Was ist eine Barriereoption?

Eine Barriereoption ist eine Art Derivatoptionskontrakt, dessen Auszahlung vom Wert des Basiswerts abhängt. Mit anderen Worten, die Auszahlung wird nur wirksam, wenn der der Barriereoption zugrunde liegende Vermögenswert einen im Optionskontrakt festgelegten Preis erreicht oder überschritten hat. Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht einräumt, jedoch nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden.

BarriereoptionAbb. 1. Beispiel für eine Barriereoption (Quelle)

Eine Barriereoption kann wertlos verfallen (Knock-out-Option), wenn der Preis des Basiswerts einen bestimmten Preis überschreitet, wodurch der Gewinn für den Optionsinhaber und die Verluste für den Optionsschreiber (Verkäufer) begrenzt werden. Die Barriereoption kann eine Knock-In-Option sein, was bedeutet, dass ihr bis zu dem Zeitpunkt, an dem der zugrunde liegende Vermögenswert einen bestimmten Preis erreicht, jeglicher Wert fehlt.

Wie funktioniert eine Barriereoption?

Eine Barriereoption wird als exotische Option betrachtet. Exotische Optionen Exotische Optionen sind Klassen von Optionskontrakten mit Strukturen und Merkmalen, die sich von einfachen Vanilleoptionen (z. B. amerikanische oder europäische Optionen) unterscheiden. Exotische Optionen unterscheiden sich von regulären Optionen in Bezug auf Ablaufdatum, Ausübungspreise, Auszahlungen und Basiswerte, da sie mehr Funktionen bieten als reguläre amerikanische und europäische Optionen. Barriereoptionen werden auch als pfadabhängige Optionen bezeichnet, da ihr Wert zusammen mit dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte schwankt.

Die Option kann ausgeübt werden, wenn der Preis des Basiswerts eine vorgegebene Preispunktgrenze überschreitet.

Klassifizierung von Barriereoptionen

Barriereoptionen werden in folgende Kategorien eingeteilt:

1. Knock-In-Barriere-Option

Eine Knock-In-Barriere-Option ist eine Barriere-Option, bei der die damit verbundenen Rechte beginnen, sobald ein Basiswert einen bestimmten Preis erreicht. Dies bedeutet, dass der Inhaber die Option nur zu dem Zeitpunkt ausüben kann, zu dem der Preis auf dem freien Markt ein bestimmtes Niveau erreicht.

Wenn das Knock-In-Preisniveau während der Laufzeit des Vertrags über die Barriereoption jederzeit erreicht wird, wird es zu einer Vanilleoption und zu einem angemessenen Preis. Wenn das Knock-In-Preisniveau nie erreicht wird, verfällt die Knock-In-Barriere-Option wertlos.

Knock-In-Barriereoptionen werden weiter in Up-and-In- oder Down-and-In-Optionen unterteilt. Bei einer Up-and-In-Barrier-Option beginnt der Optionskontrakt erst, wenn der Preis des Basiswerts die vorgegebene Preisbarriere überschreitet. Wenn es sich hingegen um eine Down-and-In-Barrier-Option handelt, wird sie gültig, da der zugrunde liegende Vermögenswert unter den ursprünglich festgelegten Barrierepreis fällt.

2. Knock-out-Barriere-Option

In Bezug auf Knock-out-Barrier-Optionen erlischt ihre Gültigkeit, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert während des Zeithorizonts des Vertrags auf eine Barriere stößt. Knock-out-Barriereoptionen können auch weiter in Up-and-Out- oder Down-and-Out-Optionen zerlegt werden.

Eine Up-and-Out-Option besteht nicht mehr, wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier über die Barriere bewegt, die über dem ursprünglichen Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers festgelegt wurde.

Eine Down-and-Out-Option besteht nicht mehr, wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier unter die Barriere bewegt, die unter dem ursprünglichen Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers festgelegt wurde. Wenn ein der Barriereoption zugrunde liegender Vermögenswert jederzeit während der Laufzeit der Option auf die Barriere trifft, wird die Option beendet oder ausgeschlagen.

Beispiele für Barriereoptionen

Schauen wir uns zwei Beispiele für Barriereoptionen in Aktion an:

Angenommen, ein Anleger kauft eine Up-and-In-Call-Option. Call-Option Eine Call-Option, die üblicherweise als "Call" bezeichnet wird, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung dazu gibt Kauf einer Aktie oder eines anderen Finanzinstruments zu einem bestimmten Preis - dem Ausübungspreis der Option - innerhalb eines bestimmten Zeitraums. mit einem Ausübungspreis von 40 USD und einem Barrierepreis von 50 USD. Der Preis des aktuellen Basiswerts beträgt 50 USD. Die Barrier-Option ist ungültig, bis die zugrunde liegende Aktie das Kursniveau von 65 USD überschreitet.

Der Anleger zahlt für die Option, was bedeutet, dass er Geld verliert, wenn die Barriereoption wertlos abläuft. Es verfällt wertlos, wenn der Wert des Basiswerts während der Laufzeit des Optionskontrakts 65 USD nicht erreicht und überschreitet.

Nehmen wir nun an, ein Händler hat eine Put-Option erhalten. Put-Option Eine Put-Option ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) zu verkaufen ) vor oder zu einem festgelegten Ablaufdatum. Dies ist einer der beiden Haupttypen von Optionen, der andere Typ ist eine Anrufoption. . Die Barriere für die Put-Option beträgt 30 USD und der Ausübungspreis 27 USD. Das zugrunde liegende Wertpapier wird jetzt bei 23 USD gehandelt.

Die Sicherheit steigt über 30 USD, und daher besteht die Option nicht mehr. Es wird wertlos, selbst wenn es die 30-Dollar-Schwelle nur kurzzeitig überschreitet.

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  • Ausübungspreis Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, je nachdem, ob er eine Call-Option oder eine Put-Option hält. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Vertrag zu einem bestimmten Preis auszuüben, der als Ausübungspreis bezeichnet wird.

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