Was ist ein 363 Sale?

Ein 363-Verkauf bezieht sich auf den Verkauf der Vermögenswerte einer Organisation. Sachanlagen Sachanlagen sind Vermögenswerte mit einer physischen Form und einem Wert. Beispiele hierfür sind Sachanlagen. Sachanlagen werden gesehen und gefühlt und können durch Feuer, Naturkatastrophen oder einen Unfall zerstört werden. Immaterielle Vermögenswerte hingegen haben keine physische Form und bestehen aus Dingen wie geistigem Eigentum gemäß Abschnitt 363 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes. Durch den Verkauf können Schuldner ihren Verpflichtungen gegenüber Gläubigern nachkommen. Top Banks in den USA Nach Angaben der US Federal Deposit Insurance Corporation gab es im Februar 2014 in den USA 6.799 FDIC-versicherte Geschäftsbanken. Die Zentralbank des Landes ist die Federal Reserve Bank.die nach der Verabschiedung des Federal Reserve Act im Jahr 1913 durch den Verkauf ihres Vermögens und die Verwendung der gesammelten Mittel zur Begleichung ihrer Schulden entstanden.

Die Käufer der Vermögenswerte profitieren von der Möglichkeit, wertvolle Vermögenswerte zu erwerben, die frei von Grundpfandrechten, Ansprüchen oder anderen Belastungen sind - häufig zu ermäßigten Preisen. Das Insolvenzgericht räumt dem im Besitz befindlichen Schuldner oder Treuhänder die Befugnis ein, das Vermögen der Organisation zu verkaufen, selbst wenn Einwände von Junior-Gläubigern vorliegen. Junior-Tranche Eine Junior-Tranche ist eine ungesicherte Schuld, deren Rückzahlungspriorität im Falle von nachrangig ist Standard. Wird nach einer gerichtlichen Anhörung ihrer Petition auch als nachrangige Forderung bezeichnet.

Der Verkauf von 363 gibt dem im Besitz befindlichen Schuldner mehr Kontrolle über die Veräußerung von Vermögenswerten als dies der Fall ist, wenn ein Treuhänder Vermögenswerte im Rahmen der Insolvenz nach Kapitel 7 verkaufen darf. Der im Besitz befindliche Schuldner kontrolliert die Veräußerung von Vermögenswerten unter dem Schutz des Insolvenzgerichts und gibt dem Schuldner die Möglichkeit, die während einer Gebotsauktion angebotenen Geschäftsbedingungen zu kontrollieren. Bei einem Insolvenzverfahren nach Kapitel 7 verfügt der vom Gericht bestellte Treuhänder über das Vermögen ohne Beteiligung des im Besitz befindlichen Schuldners.

Der 363-Verkaufsprozess

Der Prozess eines 363-Verkaufs ist unkompliziert, obwohl die genauen Verfahren für den Verkauf jeder Organisation variieren können und jedes Insolvenzgericht entscheiden kann, sein eigenes Verfahren anzuwenden. Die meisten 363 Verkäufe verwenden etwas Ähnliches wie den folgenden Prozess:

1. Der Schuldner vermarktet die Vermögenswerte an potenzielle Käufer

Der Verkauf von 363 beginnt damit, dass der Schuldner das Vermögen der Organisation vermarktet, um potenzielle Käufer anzulocken. Wenn es mehrere interessierte Käufer gibt, entscheidet sich der Schuldner für den Höchstbietenden als Stalking Horse Bieter. Der Preis dieses Bieters dient als Grundpreis für die Auktionsgebote, und die anderen Bieter verwenden dieses Gebot als Benchmark.

Ein Stalking Horse Bieter hilft dabei, einen Mindestpreis für Vermögenswerte festzulegen, die auf einer Auktion verkauft werden sollen, und schützt so den Schuldner vor einer Situation, in der er möglicherweise nur unangemessen niedrige Gebote für sein Vermögen erhält. Im Gegenzug bietet der Schuldner dem Stalking Horse Vergünstigungen wie Trennungsgebühren an. Trennungsgebühr Eine Trennungsgebühr, auch als Kündigungsgebühr bezeichnet, ist eine Strafe, die bei Fusionen und Übernahmen gezahlt wird, wenn der Verkäufer vom Geschäft zurücktritt. Die Gebühr ist erforderlich, um den ursprünglichen Käufer für die Zeit und die Ressourcen zu entschädigen, die für die Aushandlung des Geschäfts aufgewendet wurden. , Erstattung bestimmter Kosten oder Gebotsbedingungen, die für den Stalking Horse Bieter günstig sind. Der Schuldner und der Bieter des Pirschpferdes arbeiten zusammen, um einen Kaufvertrag für Vermögenswerte auszuarbeiten, in dem die Bedingungen des Auktionsverkaufs festgelegt sind.

