Akkretion ist ein Finanzierungsbegriff, der sich auf die Wertsteigerung einer Anleihe bezieht, nachdem sie mit einem Abschlag gekauft und bis zum Fälligkeitsdatum gehalten wurde. Eine Anleihe soll zu einem Abzinsungspreis gekauft werden, wenn der Kaufpreis unter ihren Nennwert fällt. Wenn sich das Rückzahlungsdatum nähert, steigt der Wert der Anleihe, bis sie bei Fälligkeit mit ihrem Nennwert oder Nennwert konvergiert. Die Beschleunigung des Wertes der Anleihe im Laufe der Zeit wird als Akkretionsabschlag bezeichnet.
Eine Anleihe, die zu einem höheren Preis als ihrem Nennwert gekauft wird, soll mit einer Prämie gekauft werden. Wenn sich die Anleihe der Fälligkeit nähert, nimmt ihr Wert ab, bis sie am Fälligkeitstag ihren Nennwert erreicht. Der Wertverlust der Anleihe im Laufe der Zeit wird als Amortisation von Prämien bezeichnet.
Bei Akquisitionen bezieht sich die Akkretion auf das Wachstum von Erträgen und Vermögenswerten nach einer bestimmten Transaktion wie einer Fusion oder Akquisition. Die Transaktion gilt als ertragssteigernd, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Erwerbers das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Kurs-Gewinn-Verhältnis) angibt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen, höher als das KGV des Zielunternehmens. Der Erwerber ist daran interessiert, ein Zielunternehmen mit einem niedrigen Preis-Leistungs-Verhältnis zu erwerben, um das Ergebnis je Aktie (EPS) nach dem Erwerb zu steigern. Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine wichtige Messgröße zur Bestimmung der gemeinsame Aktionär 's Teil des Unternehmensgewinns. EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie des kombinierten Unternehmens und erhöht den Preis seiner Aktien.
Bond Accretion
Die Anreicherung von Anleihen ist das Wachstum des Wertes der Anleihe im Laufe der Zeit. Gegen Ende des Fälligkeitstermins steigt der Wert der Anleihe, bis er mit dem Nennwert konvergiert, der dem an den Anleihegläubiger gezahlten Betrag entspricht. Angenommen, der Nennwert einer Anleihe beträgt 1.000 USD, wird jedoch zu einem reduzierten Preis von 950 USD angeboten. Dies bedeutet, dass der Barwert der Anleihe 950 USD und der Abschlag 50 USD (1.000 USD - 950 USD) beträgt. Der Wert der Anleihe steigt, bis ein Nennwert von 1.000 USD erreicht ist.
Bilanzierungsmethoden für die Akkretion von Anleihen
Es gibt zwei Hauptmethoden für die Bilanzierung von Anleihen, nämlich die lineare Methode und die Konstantzinsmethode.
1. Gerade Methode
Bei der linearen Methode verteilt sich die Wertsteigerung der Anleihe gleichmäßig über die Laufzeit der Anleihe. Wenn die Laufzeit der Anleihe beispielsweise 5 Jahre beträgt und das Unternehmen seine Finanzdaten vierteljährlich meldet, bedeutet dies, dass bis zur Fälligkeit 20 Finanzperioden bestehen.
Der Rabatt von 500 USD wird auf die 20 Perioden aufgeteilt, was 25 USD pro Quartal entspricht. Dies bedeutet, dass in jeder Periode bis zur Fälligkeit ein Zuwachs von 25 USD anfällt. Bis zum Rückzahlungstermin wird der Anleiheverbindlichkeitssaldo in jedem Zeitraum um 25 USD erhöht.
2. Konstante Ausbeute
Bei Verwendung der Konstantzinsmethode ist die Wertsteigerung der Anleihe am nächsten am Fälligkeitstag am stärksten. Im Gegensatz zur linearen Methode ist das Inkrement nicht gleichmäßig und einige Perioden zeigen tendenziell größere Gewinne als andere Perioden. Die Gewinne konzentrieren sich auf die letzte Phase der Laufzeit der Anleihe.
