Was ist ein Währungsswap-Vertrag?

Ein Devisenswap-Kontrakt (auch als Cross-Currency-Swap-Kontrakt bezeichnet) ist ein Derivatkontrakt zwischen zwei Parteien, der den Austausch von Zinszahlungen sowie den Austausch von Kapitalbeträgen umfasst. Hauptzahlung Eine Hauptzahlung ist eine Zahlung auf den ursprünglichen Betrag eines Darlehens, das geschuldet wird. Mit anderen Worten, eine Hauptzahlung ist eine Zahlung für ein Darlehen, die den verbleibenden fälligen Darlehensbetrag reduziert, anstatt für die Zahlung von Zinsen für das Darlehen zu gelten. in bestimmten Fällen auf verschiedene Währungen. Obwohl Währungsswap-Kontrakte im Allgemeinen den Austausch von Kapitalbeträgen implizieren, erfordern einige Swaps möglicherweise nur die Übertragung der Zinszahlungen.

Währungsswap-Vertrag

Aufschlüsselung von Währungsswap-Verträgen

Ein Währungsswap besteht aus zwei Strömen fester oder variabler Zinszahlungen, die auf zwei Währungen lauten. Die Übertragung von Zinszahlungen erfolgt zu festgelegten Terminen. Wenn die Swap-Kontrahenten zuvor vereinbart haben, Kapitalbeträge umzutauschen, müssen diese Beträge am Fälligkeitstag zum gleichen Wechselkurs umgetauscht werden. Feste und festgelegte Wechselkurse Fremdwährungskurse messen die Stärke einer Währung im Verhältnis zu einer anderen. Die Stärke einer Währung hängt von einer Reihe von Faktoren ab, wie der Inflationsrate, den in ihrem Heimatland vorherrschenden Zinssätzen oder der Stabilität der Regierung, um nur einige zu nennen. .

Währungsswaps werden hauptsächlich zur Absicherung potenzieller Risiken im Zusammenhang mit Wechselkursschwankungen oder zur Erzielung niedrigerer Zinssätze für Kredite in einer Fremdwährung eingesetzt. Die Swaps werden üblicherweise von Unternehmen verwendet, die in verschiedenen Ländern tätig sind.

Beispielsweise kann ein Unternehmen einen Kredit in der Landeswährung aufnehmen und einen Swap-Vertrag mit einem ausländischen Unternehmen abschließen, um einen günstigeren Zinssatz zu erhalten. Zinssatz Ein Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede Form von Schulden berechnet gegeben, im Allgemeinen ausgedrückt als Prozentsatz des Kapitals. auf die Fremdwährung, die sonst nicht verfügbar ist.

Wie funktionieren Währungsswap-Verträge?

Um den Mechanismus hinter Devisenswap-Kontrakten zu verstehen, betrachten wir das folgende Beispiel. Unternehmen A ist ein in den USA ansässiges Unternehmen, das plant, seine Aktivitäten in Europa auszubauen. Unternehmen A benötigt 850.000 €, um seine europäische Expansion zu finanzieren.

Andererseits ist Unternehmen B ein deutsches Unternehmen, das in den USA tätig ist. Unternehmen B möchte ein Unternehmen in den USA erwerben, um sein Geschäft zu diversifizieren. Der Übernahmevertrag erfordert eine Finanzierung in Höhe von 1 Mio. USD.

Weder Unternehmen A noch Unternehmen B verfügen über genügend Bargeld, um ihre jeweiligen Projekte zu finanzieren. Daher werden beide Unternehmen versuchen, die erforderlichen Mittel durch Fremdfinanzierung zu erhalten. Schulden gegen Eigenkapitalfinanzierung Schulden gegen Eigenkapitalfinanzierung - was ist das Beste für Ihr Unternehmen und warum? Die einfache Antwort ist, dass es darauf ankommt. Die Entscheidung zwischen Eigenkapital und Verschuldung hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, wie dem aktuellen Wirtschaftsklima, der vorhandenen Kapitalstruktur des Unternehmens und der Lebenszyklusphase des Unternehmens, um nur einige zu nennen. . Unternehmen A und Unternehmen B ziehen es vor, Kredite in ihrer Landeswährung aufzunehmen (die zu einem niedrigeren Zinssatz geliehen werden kann) und dann den Devisenswap-Vertrag miteinander abzuschließen.

Der Währungsswap zwischen Unternehmen A und Unternehmen B kann folgendermaßen gestaltet werden. Unternehmen A erhält von Bank A eine Kreditlinie von 1 Mio. USD mit einem festen Zinssatz von 3,5%. Gleichzeitig leiht sich Unternehmen B 850.000 € bei der Bank B mit dem variablen Zinssatz des 6-Monats-LIBOR aus. Der LIBOR LIBOR, eine Abkürzung für London Interbank Offer Rate, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten für a berechnen kurzfristiges Darlehen mit einer Laufzeit von einem Tag bis zu 12 Monaten in der Zukunft. Der LIBOR dient als Benchmarking-Basis für kurzfristige Zinssätze. Die Unternehmen beschließen, eine Swap-Vereinbarung miteinander zu schließen.

Gemäß der Vereinbarung müssen Unternehmen A und Unternehmen B die Kapitalbeträge (1 Mio. USD und 850.000 EUR) zu Beginn der Transaktion umtauschen. Darüber hinaus müssen die Parteien die Zinszahlungen halbjährlich umtauschen.

Unternehmen A muss Unternehmen B die auf Euro lautenden variabel verzinslichen Zinszahlungen zahlen, während Unternehmen B Unternehmen A die festverzinslichen Zahlungen in US-Dollar zahlt. Am Fälligkeitstag tauschen die Unternehmen die Kapitalbeträge zum gleichen Kurs zurück (1 USD = 0,85 EUR).

Arten von Währungsswap-Verträgen

Ähnlich wie Zinsswaps können Währungsswaps anhand der Vertragsarten klassifiziert werden. Zu den am häufigsten anzutreffenden Arten von Währungsswaps gehören:

  • Fixed vs. Float: Ein Teil des Währungsswaps repräsentiert einen Strom von Festzinszahlungen, während ein anderer Teil ein Strom von variabel verzinslichen Zahlungen ist.
  • Float vs. Float (Basis-Swap): Der Float vs. Float-Swap wird üblicherweise als Basis-Swap bezeichnet. Bei einem Basisswap stehen die Beine beider Swaps für variabel verzinsliche Zahlungen.
  • Fest gegen fest: Beide Ströme von Devisenswap-Kontrakten beinhalten feste Zinszahlungen.

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  • Zinsswap Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen
  • EUR / USD-Währungskreuz EUR / USD-Währungskreuz Der Wechselkurs von Euro zu Dollar (EUR / USD oder kurz € / $) ist die Anzahl der US-Dollar pro 1 Euro. Es ist die Konvention zur Angabe des Wechselkurses zwischen den beiden Währungen. Dieser Leitfaden bietet einen Überblick über die Faktoren, die sich auf den Wechselkurs auswirken, und darüber, was Anleger und Spekulanten wissen müssen
  • Floating Interest Rate Floating Interest Rate Ein variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich über die Laufzeit der Schuldverschreibung ändert. Es ist das Gegenteil eines festen Zinssatzes.
  • Internationaler Fisher-Effekt (IFE) Internationaler Fisher-Effekt (IFE) Der Internationale Fisher-Effekt (IFE) besagt, dass die Differenz zwischen den Nominalzinssätzen in zwei Ländern direkt proportional zu den Änderungen des Wechselkurses ihrer Währungen zu einem bestimmten Zeitpunkt ist. Irving Fisher, ein US-Ökonom, entwickelte die Theorie.

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