2. Der Schuldner reicht beim Insolvenzgericht einen Antrag ein

Nach der Vorbereitung des Kaufvertrags für Vermögenswerte beantragt der Schuldner die gerichtliche Genehmigung für den Verkauf von Vermögenswerten auf einer vom Gericht in Auftrag gegebenen Auktion. Der Schuldner ersucht das Gericht auch um die Genehmigung der während der Auktion anzuwendenden Verfahren und Regeln sowie um die Genehmigung etwaiger Anreize, die dem Bieter des Stalking Horse angeboten werden. Das wettbewerbsfähige Gebotsformat der Insolvenzauktion soll den Preis maximieren, den der Schuldner für die verkauften Vermögenswerte erhält. Das Auktionsverfahren kann Dinge wie Mindestgebotserhöhungen und Anreize für Bieter wie Exklusivrechte - für einen bestimmten Zeitraum - erfordern, auf bestimmte Vermögenswerte zu bieten.

3. Das Insolvenzgericht genehmigt den Verkauf der Vermögenswerte

Der Antrag auf Genehmigung kann das Gericht auffordern, das Ausschreibungsverfahren zu beschleunigen. Die Genehmigung von Verfahren kann bis zu sieben Tage dauern. Danach informiert der Schuldner interessierte Käufer über die Auktion. Das Gericht kann den Bietern bis zu 30 Tage Zeit geben, um Gebote abzugeben. Die Dauer des Gebotszeitraums hängt in der Regel von der Art der versteigerten Vermögenswerte ab.

Nach Ablauf der Gebotsfrist und Ende der Gebotsfrist wird die Auktion eröffnet. Der Schuldner veröffentlicht die Angebote der interessierten Käufer und wählt das Gewinnergebot in einer transparenten Atmosphäre aus.

4. Verkauf des Vermögenswerts an den erfolgreichen Bieter

Nach Abschluss des Angebots und Bekanntgabe des Gewinner-Bieters muss das Gericht den Verkauf des Vermögenswerts genehmigen, bevor er an den erfolgreichen Bieter übertragen wird. Wenn es Parteien gibt, die dem Verkauf widersprechen, müssen sie die Gründe für ihre Einwände angeben und an dieser Stelle beim Insolvenzgericht Klage erheben. Der Schuldner muss dem Gericht auch nachweisen, dass der Verkauf des Vermögenswerts (der Vermögenswerte) einen soliden Geschäftszweck hat, und angeben, ob der beizulegende Zeitwert des Vermögenswerts steigt oder fällt.

Das Insolvenzgericht behält sich das Recht vor, den Verkauf von Vermögenswerten in Abhängigkeit von den vorgelegten Fragen zu genehmigen oder abzulehnen. Einer der Gründe für die gerichtliche Genehmigung des Verkaufs besteht darin, dass das Gericht entscheidet, dass der Verkauf von Vermögenswerten einer „fairen Gegenleistung“ unterliegt, und somit das Risiko einer betrügerischen Beförderungsherausforderung verringert. Wenn das Gericht entscheidet, dass der Verkauf von Vermögenswerten in „gutem Glauben“ erfolgt ist, bietet diese Entscheidung den Schutz des Vermögensverkaufs vor einer möglichen Rücknahme im Berufungsverfahren.

Vorteile eines 363-Verkaufs

Ein vom Insolvenzgericht in Auftrag gegebener Verkauf von 363 kommt allen Beteiligten zugute. Schuldner, die keine Reorganisation durchführen möchten, profitieren von der Möglichkeit, die Erträge aus dem Verkauf ihrer Vermögenswerte durch ein wettbewerbsorientiertes Ausschreibungsverfahren zu maximieren. Käufer erhalten die Möglichkeit, mit Zustimmung des Gerichts und ohne Sorge um eine Umkehrung des Verkaufs Vermögenswerte zu einem Schnäppchenpreis zu kaufen, sofern die Auktion ordnungsgemäß durchgeführt wird und das Gericht entscheidet, dass der Verkauf nach Treu und Glauben erfolgt ist. Käufer profitieren auch davon, dass sie Eigentum an Vermögenswerten erwerben, die frei von Pfandrechten oder Ansprüchen sind.

Ein Verkauf von 363 kommt auch den Gläubigern zugute. Als Hauptakteure des Insolvenzverfahrens können sie Anträgen des Schuldners gegenüber dem Gericht widersprechen oder diese genehmigen. Wenn der Schuldner beispielsweise die Genehmigung für den Verkauf von Vermögenswerten an einen Käufer zu einem niedrigeren Wert als dem beizulegenden Zeitwert oder dem Höchstgebot eines anderen Bieters beantragt, muss das Gericht die Einwände des Gläubigers anhören, bevor es die Genehmigung oder Ablehnung erteilt.

Ein Verkauf von 363 ermöglicht es gesicherten Gläubigern, ein „Kreditgebot“ abzugeben, mit dem einige oder alle vom Schuldner gegenüber dem Gläubiger geschuldeten Schulden storniert werden können. Wenn Sicherheiten, die als Sicherheit für ein zuvor an den Schuldner vergebenes Darlehen dienten, zur Versteigerung angeboten werden, ist der gesicherte Gläubiger nicht darauf beschränkt, nur ein Bargebot für das Sicherheitenvermögen abzugeben - er kann sich stattdessen dafür entscheiden, den Betrag der ihm geschuldeten Schulden zu bieten vom Schuldner des Darlehens, für das der Vermögenswert als Sicherheit diente.

Kreditgebot - Ein Beispiel

Schauen wir uns ein Beispiel für ein Kreditgebot an: Angenommen, Gläubiger A hat 750.000 USD an ein Unternehmen geliehen, das derzeit einen Verkauf von 363 hält, wobei das Darlehen vollständig durch das Vermögen des Unternehmens besichert ist, eine von Elvis Presley unterzeichnete Jukebox aus den 1960er Jahren. Ohne auf das Betriebskapital oder andere liquide Mittel oder Rückstellungen für Zahlungsmitteläquivalente zurückgreifen zu müssen - oder ein Darlehen zur Finanzierung des Kaufs aufzunehmen - kann Gläubiger A einfach ein Kreditangebot für die Jukebox in Höhe von 685.000 USD abgeben, dem vom Schuldner noch ausstehenden Kapitalbetrag das Darlehen. Wenn sich herausstellt, dass dies das Gewinnergebot ist, kann Gläubiger A die Jukebox in Besitz nehmen, ohne dafür bar bezahlen zu müssen, sondern lediglich, indem er dem Schuldner die Rückzahlung des Darlehens gutschreibt (vorbehaltlich der Zustimmung des Insolvenzgerichts).

Einschränkungen eines 363-Verkaufs

Einige interessierte potenzielle Käufer von Vermögenswerten bei einem Verkauf von 363 fühlen sich möglicherweise unwohl mit der Transparenz des Insolvenzverfahrens, mit dem ihre Angebote veröffentlicht werden. Durch die hohe Transparenz sind die Käufer einem höheren Risiko ausgesetzt, überboten zu werden. Das Vorhandensein mehrerer interessierter Käufer kann auch die Verhandlungen für den Stalking Horse Bieter erschweren.

Eine weitere Einschränkung eines 363-Verkaufs besteht darin, dass der Verkauf von Vermögenswerten nicht vom Gericht genehmigt wird, wenn die Art und Weise, in der er durchgeführt wird, nicht den Anforderungen des Insolvenzgerichts entspricht. Wenn das Gericht entscheidet, dass ein Verkauf nicht nach Treu und Glauben durchgeführt wurde, kann der Verkauf im Berufungsverfahren rückgängig gemacht werden, und der Schuldner muss möglicherweise den gesamten Prozess erneut durchlaufen, um den Verkauf erfolgreich abzuschließen.

Andere Ressourcen

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• Insolvenz Insolvenz Insolvenz bezieht sich auf die Situation, in der ein Unternehmen oder eine Einzelperson nicht in der Lage ist, finanzielle Verpflichtungen gegenüber Gläubigern zu erfüllen, wenn Schulden fällig werden. Insolvenz ist eine finanzielle Notlage, während Insolvenz ein Gerichtsverfahren ist.
• Steuerfreie Reorganisation Steuerfreie Reorganisation Um als steuerfreie Reorganisation zu gelten, muss eine Transaktion bestimmte Anforderungen erfüllen, die je nach Form der Transaktion sehr unterschiedlich sind.
• Liquidationswert Liquidationswert Der Liquidationswert ist eine Schätzung des Endwerts, den der Inhaber von Finanzinstrumenten erhält, wenn ein Vermögenswert verkauft oder liquidiert wird
• Unternehmensstruktur Unternehmensstruktur Die Unternehmensstruktur bezieht sich auf die Organisation verschiedener Abteilungen oder Geschäftsbereiche innerhalb eines Unternehmens. Abhängig von den Zielen eines Unternehmens und der Branche