Der Marktwert wird normalerweise verwendet, um zu beschreiben, wie viel ein Vermögenswert oder ein Unternehmen auf einem Finanzmarkt wert ist. Es wird von den Marktteilnehmern gegenseitig festgelegt und im Umgang mit Vermögenswerten und Unternehmen austauschbar für die Marktkapitalisierung verwendet.
Zusammenfassung
- Der Marktwert wird normalerweise verwendet, um zu beschreiben, wie viel ein Vermögenswert oder ein Unternehmen auf einem Finanzmarkt wert ist.
- Der Marktwert einer Ware entspricht nur dann dem Marktpreis, wenn ein fairer Markt besteht.
- Der Marktwert kann in Form von mathematischen Verhältnissen wie KGV, EPS, Marktwert pro Aktie, Buchwert pro Aktie usw. ausgedrückt werden.
Beziehung zwischen Marktwert und Marktpreis
Der Marktpreis bezieht sich dagegen auf den Preis, zu dem der Warenaustausch stattfindet. Sie wird ausschließlich durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Angebot und Nachfrage Die Gesetze von Angebot und Nachfrage sind mikroökonomische Konzepte, die besagen, dass in effizienten Märkten die Liefermenge eines Gutes und die von diesem Gut nachgefragte Menge gleich sind. Der Preis dieses Gutes wird auch durch den Punkt bestimmt, an dem Angebot und Nachfrage gleich sind. Dies bedeutet, dass der Betrag, den der Käufer zu zahlen bereit ist, genau dem entsprechen muss, den der Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
Der Marktwert einer Ware entspricht nur dann dem Marktpreis, wenn ein fairer Markt besteht. Damit ein Markt unter fairen oder effizienten Bedingungen funktionieren kann, müssen bestimmte Kriterien eingehalten werden:
1. Keine Not
Keine der Parteien eines Kaufvertrags darf es eilig haben oder die Transaktion abschließen müssen. Normalerweise kann ein notleidender Käufer oder Verkäufer eine falsche Entscheidung treffen, die die Marktsituation nicht richtig widerspiegelt.
2. Ausreichende Zeit, Informationen und Marktpräsenz
Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer haben genügend Zeit, um ihre Recherchen durchzuführen, den Markt zu verstehen, Alternativen zu analysieren und eine fundierte Entscheidung zu treffen.
3. Einvernehmlich vereinbarter Preis
Keine der beteiligten Parteien darf gezwungen werden, die Transaktion durchzuführen, und der endgültige Preis muss sowohl vom Käufer als auch vom Verkäufer vereinbart werden.
Ein fairer Markt bietet sich jedoch nicht immer an.
Wie wird der Marktwert ausgedrückt?
Der Marktwert kann in Form von mathematischen Kennzahlen ausgedrückt werden, die dem Management einen Einblick in die aktuelle und zukünftige Meinung der Investoren des Unternehmens über die Organisation geben.
- Ergebnis je Aktie (EPS) : Das EPS wird berechnet, indem ein Teil des Gewinns eines Unternehmens jeder einzelnen Aktie zugeordnet wird. Ein höheres EPS bedeutet eine höhere Rentabilität.
- Buchwert je Aktie : Er wird berechnet, indem das Eigenkapital des Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird.
- Marktwert pro Aktie : Er berechnet sich aus dem Marktwert eines Unternehmens geteilt durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.
- Markt / Buch-Verhältnis : Das Markt / Buch-Verhältnis wird verwendet, um den Marktwert eines Unternehmens mit seinem Buchwert zu vergleichen. Sie wird berechnet, indem der Marktwert pro Aktie durch den Buchwert pro Aktie dividiert wird
- Kurs-Gewinn- Verhältnis (KGV ) Kurs-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen: Das KGV ist der aktuelle Kurs der Aktie geteilt durch den Gewinn pro Aktie.
Wie wird der Marktwert berechnet?
Es gibt mehrere Methoden zur Berechnung des Marktwerts. Sie sind wie folgt:
Einkommensansatz
1. Discounted Cash Flow (DCF)
Beim DCF-Ansatz ist der Marktwert eine Funktion einer Schätzung des Barwerts zukünftiger Zahlungsströme eines bestimmten Unternehmens. Dies erfolgt durch Prognose des zukünftigen Cashflows, der dann abgezinst wird, um seinen Barwert zu erreichen. Der Abzinsungssatz hängt von den geltenden Zinssätzen und dem mit dem zu bewertenden Geschäft verbundenen Risiko ab.
2. Aktivierte Gewinnmethode
Die Methode des aktivierten Einkommens wird zur Berechnung des Werts einer stabilen einkommensschaffenden Immobilie verwendet. Das über einen bestimmten Zeitraum aufgelaufene Betriebsergebnis wird durch den Kapitalisierungssatz dividiert. Kapitalisierungssatz Der Kapitalisierungssatz (Cap Rate) wird für Immobilien verwendet und bezieht sich auf die Rendite einer Immobilie auf der Grundlage des Nettobetriebsergebnisses der Immobilie. Dies ist eine Schätzung der potenziellen Kapitalrendite.
Aktiva-Ansatz
Bei der Methode des Vermögensansatzes wird der beizulegende Zeitwert (Fair Market Value, FMV) berechnet, indem die bereinigten Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens berechnet werden. Dabei werden immaterielle Vermögenswerte, außerbilanzielle Vermögenswerte und nicht erfasste Verbindlichkeiten berücksichtigt. Die Differenz zwischen dem FMV der Vermögenswerte und Schulden ergibt den Wert des bereinigten Nettovermögens.
Marktansatz
1. Aktiengesellschaft vergleichbar
Der Wert eines Unternehmens kann bewertet werden, indem alle Unternehmen verglichen werden, die in derselben Branche oder Region mit derselben Größenordnung tätig sind. Nach der Gründung einer Vergleichsgruppe vergleichbarer Unternehmen werden bei der Bewertung Kennzahlen wie EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA verwendet, um den Wert ähnlicher Unternehmen zu vergleichen, indem deren Unternehmenswert (EV) mit dem EBITDA-Vielfachen im Verhältnis zum Durchschnitt bewertet wird. In diesem Handbuch werden wir das EV / EBTIDA-Vielfache in seine verschiedenen Komponenten aufteilen und Sie Schritt für Schritt durch die Berechnung des EV / Umsatz- und P / E-Verhältnisses führen.
2. Präzedenzfälle
Bei der Bewertungsmethode für Präzedenzfälle wird der Preis, der für ähnliche Unternehmen in früheren Transaktionen gezahlt wurde, als Referenz verwendet. Die Methode wird am häufigsten vor einem voraussichtlichen Fusions- und Übernahmevertrag angewendet. Es ist sehr wichtig, eine Transaktion innerhalb derselben Branche, einen ähnlichen Geschäftsumfang und denselben Käufertyp zu identifizieren.
Zusätzliche Ressourcen
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