Der Buchwert je Aktie (BVPS) berechnet sich aus dem Verhältnis des den Stammaktionären zur Verfügung stehenden Eigenkapitals zur Anzahl der ausgegebenen Aktien. Im Vergleich zum aktuellen Marktwert pro Aktie kann der Buchwert pro Aktie Aufschluss darüber geben, wie die Aktien eines Unternehmens bewertet werden. Wenn der Wert von BVPS den Marktwert je Aktie übersteigt, gilt die Aktie des Unternehmens als unterbewertet. Unterbewertet Ein unterbewerteter Vermögenswert ist eine Investition, die zu einem niedrigeren als dem inneren Wert erworben werden kann. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen einen inneren Wert von 11 USD aufweist. Der Buchwert wird als Indikator für den Wert der Aktien eines Unternehmens verwendet und kann verwendet werden, um den möglichen Marktpreis einer Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft vorherzusagen.
Buchwert pro Aktie verstehen
Bei der Berechnung des Buchwerts je Aktie eines Unternehmens stützen wir uns bei der Berechnung auf das Eigenkapital der Stammaktionäre. Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das sich aus Aktienkapital und Gewinnrücklagen zusammensetzt. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Bilanzierungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva, und die Vorzugsaktien sollten vom Wert des Eigenkapitals ausgeschlossen werden. Dies liegt daran, dass Vorzugsaktionäre während der Liquidation höher eingestuft werden als Stammaktionäre. Der BVPS stellt den Wert des Eigenkapitals dar, der nach Begleichung aller Schulden und der Liquidation des Unternehmensvermögens verbleibt.
Formel für den Buchwert pro Aktie
Die Formel zur Berechnung des Buchwerts je Aktie lautet wie folgt:
NB: Wir haben die „durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien“ verwendet, da der Betrag der Abschlussperiode die Ergebnisse verzerren kann, wenn eine Aktienemission oder größere Aktienübernahmen stattgefunden haben. Die Verwendung des Betrags zum Ende des Berichtszeitraums (einschließlich kurzfristiger Ereignisse) kann zu falschen Ergebnissen führen und die Anleger irreführen, zu glauben, dass der Aktienkurs über- oder unterbewertet ist, wenn dies nicht der Fall ist.
Praktisches Beispiel
ABC Limited verfügt über ein Eigenkapital von 20 Mio. USD, von denen 5 Mio. USD Vorzugsaktien sind. Vorzugsaktien Vorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Aktienklasse eines Unternehmens, das einen Vorranganspruch auf das Vermögen des Unternehmens gegenüber Stammaktien hat . Die Aktien sind älter als Stammaktien, aber im Verhältnis zu Schulden wie Anleihen jünger. . Das Unternehmen hat im Berichtszeitraum durchschnittlich 3 Millionen Aktien im Umlauf. Mit diesen Informationen können wir den BVPS wie folgt berechnen:
BVPS = (20.000.000 - 5.000.000 USD) / 3.000.000
BVPS = 15.000.000 USD / 3.000.000 USD
BVPS = 5 USD
So erhöhen Sie den Buchwert pro Aktie
Ein Unternehmen kann die folgenden zwei Methoden anwenden, um seinen Buchwert pro Aktie zu erhöhen:
1. Stammaktien zurückkaufen
Eine der wichtigsten Möglichkeiten zur Steigerung des Buchwerts je Aktie besteht darin, Stammaktien von den Aktionären zurückzukaufen. Nehmen Sie im vorherigen Beispiel an, dass das Unternehmen 500.000 Stammaktien von seinen Aktionären zurückkauft. Der derzeitige Umlauf an Aktien wird auf 2,5 Millionen (3.000.000 - 500.000) reduziert. Das überarbeitete BVPS lautet wie folgt:
BVPS = 15.000.000 USD / 2.500.000 USD
BVPS = 6 USD
Durch den Rückkauf von 500.000 Stammaktien von den Aktionären des Unternehmens erhöht sich der BVPS von 5 USD auf 6 USD.
2. Erhöhen Sie das Vermögen und reduzieren Sie die Verbindlichkeiten
Ein Unternehmen kann den Buchwert je Aktie auch erhöhen, indem es die erzielten Gewinne verwendet, um mehr Vermögenswerte zu kaufen oder Verbindlichkeiten zu reduzieren. Wenn ABC Limited beispielsweise im Laufe des Jahres einen Gewinn von 1 Million US-Dollar erzielt und 300.000 US-Dollar verwendet, um mehr Vermögenswerte für das Unternehmen zu erwerben, erhöht dies das Stammkapital und damit den BVPS. Wenn das Unternehmen 200.000 US-Dollar der erzielten Einnahmen zur Tilgung von Schulden und zur Reduzierung von Verbindlichkeiten verwendet, erhöht es auch das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Eigenkapital.
Marktwert pro Aktie vs. Buchwert pro Aktie
Der Buchwert pro Aktie und der Marktwert pro Aktie sind einige der Instrumente zur Bewertung des Werts der Aktien eines Unternehmens. Der Marktwert pro Aktie entspricht dem aktuellen Kurs der Aktien eines Unternehmens und ist der Preis, den Anleger bereit sind, für Stammaktien zu zahlen. Der Marktwert ist zukunftsgerichtet und berücksichtigt die Ertragsfähigkeit eines Unternehmens in zukünftigen Perioden. Mit dem erwarteten Wachstum und der Rentabilität des Unternehmens wird der Marktwert je Aktie voraussichtlich weiter steigen.
Andererseits ist der Buchwert je Aktie ein buchhalterisches Instrument, das anhand der historischen Kosten berechnet wird. Im Gegensatz zum Marktwert pro Aktie ist die Metrik nicht zukunftsgerichtet und spiegelt nicht den tatsächlichen Marktwert der Aktien eines Unternehmens wider.
Der BVPS ist eine konservative Methode für Anleger, um den tatsächlichen Wert der Aktien eines Unternehmens zu messen. Dabei wird berechnet, was die Aktionäre besitzen, wenn das Unternehmen liquidiert und alle Schulden beglichen werden. Value Investors Stock Investing: Ein Leitfaden für Value Investing Seit der Veröffentlichung von "The Intelligent Investor" von Ben Graham ist das, was allgemein als "Value Investing" bekannt ist, zu einer der am meisten respektierten und am weitesten verbreiteten Methoden der Aktienauswahl geworden. Verwenden Sie den BVPS lieber als Maß für den potenziellen Wert einer Aktie, wenn die zukünftigen Wachstums- und Gewinnprognosen weniger stabil sind.
Nachteile des Buchwerts pro Aktie
Eine der Einschränkungen des Buchwerts pro Aktie als Bewertungsmethode besteht darin, dass er auf dem Buchwert basiert und andere wesentliche Faktoren ausschließt, die den Preis der Aktie eines Unternehmens beeinflussen können. Beispielsweise beeinflussen immaterielle Faktoren den Wert der Aktien eines Unternehmens und werden bei der Berechnung des BVPS nicht berücksichtigt.
Der BVPS enthält nur den Buchwert des Vermögens (Gesamtvermögen abzüglich immaterieller Vermögenswerte), um zu zeigen, welche gemeinsamen Aktionäre besitzen werden, wenn das Unternehmen liquidiert und Schulden beglichen werden sollen. Dies bedeutet, dass Technologieunternehmen, die im Vergleich zu immateriellen Vermögenswerten wie Urheberrechten und Marken nur sehr wenige materielle Vermögenswerte besitzen, möglicherweise unterbewertet werden, da der Wert der immateriellen Vermögenswerte bei der Berechnung des BVPS ausgeschlossen würde.
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