Wie hoch ist das Verhältnis von Cashflow zu Schulden?

Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung ist ein Deckungsgrad, der den Cashflow, den ein Unternehmen generiert, mit seiner Gesamtverschuldung vergleicht. Der zur Berechnung des Verhältnisses am häufigsten verwendete Cashflow ist der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit. Operativer Cashflow Der operative Cashflow (OCF) ist der Cashflow, der durch die reguläre Geschäftstätigkeit eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum generiert wird. Die Formel für den operativen Cashflow ist das Nettoergebnis (am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung) zuzüglich nicht zahlungswirksamer Posten zuzüglich Anpassungen für Änderungen des Betriebskapitals, obwohl die Verwendung des nicht gehebelten freien Cashflows. Der nicht gehebelte freie Cashflow. Der nicht gehebelte freie Cashflow ist eine Theorie Cashflow-Zahl für ein Unternehmen, vorausgesetzt, das Unternehmen ist vollständig schuldenfrei und ohne Zinsaufwand. ist auch eine praktikable Option.

Einige Unternehmen verwenden möglicherweise ihre EBITDA-Zahl für die Berechnung. Dies wird jedoch nicht empfohlen, da EBITDA EBITDA EBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen der Gewinn eines Unternehmens ist, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele berücksichtigt neue Bestandskäufe, deren Verkauf lange dauern kann, und generieren Cashflow.

Verhältnis von Cashflow zu Schulden

So berechnen Sie das Verhältnis von Cashflow zu Schulden

Das Verhältnis wird berechnet, indem der Cashflow des Unternehmens aus dem operativen Geschäft durch die Gesamtverschuldung dividiert wird:

Verhältnis von Cashflow zu Schulden

Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung wird als Prozentsatz ausgedrückt, kann aber auch in Jahren ausgedrückt werden, indem 1 durch das Verhältnis dividiert wird. Dies würde uns sagen, wie viele Jahre es dauern würde, bis das Unternehmen alle seine Schulden getilgt hat. Aktuelle Schulden In einer Bilanz sind aktuelle Schulden Schulden, die innerhalb eines Jahres (12 Monate) oder weniger zu begleichen sind. Es ist als kurzfristige Verbindlichkeit und Teil des Nettoumlaufvermögens aufgeführt. Nicht alle Unternehmen haben eine aktuelle Schuldenposition, aber diejenigen, die diese explizit für Kredite mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr verwenden. wenn es den gesamten Cashflow aus dem operativen Geschäft für die Rückzahlung von Schulden verwenden würde.

Wenn beispielsweise die Quote eines Unternehmens 20% beträgt, könnte es theoretisch alle ausstehenden Schulden in fünf Jahren zurückzahlen.

1 geteilt durch 0,2 = 5

Eine andere Art, über das Verhältnis von Cashflow zu Schulden nachzudenken, besteht darin, dass es zeigt, wie viel der Schulden eines Unternehmens in einem Jahr zurückgezahlt werden könnten, wenn alle Cashflows für die Rückzahlung von Schulden verwendet würden. In diesem Beispiel wäre die Antwort 20%. In der Praxis ist es jedoch unrealistisch, sich ein Unternehmen vorzustellen, das 100% seines operativen Geldes für die Rückzahlung von Schulden einsetzt.

Beispiel

Angenommen, ein Unternehmen hat Gesamtschulden in Höhe von 1,5 Mio. USD. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug im vergangenen Jahr 350.000 USD. Das Verhältnis von Cashflow zu Schulden des Unternehmens würde wie folgt berechnet:

350.000 USD ÷ 1.500.000 USD = 0,23 oder 23%

Eine Quote von 23% bedeutet, dass das Unternehmen zwischen vier und fünf Jahre brauchen würde, um alle seine Schulden zu begleichen, vorausgesetzt, dass für die nächsten fünf Jahre ein konstanter Cashflow besteht.

Ein hohes Verhältnis von Cashflow zu Schulden zeigt an, dass das Unternehmen in einer starken Finanzlage ist und bei Bedarf die Rückzahlung seiner Schulden beschleunigen kann. Umgekehrt bedeutet eine niedrige Quote, dass das Unternehmen möglicherweise einem höheren Risiko ausgesetzt ist, keine Zinszahlungen zu leisten, und sich auf einer vergleichsweise schwächeren finanziellen Grundlage befindet.

Um zu definieren, was ein „hohes“ oder „niedriges“ Verhältnis ist, müssen wir es mit dem Verhältnis anderer Unternehmen in derselben Branche vergleichen. Das Verhältnis kann auch historisch für ein Unternehmen betrachtet werden, was darauf hinweist, wie sich seine Fähigkeit zur Deckung von Schulden im Laufe der Zeit verändert hat.

Andere Überlegungen

Bei der Berechnung des Verhältnisses von Cashflow zu Verschuldung verwenden Analysten normalerweise nicht den Cashflow aus Finanzierung oder den Cashflow aus Investitionen. Wenn das Unternehmen über eine hoch verschuldete Kapitalstruktur verfügt, ist es wahrscheinlich, dass das Unternehmen eine angemessene Menge an Schulden zur Tilgung hat. Es wäre nicht sinnvoll anzunehmen, dass das Unternehmen seine Schulden mit seinem Fremdkapital abbezahlt. Daher wird der Cashflow aus Finanzierung nicht in die Berechnung einbezogen.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit wird bei der Berechnung des Verhältnisses ebenfalls nicht häufig verwendet, da die Investitionstätigkeit nicht Teil der Kerngeschäftstätigkeit des Unternehmens ist. Es wird empfohlen, eine Cashflow-Nummer zu verwenden, die repräsentativer für die täglichen Aktivitäten des Unternehmens ist. Zwei gute Optionen sind der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit oder der nicht gehebelte freie Cashflow.

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