Was ist Markteffizienz?

Markteffizienz ist ein relativ weit gefasster Begriff und kann sich auf jede Metrik beziehen, die die Informationsstreuung in einem Markt misst. Ein effizienter Markt ist ein Markt, in dem alle Informationen perfekt übertragen werden (jeder erhält die Informationen), vollständig (jeder erhält die gesamten Informationen), sofort (jeder erhält die Informationen auf einmal) und kostenlos (jeder erhält die Informationen kostenlos).

Markteffizienz

Der Begriff der Markteffizienz ist eng mit der Hypothese der effizienten Märkte verknüpft. Die Hypothese der effizienten Märkte Die Hypothese der effizienten Märkte ist eine Anlagentheorie, die hauptsächlich aus Konzepten abgeleitet wurde, die Eugene Famas Forschungsarbeit zugeschrieben werden, wie sie in seinem 1970 von Eugene Fama, einem amerikanischen Finanzunternehmen, entwickelten detailliert beschrieben wurde Ökonom. Fama baute auf der Arbeit anderer Finanzökonomen wie Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin und Robert Merton auf.

Zusammenfassung:

  • Markteffizienz ist ein relativ weit gefasster Begriff und kann sich auf jede Metrik beziehen, die die Informationsstreuung in einem Markt misst. Ein effizienter Markt ist ein Markt, in dem alle Informationen perfekt, vollständig, sofort und kostenlos übertragen werden.
  • Die Vermögenspreise in einem effizienten Markt spiegeln alle Informationen wider, die den Marktteilnehmern zur Verfügung stehen. Infolgedessen ist es unmöglich, durch den Handel mit Vermögenswerten in einem effizienten Markt Ex-ante-Geld zu verdienen.
  • Markteffizienz sagt NICHT, dass der Preis eines Vermögenswerts sein wahrer Preis ist. Es heißt nur, dass es unmöglich ist, konsequent zu schätzen, ob sich der Vermögenspreis nach oben oder unten bewegen wird.

Was ist ein effizienter Markt?

Ein effizienter Markt zeichnet sich durch eine perfekte, vollständige, kostenlose und sofortige Übertragung von Informationen aus. Die Vermögenspreise in einem effizienten Markt spiegeln alle Informationen wider, die den Marktteilnehmern zur Verfügung stehen. Infolgedessen ist es unmöglich, durch den Handel mit Vermögenswerten in einem effizienten Markt Ex-ante-Geld zu verdienen.

Das Ergebnis liefert eine alternative Definition der Markteffizienz, die besonders bei Finanzmarktteilnehmern beliebt ist. Ein effizienter Markt ist jeder Markt, auf dem Preisbewegungen von Vermögenswerten nicht konsistent geschätzt werden können, dh es ist für einen Anleger unmöglich, in einem Markt konsistent Geld zu verdienen Effizienter Markt durch Handel mit finanziellen Vermögenswerten Finanzielle Vermögenswerte Finanzielle Vermögenswerte beziehen sich auf Vermögenswerte, die sich aus vertraglichen Vereinbarungen über künftige Zahlungsströme oder aus dem Besitz von Eigenkapitalinstrumenten eines anderen Unternehmens ergeben. Ein Schlüssel .

Auswirkungen der Markteffizienz - Ein anschauliches Beispiel

Unternehmen ABC ist ein börsennotiertes Technologieunternehmen, das an der New Yorker Börse (NYSE) notiert ist. Die New Yorker Börse (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse der Welt und beherbergt 82% des S & P 500 sowie 70 der größten Unternehmen der Welt. Es ist ein börsennotiertes Unternehmen, das eine Plattform für Kauf und Verkauf bietet. Das Unternehmen bringt ein neues Produkt auf den Markt, das fortschrittlicher ist als alles andere auf dem Markt. Wenn alle Märkte, in denen das Unternehmen ABC tätig ist, effizient sind, sollte die Veröffentlichung des neuen Produkts keinen Einfluss auf den Aktienkurs des Unternehmens haben.

  1. Das Unternehmen ABC stellt Mitarbeiter auf einem effizienten Arbeitsmarkt ein. Alle Arbeitnehmer erhalten daher den genauen Betrag, den sie zum Unternehmen beitragen.
  2. Unternehmen ABC mietet Kapital Kapital Kapital ist alles, was die Fähigkeit zur Wertschöpfung erhöht. Es kann verwendet werden, um den Wert in einer Vielzahl von Kategorien zu steigern, z. B. finanziell, sozial, physisch, intellektuell usw. In Wirtschaft und Handel sind die beiden häufigsten Kapitalarten finanziell und menschlich. von einem effizienten Kapitalmarkt. Daher entspricht die an die Kapitalbesitzer gezahlte Miete genau dem Betrag, den das Kapital der Gesellschaft zuführt.
  3. Wenn die New Yorker Börse ein effizienter Markt ist, spiegelt der Aktienkurs von Company ABC alle Informationen über das Unternehmen perfekt wider. Daher konnten alle Teilnehmer an der NYSE vorhersagen, dass das Unternehmen ABC das neue Produkt veröffentlichen würde. Infolgedessen ändert sich der Aktienkurs des Unternehmens nicht.

Markteffizienz - Was bedeutet das nicht?

1. Die Vermögenspreise weichen niemals von ihrem tatsächlichen Preis ab

Die obige Aussage stellt ein grundlegendes Missverständnis des Begriffs Markteffizienz dar. Markteffizienz sagt NICHT, dass der Preis eines Vermögenswerts sein wahrer Preis ist. Es heißt nur, dass es unmöglich ist, konsequent zu schätzen, ob sich der Vermögenspreis nach oben oder unten bewegen wird.

2. Alle Marktteilnehmer sind vollkommen rational

Perfekt rationale Marktteilnehmer sind keine notwendige Voraussetzung für einen effizienten Markt. Wenn Marktteilnehmer unabhängige und unkorrelierte Abweichungen von der Rationalität aufweisen, kann ein effizienter Markt erreicht werden.

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