die CCR, um festzustellen, ob sie
  • Finanzierungslücke - ein Maß für das Defizit, das ein Unternehmen überwinden muss (wie viel mehr Bargeld es benötigt)
  • Dividendenzahlungen - CF kann zur Finanzierung von Dividenden verwendet werden. Dividende Eine Dividende ist ein Anteil des Gewinns und der Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt und Gewinnrücklagen ansammelt, können diese entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden. Zahlungen an Investoren
  • Kapitalausgaben - CF kann auch zur Finanzierung von Reinvestitionen und Wachstum verwendet werden. Finanzmodellierung Umsatzwachstum im Geschäft

Cashflow gegen Einkommen

Investoren und Unternehmer legen großen Wert auf CF, weil es das Lebenselixier eines Unternehmens ist. Sie fragen sich vielleicht: „Wie unterscheidet sich CF von den Angaben in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens? Gewinn- und Verlustrechnung Die Gewinn- und Verlustrechnung ist einer der Kernabschlüsse eines Unternehmens, in dem die Gewinne und Verluste über einen bestimmten Zeitraum ausgewiesen werden. Der Gewinn oder Verlust wird ermittelt, indem alle Einnahmen und Abzüge von den betrieblichen und nicht betrieblichen Tätigkeiten abgezogen werden. Diese Erklärung ist eine von drei Aussagen, die sowohl in der Unternehmensfinanzierung (einschließlich Finanzmodellierung) als auch in der Rechnungslegung verwendet werden. ? " Erträge und Gewinne basieren auf der periodengerechten periodengerechten Rechnungslegung In der Finanzbuchhaltung oder periodengerechten Rechnungslegung beziehen sich die periodengerechten Rechnungslegung auf die Erfassung von Erträgen, die ein Unternehmen möglicherweise erzielt, aber noch nicht erhalten hat, oder auf die Grundsätze der Kostenrechnung.Ausgaben werden ausgeglichen Ausgaben Ausgaben Eine Ausgabe stellt eine Zahlung mit Bargeld oder Kredit dar, um Waren oder Dienstleistungen zu kaufen. Eine Ausgabe wird zu einem einzelnen Zeitpunkt (dem Zeitpunkt des Kaufs) erfasst, verglichen mit einer Ausgabe, die über einen bestimmten Zeitraum zugeordnet oder aufgelaufen ist. In diesem Leitfaden werden die verschiedenen Arten von Ausgaben in der Buchhaltung überprüft und die Einnahmen an den Zeitpunkt der Lieferung von Produkten / Dienstleistungen angepasst. Aufgrund der Richtlinien zur Umsatzrealisierung und des Matching-Prinzips kann das Nettoergebnis eines Unternehmens erheblich vom Cashflow abweichen.im Vergleich zu einem Aufwand, der über einen bestimmten Zeitraum zugeordnet oder abgegrenzt wird. In diesem Leitfaden werden die verschiedenen Arten von Ausgaben in der Buchhaltung überprüft und die Einnahmen an den Zeitpunkt der Lieferung von Produkten / Dienstleistungen angepasst. Aufgrund der Richtlinien zur Umsatzrealisierung und des Matching-Prinzips kann das Nettoergebnis eines Unternehmens erheblich vom Cashflow abweichen.im Vergleich zu einem Aufwand, der über einen bestimmten Zeitraum zugeordnet oder abgegrenzt wird. In diesem Leitfaden werden die verschiedenen Arten von Ausgaben in der Buchhaltung überprüft und die Einnahmen an den Zeitpunkt der Lieferung von Produkten / Dienstleistungen angepasst. Aufgrund der Richtlinien zur Umsatzrealisierung und des Matching-Prinzips kann das Nettoergebnis eines Unternehmens erheblich vom Cashflow abweichen.

Unternehmen achten genau auf ihre CF und bemühen sich, diese so sorgfältig wie möglich zu verwalten. Fachleute aus den Bereichen Finanzen, Rechnungswesen und Finanzplanung und -analyse (FP & A) FP & A-Rolle Die Rolle der Finanzplanung und -analyse (FP & A) gewinnt heute zunehmend an Bedeutung, da sie dazu beiträgt, wichtige Analysen zur Geschäftsleistung durchzuführen. Eine FP & A-Rolle beschränkt sich nicht mehr nur auf das Management-Reporting, sondern erfordert auch viele geschäftliche Erkenntnisse, damit die Top-Management-Funktionen eines Unternehmens viel Zeit damit verbringen, den Geldfluss im Geschäft zu bewerten und potenzielle Probleme zu identifizieren.

Erfahren Sie hier mehr über den Unterschied zwischen Cashflow und Nettoeinkommen von Harvard.

Strategien zur Cashflow-Generierung

Da CF so wichtig ist, ist es nur natürlich, dass Manager von Unternehmen alles in ihrer Macht stehende tun, um es zu steigern. Lassen Sie uns im folgenden Abschnitt untersuchen, wie Betreiber von Unternehmen versuchen können, den Bargeldfluss in einem Unternehmen zu erhöhen. Unten finden Sie eine Infografik, die zeigt, wie die CF mit verschiedenen Strategien erhöht werden kann.

Cashflow-Strategien

Manager von Unternehmen können die CF mit einem der oben aufgeführten Hebel erhöhen. Die Strategien zur Verbesserung der CF fallen in eine von drei Kategorien: Umsatzwachstum, operative Margen und Kapitaleffizienz. Jedes davon kann dann in ein höheres Volumen, höhere Preise, niedrigere Verkaufskosten, niedrigere VVG-Kosten, effizientere Sachanlagen (PP & E) und eine effizientere Bestandsverwaltung unterteilt werden.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Was ist Finanzmodellierung? Was ist Finanzmodellierung? Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird.
  • Arten von Finanzmodellen Arten von Finanzmodellen Die häufigsten Arten von Finanzmodellen sind: 3-Kontoauszugsmodell, DCF-Modell, M & A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die Top 10 Typen
  • Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt
  • Analyse des Jahresabschlusses Analyse des Jahresabschlusses Durchführung der Analyse des Jahresabschlusses. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität.

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