Bei Verwendung der Konstantzinsmethode besteht der erste Schritt darin, die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) zu bestimmen. Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) - auch als Rücknahme oder Buchrendite bezeichnet - ist die spekulative Rendite oder der spekulative Zinssatz Zinssatz eines festverzinslichen Wertpapiers wie einer Anleihe. Das YTM basiert auf der Überzeugung oder dem Verständnis, dass ein Anleger das Wertpapier zum aktuellen Marktpreis kauft und hält, bis das Wertpapier fällig ist. YTM ist das, was die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum verdient. Bei der Berechnung der Rendite mithilfe einer Tabelle oder eines Taschenrechners benötigen Sie den Nennwert der Anleihe, den Preis, die Restlaufzeiten und den Anleihezinssatz als Input.
Akquisitionszuwachs
Eines der Ziele des Erwerbs eines anderen Geschäfts und der Fusion mit dem aktuellen Geschäft ist die Steigerung der Synergien. Das neue kombinierte Geschäft hat einen höheren Wert als die Summe der beiden getrennten Einheiten. Das kombinierte Unternehmen hat geringere Kosten, größere Skaleneffekte. Skaleneffekte Skaleneffekte beziehen sich auf den Kostenvorteil, den ein Unternehmen bei der Steigerung seines Produktionsniveaus erzielt. Der Vorteil ergibt sich aus dem umgekehrten Verhältnis zwischen den Fixkosten pro Einheit und den produzierte Menge. Je größer die produzierte Produktionsmenge ist, desto niedriger sind die Fixkosten pro Einheit. Typen, Beispiele, Leitfaden und höhere Einnahmen.
Der Erwerber generiert einen Akquisitionszuwachs, indem er das EBITDA / Earnings-Verhältnis des kleineren Unternehmens zum EBITDA / Earnings-Verhältnis des größeren Unternehmens addiert. Akquisitionszuwächse sind eine gute Sache für Unternehmen, da sie den Wert der Aktionäre erhöhen.
Beispiel für Akquisitionsakkretion
Angenommen, das Unternehmen ABC möchte das Unternehmen XYZ erwerben, um das EPS zu erhöhen. Das Unternehmen ABC meldete im vergangenen Jahr einen Nettogewinn von 200.000 USD und besitzt 1.000.000 ausstehende Aktien. Andererseits verzeichnete das Unternehmen XYZ im vergangenen Jahr einen Nettogewinn von 100.000 USD, und 200.000 neue Aktien wurden verkauft, um Bargeld für den Kauf der Anzahl der ausstehenden Aktien zu beschaffen. Wir können die gegebenen Informationen verwenden, um den Akquisitionszuwachs des kombinierten Unternehmens zu bestimmen.
EPS des Erwerbers:
EPS = 200.000 / 1.000.000 = 0,20 USD
EPS des kombinierten Unternehmens:
= (200.000 + 100.000) / (1.000.000 + 200.000) = 300.000 / 1.200.000 = 0,25 USD
Der Gewinn pro Aktie des kombinierten Unternehmens (0,25 USD) ist 0,05 USD höher als der ursprüngliche Gewinn pro Aktie des Unternehmens in ABC (0,20 USD). Dies bedeutet, dass der Akquisitionszuwachs für die Transaktion 0,05 USD beträgt .
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- Abzinsungssatz Abzinsungssatz In der Unternehmensfinanzierung ist ein Abzinsungssatz die Rendite, mit der zukünftige Zahlungsströme auf ihren Barwert abgezinst werden. Diese Rate entspricht häufig den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der erforderlichen Rendite oder der Hürdenrate, die Anleger im Verhältnis zum Risiko der Investition erwarten.
- Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen werden unter Verwendung numerischer Werte aus Abschlüssen erstellt, um aussagekräftige Informationen über ein Unternehmen zu erhalten
- Nennwert Nennwert Der Nennwert ist der Nenn- oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der zum Zeitpunkt der Emission ermittelt wurde und im Gegensatz zum Marktwert nicht regelmäßig schwankt.
- Arten von Synergien Arten von Synergien M & A-Synergien können durch Kosteneinsparungen oder Umsatzsteigerungen entstehen. Bei Fusionen und Übernahmen gibt es verschiedene Arten von Synergien. Dieses Handbuch enthält Beispiele. Eine Synergie ist jeder Effekt, der den Wert eines fusionierten Unternehmens über den kombinierten Wert der beiden getrennten Unternehmen erhöht. Bei M & A-Transaktionen können Synergien entstehen
