Der Begriff synergistisch leitet sich von der Synergie ab, die sich auf den Nutzen bezieht, der sich aus der Fusion zweier Agenten ergibt, die etwas erreichen wollen, das keiner von ihnen allein erreichen könnte. Der Begriff wird hauptsächlich bei Fusionen und Übernahmen (M & A) verwendet. Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten beschrieben, bei denen zwei Unternehmen zu einem Unternehmen zusammengeführt werden, das mehr generieren kann Einnahmen oder Rationalisierung der Geschäftstätigkeit der beiden Unternehmen und Einsparung von Kosten.
Die potenzielle Synergie wird in Betracht gezogen, wenn zwei Unternehmen eine Fusion planen oder ein großes Unternehmen plant, seinen kleineren Wettbewerber zu erwerben und dadurch die Effizienz seiner Geschäftstätigkeit zu steigern. Die erwartete Synergie wird anhand des Umsatzpotenzials gemessen. Umsatzerlöse Umsatzerlöse sind die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erzielt. In der Buchhaltung können und werden die Begriffe "Umsatz" und "Umsatz" synonym verwendet, um dasselbe zu bedeuten. Einnahmen bedeuten nicht unbedingt Bargeld. , Technologie hinzufügen oder Kosten senken.
Arten von synergistischen Effekten
Unternehmenssynergie bezieht sich auf die Vorteile, die zwei Unternehmen erwarten, wenn sie fusionieren oder wenn ein Unternehmen ein anderes erwirbt. Der Synergieeffekt solcher Transaktionen bildet häufig die Grundlage für die Verhandlungen zwischen Verkäufer und Käufer.
Im Folgenden sind die wichtigsten Arten von Synergien aufgeführt, die Unternehmen nutzen:
Marketing-Synergie
Marketing-Synergie bezieht sich auf die Marketing-Vorteile, die zwei Parteien bei einer M & A-Transaktion bei der Werbung für ihre Produkte und Dienstleistungen genießen können. Diese Synergien umfassen Informationskampagnen, Marketinginstrumente, Forschung und Entwicklung sowie Marketingpersonal.
Beispielsweise kann ein IT-Unternehmen ein kleineres IT-Unternehmen erwerben, dem die Infrastruktur fehlt, das jedoch über eine starke Marketing- und PR-Abteilung verfügt. Das kleinere Unternehmen verfügt über qualifiziertes Personal, Marketinginstrumente und Erfahrung im Verkauf seiner Produkte, die dem größeren IT-Unternehmen helfen können, sein öffentliches Image zu stärken und neue Marketingstrategien zu formulieren, um mehr Kunden zu gewinnen.
Ertragssynergie
Wenn zwei Unternehmen fusionieren, werden sie häufig synergetisch, da sie mehr Umsatz generieren, als die beiden unabhängigen Unternehmen allein produzieren könnten. Das fusionierte Unternehmen erhält möglicherweise Zugang zu mehr Produkten und Dienstleistungen, die über ein umfangreiches Vertriebsnetz verkauft werden können.
Das Unternehmen wird auch von einer größeren Anzahl von Vertriebsmitarbeitern profitieren, um mehr Produkte zu verkaufen, als sie vor dem Zusammenschluss besessen hatten. Außerdem werden dem fusionierten Unternehmen aufgrund der Unternehmenssynergien weniger Marketing- und Vertriebskosten entstehen.
Finanzielle Synergie
Das zusammengeschlossene Unternehmen kann auch von verschiedenen finanziellen Synergien wie dem Zugang zu Schulden, Steuerersparnissen und dem Cashflow profitieren. Ein fusioniertes Unternehmen erzielt eine starke Vermögensbasis, die von den früheren Unternehmen geerbt wurde, wodurch das Unternehmen auf Kreditfazilitäten zugreifen und die kombinierten Vermögenswerte als Sicherheit verwenden kann. Es reduziert das Gearing, da das Unternehmen eher Schulden als Eigenkapital verwenden kann, was den Prozentsatz der Eigentumsanteile der Gründer / Eigentümer verringert.
Außerdem kann das fusionierte Unternehmen mehr Steuervergünstigungen erhalten. Steuerschild Ein Steuerschild ist ein zulässiger Abzug vom steuerpflichtigen Einkommen, der zu einer Reduzierung der geschuldeten Steuern führt. Der Wert dieser Schilde hängt vom effektiven Steuersatz für das Unternehmen oder die Einzelperson ab. Gemeinsame Aufwendungen, die abzugsfähig sind, umfassen Abschreibungen, Hypothekenzahlungen und Zinsaufwendungen und zahlen weniger Steuern als die beiden früheren Unternehmen vor der Fusion. Wenn ein Unternehmen mit hohem Bargeldanteil ein Unternehmen mit Bargeldmangel erwirbt, kann das erstere in die umsatzgenerierenden Projekte des letzteren investieren.
