Was sind M & A-Synergien?

Bei einer Fusion oder Akquisition entstehen Synergien. M & A-Prozess bei Fusionen und Übernahmen Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten beschrieben, wenn der kombinierte Wert der beiden Unternehmen höher ist als der vorherige - Fusionswert beider Unternehmen zusammen. Wenn beispielsweise Unternehmen A einen Wert von 500 Mio. USD hat, Unternehmen B einen Wert von 75 Mio. USD hat und das fusionierte Unternehmen einen Wert von 625 Mio. USD hat, ergibt sich für diese Fusion eine Synergie von 50 Mio. USD. In diesem Handbuch erfahren Sie, was Sie über M & A-Synergien wissen müssen.

M & A Synergies Thema

Synergien ergeben sich aus Kostensenkungen aufgrund der Effizienz des neu zusammengeschlossenen Unternehmens. Alternativ können sie aufgrund neuer zusätzlicher Nettoeinnahmen entstehen. Umsatzerlöse Umsatzerlöse sind die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erzielt. In der Buchhaltung können und werden die Begriffe "Umsatz" und "Umsatz" synonym verwendet, um dasselbe zu bedeuten. Einnahmen bedeuten nicht unbedingt Bargeld. herbeigeführt von der fusionierten Firma.

Es gibt verschiedene Arten von Synergien. Die beiden häufigsten konkreten Arten sind Kosteneinsparungen und Umsatzsteigerungen, die sich aus dem fusionierten Unternehmen ergeben. Es gibt jedoch andere „weichere“ Synergien, die sich auch aus einer Fusion ergeben können. Ein Beispiel ist eine gemeinsame Unternehmenskultur, die es dem fusionierten Unternehmen ermöglicht, leichter erfolgreich zu sein.

Wie werden Synergien geschätzt?

Ein Ansatz für die Prognose von Fusionssynergien ist der Vergleich gleichartiger Transaktionen. Mit anderen Worten, vergleichbare Akquisitionen werden als Ausgangspunkt für potenzielle Synergien betrachtet. Arten von Synergien M & A-Synergien können durch Kosteneinsparungen oder Umsatzsteigerungen entstehen. Bei Fusionen und Übernahmen gibt es verschiedene Arten von Synergien. Dieses Handbuch enthält Beispiele. Eine Synergie ist jeder Effekt, der den Wert eines fusionierten Unternehmens über den kombinierten Wert der beiden getrennten Unternehmen erhöht. Bei M & A-Transaktionen können Synergien entstehen. Anfänglich kann es schwierig sein, Synergien quantitativ abzuschätzen, wenn die Vorgänge zusammengeführt werden, da die logistischen Feinheiten erst nach dem Zusammenschluss bekannt sind. Somit können Synergien zunächst qualitativ geschätzt werden.

Ein anderer Ansatz besteht darin, die beiden Unternehmen intern zu betrachten und so viele Analysen wie möglich durchzuführen. Eine Bottom-up-Analyse sollte durchgeführt werden, um festzustellen, wie das übernehmende Unternehmen die Vermögenswerte des Zielunternehmens erwartet. Bilanz Die Bilanz ist einer der drei grundlegenden Abschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital und Betriebsabläufe und welche Kosteneinsparungen erzielt werden können. Dieser zweite Ansatz ist detaillierter und möglicherweise genauer, es ist jedoch für jeden außerhalb des Geschäfts eine große Herausforderung, sich selbst auszuführen.

10 Beispiele für Möglichkeiten zur Schätzung von M & A-Synergien:

  1. Analysieren Sie die Anzahl der Mitarbeiter und identifizieren Sie alle entlassenen Mitarbeiter, die eliminiert werden können (dh das neue Unternehmen benötigt keine zwei CFOs. Was macht ein CFO? Was macht ein CFO? Die Aufgabe des CFO besteht darin, die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu optimieren, einschließlich: Berichterstattung , Liquidität und Kapitalrendite. Innerhalb von s).
  2. Suchen Sie nach Möglichkeiten, um Anbieter zu konsolidieren und bessere Konditionen mit ihnen auszuhandeln (dh Waren / Dienstleistungen zu niedrigeren Preisen zu kaufen).
  3. Bewerten Sie alle Einsparungen bei Hauptsitz oder Miete, indem Sie Büros kombinieren.
  4. Schätzen Sie den Wert, der durch die gemeinsame Nutzung von Ressourcen eingespart wird, die nicht zu 100% ausgelastet sind (z. B. Lastwagen, Flugzeuge, Transportmittel, Fabriken usw.).
  5. Suchen Sie nach Möglichkeiten, den Umsatz durch Upselling ergänzender Produkte zu steigern oder die Preise durch die Eliminierung eines Konkurrenten zu erhöhen.
  6. Reduzieren Sie die Gebühren für professionelle Dienstleistungen.
  7. Verbesserungen der Betriebseffizienz durch den Austausch von „Best Practices“.
  8. Verbesserung des Humankapitals durch „Top-Grading“ -Übungen und potenzielle Fähigkeit, bei NewCo überlegene Talente anzuziehen.
  9. Verbessern Sie die Vertriebsstrategie, indem Sie Kunden mit näheren Standorten bedienen
  10. Geo-Arbitrage - Reduzieren Sie die Arbeitskosten, indem Sie in anderen Ländern einstellen, wenn sich das Ziel in einem anderen Land befindet.

Harte und weiche M & A-Synergien

Es gibt zwei Haupttypen von Synergien Arten von Synergien M & A-Synergien können durch Kosteneinsparungen oder Umsatzsteigerungen entstehen. Bei Fusionen und Übernahmen gibt es verschiedene Arten von Synergien. Dieses Handbuch enthält Beispiele. Eine Synergie ist jeder Effekt, der den Wert eines fusionierten Unternehmens über den kombinierten Wert der beiden getrennten Unternehmen erhöht. Bei harten und weichen M & A-Transaktionen können Synergien entstehen. Harte Synergien beziehen sich auf Kosteneinsparungen und weiche Synergien auf Umsatzsteigerungen.

Risiken für Synergien

Synergien sind nicht unmittelbar nach dem Zusammenschluss wirksam. In der Regel werden diese Synergien zwei oder drei Jahre nach der Transaktion realisiert. Diese Periode wird als „Phase-in“ -Periode bezeichnet, in der betriebliche Effizienz, Kosteneinsparungen und zusätzliche neue Einnahmen langsam in das neu fusionierte Unternehmen aufgenommen werden.

Tatsächlich können die kurzfristigen Kosten tatsächlich steigen, da die Integration einmalige Kosten und eine kurzfristige Ineffizienz verursacht, da die Geschichte nicht zusammenarbeitet und die Kultur zusammenstößt. Wenn ein Kulturkampf zu groß ist, werden Synergien möglicherweise nie realisiert.

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  • Akkretion und Verwässerung Akkretionsverdünnung Die Akkretionsverdünnungsanalyse ist ein einfacher Test, mit dem ermittelt wird, ob eine geplante Fusion oder Akquisition das EPS nach der Transaktion erhöht oder verringert
  • Analyse der Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen Fusionsfolgen Die Analyse der Fusionsfolgen bewertet die finanziellen Auswirkungen einer Fusion oder Akquisition auf ein Unternehmen. Diese müssen vorher sorgfältig abgewogen werden
  • M & A-Komplexität M & A-Überlegungen und Implikationen Bei der Durchführung von M & A muss ein Unternehmen alle Faktoren und Komplexitäten berücksichtigen und überprüfen, die bei Fusionen und Übernahmen auftreten. Dieser Leitfaden beschreibt wichtige
  • Fusions- und Akquisitionsprozess Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten beschrieben

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