Theta ist eine Sensitivitätsmessung zur Bewertung von Derivaten. Derivate Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich um komplexe Finanzinstrumente, die für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, einschließlich der Absicherung und des Zugangs zu zusätzlichen Vermögenswerten oder Märkten. . Dies ist eine der Kennzahlen, die mit einer griechischen Option bezeichnet werden. Griechen-Option-Griechen sind finanzielle Kennzahlen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern wie der Volatilität oder dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse eines Optionsschreibens verwendet. Die Reihe der Risikorisiken Im Finanzbereich ist das Risiko die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Im Capital Asset Pricing Model (CAPM)Risiko ist definiert als die Volatilität der Renditen. Das Konzept von „Risiko und Rendite“ sieht vor, dass risikoreichere Vermögenswerte höhere erwartete Renditen aufweisen sollten, um die Anleger für die höhere Volatilität und das erhöhte Risiko zu entschädigen. und Empfindlichkeitsmessungen, die durch griechische Buchstaben bezeichnet werden, werden treffend als Griechen bezeichnet. Theta misst den Wert eines Derivats in Bezug auf die verbleibende Zeit vor dem Ablaufdatum. Wenn sich eine Option dem Ablaufdatum nähert, verliert sie an Wert, der in den externen Wert eingepreist wird. Theta kann als die Rate des Wertverlusts einer Option im Laufe der Zeit angesehen werden.Theta misst den Wert eines Derivats in Bezug auf die verbleibende Zeit vor dem Ablaufdatum. Wenn sich eine Option dem Ablaufdatum nähert, verliert sie an Wert, der in den externen Wert eingepreist wird. Theta kann als die Rate des Wertverlusts einer Option im Laufe der Zeit angesehen werden.Theta misst den Wert eines Derivats in Bezug auf die verbleibende Zeit vor dem Ablaufdatum. Wenn sich eine Option dem Ablaufdatum nähert, verliert sie an Wert, der in den externen Wert eingepreist wird. Theta kann als die Rate des Wertverlusts einer Option im Laufe der Zeit angesehen werden.
Schnelle Zusammenfassung der Punkte
- Theta ist ein Sensitivitätsmaß, mit dem der Wert einer Option in Bezug auf die Zeit bis zum Ablauf bewertet wird.
- Die Metrik kann als die Rate des Wertverlusts einer Option im Laufe der Zeit angesehen werden.
- Mit Theta kann bewertet werden, um wie viel sich der Wert des Basiswerts ändern muss, um den durch den Zeitverfall verlorenen Wert auszugleichen.
Wie interpretiere ich Theta?
Um Theta zu verstehen, ist es wichtig, zuerst den Unterschied zwischen dem inneren und dem äußeren Wert einer Option zu verstehen. Der extrinsische und der intrinsische Wert bilden zusammen den Gesamtwert oder die Prämie einer Option. Der innere Wert misst nur den Gewinn der Option auf der Grundlage des Ausübungspreises und des Marktpreises. Eine Möglichkeit, über den inneren Wert nachzudenken, besteht darin, dass bei einem heutigen Ablauf der Option die Prämie nur aus diesem inneren Wert (Ausübungspreis - Marktpreis) besteht. Der äußere Wert misst dagegen den Teil der Prämie, der nicht durch den inneren Wert definiert ist. Der extrinsische Wert ist der Wert der Fähigkeit, die Option zu halten, und die Möglichkeit für die Option, an Wert zu gewinnen, wenn sich der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis bewegt. Je näher eine Option am Ablauf ist, desto kleiner wird der extrinsische Wert.
Wir wissen jetzt, dass der extrinsische Wert umso höher ist, je weiter die Option vom Ablauf entfernt ist. Je näher die Option dem Ablauf ist, desto kleiner ist der extrinsische Wert. Am Ablaufdatum beträgt der extrinsische Wert 0, und die gesamte Prämie besteht aus dem inneren Wert, sofern die Option im Geld enthalten ist. Theta ist ein Sensitivitätsmaß, das den Rückgang dieses extrinsischen Werts der Option im Laufe der Zeit bestimmt.
Die Berechnung von Theta wird als Jahreswert ausgedrückt; Die Zahl wird jedoch häufig durch die Anzahl der Tage in einem Jahr geteilt, um einen Tagessatz zu erhalten. Der Tagessatz ist der Betrag, um den der Wert sinkt. Ein Theta von -0,20 bedeutet, dass der Preis einer Option um 0,20 USD pro Tag fallen würde. In zwei Tagen wäre der Preis der Option um 0,40 USD gefallen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Theta über die Lebensdauer der Option nicht konstant ist. Wenn sich die Option dem Ablaufdatum nähert, steigt Theta und der durch den Zeitverfall verlorene Wert nimmt zu.
Wofür wird Theta in Optionen verwendet?
Wie oben angegeben, wird Theta verwendet, um die Empfindlichkeit des Optionswerts gegenüber der Zeit zu messen. Es kann verwendet werden, um zu sehen, wie viel Wert eine Option täglich verliert und wie viel sich der zugrunde liegende Vermögenswert ändern muss, um den Verlust gemäß Theta auszugleichen. Die Messung wird von Händlern nicht so oft verwendet wie andere Kennzahlen wie Delta. Käufer möchten jedoch möglicherweise immer noch wissen, was sie in Bezug auf zeitliche Änderungen einer Option erwarten können. Optionsschreiber, die eine Short-Position einnehmen, können auch Theta in Betracht ziehen, da sie vom Zeitverfall profitieren.
Wie wird Theta berechnet?
Wenn der Wert einer Long-Position einer Option fällt, ist sie umso näher an der Fälligkeit, was eine umgekehrte Beziehung zeigt. Bei Long-Positionen bei einer Option ist Theta im Allgemeinen negativ, und bei Short-Positionen bei einer Option ist Theta im Allgemeinen positiv. Theta kann in der folgenden allgemeinen Form gezeigt werden:
Wo:
- ∂ - die erste Ableitung
- V - Optionspreis (theoretischer Wert)
- τ - die Restlaufzeit der Option
Nach dem Black-Scholes-Modell ist die Berechnung für Theta gegeben durch:
Wo:
- S - der Aktienkurs
- K - der Ausübungspreis
- r - der risikofreie Zinssatz
- q - die jährliche Dividendenrendite
- τ - Zeit bis zum Ablauf
- σ - die Volatilität
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Artikel von Finance über Theta gelesen haben. Wenn Sie mehr über verwandte Konzepte erfahren möchten, lesen Sie die anderen Ressourcen von Finance:
- Derivate Derivate Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich um komplexe Finanzinstrumente, die für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, einschließlich der Absicherung und des Zugangs zu zusätzlichen Vermögenswerten oder Märkten.
- Option Greeks Option Greeks Option Greeks sind finanzielle Messgrößen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern wie der Volatilität oder dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse einer Option verwendet
- Delta Delta (Δ) Delta ist ein Risikosensitivitätsmaß für die Bewertung von Derivaten. Es ist eine der vielen Maßnahmen, die durch einen griechischen Buchstaben gekennzeichnet sind. Die Reihe von Risiken
- Optionen: Calls and Puts Optionen: Calls and Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Streik) zu kaufen oder zu verkaufen Preis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden
