Das Verhältnis von Unternehmenswert zu Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EV / EBIT) ist eine Metrik, anhand derer bestimmt wird, ob eine Aktie im Verhältnis zu ähnlichen Aktien und dem gesamten Markt zu hoch oder zu niedrig bewertet ist. Das EV / EBIT-Verhältnis ähnelt dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E). Kurs-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen. es gleicht jedoch bestimmte Mängel des letzteren Verhältnisses aus.
Das EV / EBIT-Verhältnis vergleicht den Unternehmenswert (EV) eines Unternehmens. Der Unternehmenswert oder Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens, der seinem Eigenkapitalwert zuzüglich der Nettoverschuldung zuzüglich der bei der Bewertung verwendeten Minderheitsanteile entspricht. Es wird nicht nur der Eigenkapitalwert, sondern der gesamte Marktwert betrachtet, sodass alle Eigentumsanteile und Vermögensansprüche aus Fremd- und Eigenkapital einbezogen werden. zu seinem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) EBIT-Leitfaden EBIT steht für Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist eine der letzten Zwischensummen in der Gewinn- und Verlustrechnung vor dem Nettoergebnis. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird als solches bezeichnet, da alle Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz abgezogen werden. .EV / EBIT wird üblicherweise als Bewertungsmetrik verwendet, um den relativen Wert verschiedener Unternehmen zu vergleichen. EV / EBIT ähnelt zwar dem EV / EBITDA-Verhältnis, enthält jedoch Abschreibungsmethoden. Die häufigsten Arten von Abschreibungsmethoden sind linearer, doppelt abnehmender Saldo, Produktionseinheiten und die Summe der Jahresziffern. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .EV / EBIT ähnelt zwar dem EV / EBITDA-Verhältnis, enthält jedoch Abschreibungsmethoden. Die häufigsten Arten von Abschreibungsmethoden sind linearer, doppelt abnehmender Saldo, Produktionseinheiten und die Summe der Jahresziffern. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .Das EV / EBIT ähnelt zwar dem EV / EBITDA-Verhältnis, enthält jedoch Abschreibungsmethoden. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .EV / EBIT beinhaltet Abschreibungen Abschreibungsmethoden Die gebräuchlichsten Arten von Abschreibungsmethoden sind linearer, doppelt abnehmender Saldo, Produktionseinheiten und Summe der Jahresziffern. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .EV / EBIT beinhaltet Abschreibungen Abschreibungsmethoden Die gebräuchlichsten Arten von Abschreibungsmethoden sind linearer, doppelt abnehmender Saldo, Produktionseinheiten und Summe der Jahresziffern. Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der Abschreibung eines Vermögenswerts. Der Abschreibungsaufwand wird in der Rechnungslegung verwendet, um die Kosten eines Sachanlagevermögens über seine Nutzungsdauer zu verteilen. und Amortisation Amortisation Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld durch geplante, vorher festgelegte kleinere Zahlungen. In fast allen Bereichen, in denen der Begriff Amortisation gilt, werden diese Zahlungen in Form von Kapital und Zinsen geleistet. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .Diese Zahlungen erfolgen in Form von Kapital und Zinsen. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .Diese Zahlungen erfolgen in Form von Kapital und Zinsen. Der Begriff ist auch eng mit dem Konzept der Abschreibung verbunden. .
Wird normalerweise in relativen Geschäftsbewertungsmodellen verwendet. Relative Bewertungsmodelle Relative Bewertungsmodelle werden verwendet, um Unternehmen zu bewerten, indem sie mit anderen Unternehmen verglichen werden, basierend auf bestimmten Metriken wie EV / Umsatz, EV / EBITDA und KGV. Das Verhältnis wird verwendet, um zwei zu vergleichen Unternehmen mit ähnlichen Finanz-, Betriebs- und Eigentümerprofilen. Weitere Informationen zu Comps finden Sie in unserem Artikel zu vergleichbaren Handelsmultiplikatoren. Comps - Vergleichbare Handelsmultiplikatoren Die Analyse vergleichbarer Handelsmultiplikatoren (Comps) umfasst die Analyse von Unternehmen mit ähnlichen Betriebs-, Finanz- und Eigentümerprofilen, um ein nützliches Verständnis für Folgendes zu erhalten: Operationen, Finanzen, Wachstumsraten, Margendrends, Investitionen, Bewertungsmultiplikatoren, DCF-Annahmen und Benchmarks für einen Börsengang
Bedeutung des Unternehmenswertes
Das EV / EBIT-Verhältnis gleicht Messbereiche aus, in denen das P / E-Verhältnis unterschritten werden kann. Zu diesem Zweck ist der Unternehmenswert Enterprise Value Enterprise Value oder Firm Value der Gesamtwert eines Unternehmens, der seinem Eigenkapitalwert zuzüglich der Nettoverschuldung zuzüglich der bei der Bewertung verwendeten Minderheitsanteile entspricht. Es wird nicht nur der Eigenkapitalwert, sondern der gesamte Marktwert betrachtet, sodass alle Eigentumsanteile und Vermögensansprüche aus Fremd- und Eigenkapital einbezogen werden. wird in der Metrik verwendet.
Der Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens. Es berücksichtigt den gesamten Wert, den das Unternehmen dem Unternehmen vom Markt zugewiesen hat. Dies bedeutet, dass alle Interessen und Vermögensansprüche - sowohl aus dem Eigenkapital als auch aus dem Eigenkapital. In der Finanzierung ist das Eigenkapital der Marktwert des Vermögens, das den Aktionären nach Abzug aller Schulden gehört abbezahlt. In der Rechnungslegung bezieht sich das Eigenkapital auf den Buchwert des Eigenkapitals in der Bilanz, der dem Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten entspricht. Der Begriff "Eigenkapital" in Finanz- und Rechnungswesen steht für das Konzept der fairen und gleichberechtigten Behandlung UND der Verschuldung. Schulden Schulden sind das Geld, das von einer Partei von einer anderen Partei geliehen wird, um einem finanziellen Bedarf zu dienen, der sonst nicht vollständig gedeckt werden kann. Viele Unternehmen verwenden Schulden, um Waren und Dienstleistungen zu beschaffen, die sie nicht mit Bargeld bezahlen können. - werden in die Berechnung einbezogen.
Der Unternehmenswert eines Unternehmens ist besonders wertvoll, wenn es als Instrument verwendet wird, um die klarste Vorstellung von seinem wahren Wert oder dem tatsächlichen Wert auf dem Markt zu erhalten. Dies ist wichtig für Unternehmen, die das Unternehmen kaufen möchten oder die verstehen möchten, was es im Falle einer Übernahme kosten könnte. Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme bei Fusionen und Übernahmen (M & A) ist die Akquisition eines Zielunternehmens von einem anderen Unternehmen (als Erwerber bezeichnet), indem es direkt zu den Aktionären des Zielunternehmens geht, entweder durch Abgabe eines Übernahmeangebots oder durch Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen.
Die Formel für den Unternehmenswert lautet wie folgt:
Unternehmenswert = Marktkapitalisierung + Marktwert der Schulden - Alle Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Wo:
Marktkapitalisierung Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (Market Cap) ist der jüngste Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen zu klassifizieren = Aktienkurs x Anzahl der Aktien
Bedeutung des EV / EBIT-Verhältnisses
Das EV / EBIT-Verhältnis ist eine sehr nützliche Metrik für Marktteilnehmer. Eine hohe Quote zeigt an, dass die Aktien eines Unternehmens überbewertet sind. Eine solche Situation ist zwar für einen sofortigen Verkauf von Aktien von Vorteil, kann jedoch zu einer Katastrophe führen, wenn der Markt aufholt und dem Unternehmen den richtigen Wert beimisst, was zu einem Kursverfall der Aktien führt.
Umgekehrt weist ein niedriges EV / EBIT-Verhältnis darauf hin, dass die Aktien eines Unternehmens unterbewertet sind. Dies bedeutet, dass die Aktienkurse niedriger sind als eine genaue Darstellung des tatsächlichen Werts des Unternehmens. Wenn der Markt dem Geschäft endlich einen angemesseneren Wert beimisst, sollten die Aktienkurse und das Unternehmensergebnis steigen.
Je niedriger das EV / EBIT, desto finanzstabiler und sicherer wird ein Unternehmen letztendlich. Das EV / EBIT-Verhältnis kann jedoch nicht isoliert verwendet werden. Analysten und Investoren sollten das Verhältnis zusammen mit anderen verwenden, um ein vollständiges Bild der Finanzlage und des tatsächlichen Werts eines Unternehmens zu erhalten, ob die Wertinterpretation des Marktes korrekt ist und wie wahrscheinlich es ist, dass der Markt fehlerhafte Bewertungen korrigiert.
Interpretation des EV / EBIT-Verhältnisses und Beispiel
Obwohl EV / EBIT weniger häufig als EV / EBITDA verwendet wird, ist es ein wichtiges Verhältnis für die Bewertung. Es kann verwendet werden, um ein Kursziel in einem Aktien-Research-Bericht zu bestimmen. Aktien-Research-Bericht Ein Aktien-Research-Bericht ist ein von einem Analysten erstelltes Dokument, das Anlegern eine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Aktien eines Unternehmens gibt. oder schätzen ein Unternehmen im Vergleich zu seinen Kollegen. Der Hauptunterschied zwischen den beiden Verhältnissen besteht in der Einbeziehung von Abschreibungen in das EV / EBIT. Es ist nützlich für kapitalintensive Unternehmen, bei denen Abschreibungen echte wirtschaftliche Kosten darstellen.
In unserem Beispiel geht Unternehmen A an die Börse und Analysten müssen den Aktienkurs bestimmen. Es gibt fünf ähnliche Unternehmen wie Unternehmen A, die in seiner Branche tätig sind: Unternehmen B, C, D, E und F. Die EV / EBIT-Verhältnisse für die Unternehmen betragen 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x und 10,2x , beziehungsweise. Das durchschnittliche EV / EBIT-Verhältnis wäre 8,7x. Ein Finanzanalyst Die Rolle eines Finanzanalysten würde das 8,7-fache auf das EBIT von Unternehmen A anwenden, um dessen EV und folglich seinen Aktienwert und seinen Aktienkurs zu ermitteln.
Zusätzliche Ressourcen
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- Leverage Ratios Leverage Ratios Eine Leverage Ratio gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung ist. Excel-Vorlage