Management
Wenn zwei Unternehmen fusionieren, werden die Managementteams neu organisiert. Abhängig von den Zielen und dem Charakter der Mitglieder des Managementteams kann der Synergieeffekt positiv oder negativ sein. Wenn die Managementteams beider Parteien des Zusammenschlusses harmonisch zusammenarbeiten, wird das Unternehmen eine bessere Servicebereitstellung, eine ordnungsgemäße Nutzung der Ressourcen, eine Verbesserung der Mitarbeitermotivation und mehr Möglichkeiten für das Wachstum des Unternehmens erleben. Eine Fusion kann auch die Doppelarbeit von Jobs und mehrere Verwaltungsebenen reduzieren.
Wenn die Teammitglieder jedoch in ständigen Konflikten miteinander stehen, kann dies zu einer verminderten Qualität der Produkte und Dienstleistungen, einer verminderten Effizienz des Betriebs und einer schlechten Ressourcennutzung führen.
Beispiel in der Finanzmodellierung
Unten sehen Sie einen Screenshot aus dem M & A-Modellierungskurs von Finance, in dem Sie die synergistischen Auswirkungen einer Akquisition sehen können.
Kostensynergie
Kostensynergie ist die erwartete Kostenersparnis bei den Betriebskosten aus der Fusion zweier Unternehmen. Wenn zwei Unternehmen zu einem Unternehmen fusionieren, profitiert das kombinierte Unternehmen in der Regel von synergetischen Kostenvorteilen, die von den Parteien des Zusammenschlusses erzielt werden.
Einsparungen bei den Personalkosten
Einer der Kostenvorteile ist der Betrag, der bei der Zahlung der Gehälter und Löhne der Mitarbeiter anfällt. Durch den Fusionsprozess werden möglicherweise einige Rollen überflüssig, und das Unternehmen entlässt möglicherweise Mitarbeiter, deren Eingabe nicht mehr benötigt wird oder deren Rollen doppelt vorhanden sind. Der Umzug wird zu Kosteneinsparungen führen, die den Gewinn für das zusammengeschlossene Unternehmen erhöhen.
Kosten für den Erwerb von Technologie
Wenn ein Unternehmen über eine Fusion oder Akquisition nachdenkt, zieht es möglicherweise vor, mit einem Unternehmen zu handeln, das über eine überlegene Technologie verfügt, von der es profitiert. Eine solche Fusion hilft dem Unternehmen, Kosten zu sparen, die es für den Erwerb der Technologie selbst verwendet hätte. Das Unternehmen profitiert auch von Effizienzsteigerungen und einer Straffung des Produktionsprozesses.
Vertriebsnetz
Unternehmen, die etablierte Vertriebsnetze an bestimmten geografischen Standorten betreiben, können eine M & A-Transaktion mit Unternehmen mit Vertriebsnetzwerken in anderen geografischen Märkten abschließen. Angenommen, Unternehmen A hat starke Vertriebsnetze in Nordamerika aufgebaut, während Unternehmen B Vertriebsnetze in Europa aufgebaut hat.
Durch den Zusammenschluss der beiden Unternehmen kann Unternehmen A Zugang zu den europäischen Vertriebsnetzen erhalten, während Unternehmen B Zugang zu den nordamerikanischen Vertriebsnetzen erhält. Dies führt zu Kosteneinsparungen, da das neue Unternehmen mehr Produkte über die vorhandenen Netzwerke vertreiben kann. Das Unternehmen wird auch bei der Beschaffung von Produkten von Lieferanten eine starke Verhandlungsmacht erreichen.
Wie werden Synergieeffekte berücksichtigt?
Ein kombiniertes Unternehmen kann die Synergieeffekte, die sich aus einer Fusion ergeben, sowohl auf seinem Goodwill-Konto als auch in der Bilanz erfassen. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist definiert als der Wert von immateriellen Vermögenswerten, die nicht anderen Geschäftsvermögen zugeordnet werden können. Es tritt auf, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen erwirbt und der Goodwill den Wert des erwarteten zukünftigen Wachstums infolge der Transaktion darstellt.
Der Effekt des Goodwills muss die erwarteten zukünftigen Cashflows, Wachstumsraten, Einnahmen und niedrigeren Kapitalkosten widerspiegeln. Die Höhe des Goodwills wird in der Bilanz als langfristiger Vermögenswert erfasst.
Zusätzliche Ressourcen
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- Bewertung der finanziellen Synergie Bewertung der finanziellen Synergie Bewertung Vorlage für die Bewertung der finanziellen Synergie. Wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen erwirbt oder eine große strategische Investition tätigt, ist dies mit dem Argument gerechtfertigt, dass die Investition Synergien schafft. Die Hauptquelle für Synergien bei einer Akquisition ist die Annahme, dass das Zielunternehmen ein spezialisiertes Unternehmen kontrolliert
- Überlegungen und Implikationen für M & A Überlegungen und Implikationen für M & A Bei der Durchführung von M & A muss ein Unternehmen alle Faktoren und Komplexitäten berücksichtigen und überprüfen, die bei Fusionen und Übernahmen auftreten. Dieser Leitfaden beschreibt wichtige
- Analyse der Konsequenzen von Fusionen Analyse der Konsequenzen von Fusionen Die Analyse der Konsequenzen von Fusionen bewertet die finanziellen Auswirkungen einer Fusion oder Akquisition auf ein Unternehmen. Diese müssen vorher sorgfältig abgewogen werden
- Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt
