Was ist ein weißer Ritter?

Ein weißer Ritter ist eine Firma oder eine Person, die eine Zielfirma erwirbt, die kurz davor steht, von einem schwarzen Ritter übernommen zu werden. Eine Übernahme durch einen weißen Ritter ist die bevorzugte Option gegenüber einer feindlichen Übernahme durch den schwarzen Ritter, da weiße Ritter eine freundliche Akquisition tätigen. Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten unter allgemeiner Beibehaltung des aktuellen Managementteams beschrieben.Bessere Übernahmekonditionen anbieten Definitiver Kaufvertrag Ein definitiver Kaufvertrag (Definitive Purchase Agreement, DPA) ist ein Rechtsdokument, in dem die Bedingungen zwischen zwei Unternehmen aufgezeichnet werden, die einen Vertrag über eine Fusion, Akquisition, Veräußerung, ein Joint Venture oder eine Form einer strategischen Allianz abschließen. Es handelt sich um einen für beide Seiten verbindlichen Vertrag, der die Kerngeschäftsabläufe aufrechterhält.

Feindliche Übernahme

Eine feindliche Übernahme liegt vor, wenn ein Unternehmen ohne Zustimmung des Board of Directors des Ziels versucht, ein anderes Unternehmen zu übernehmen. Eine feindliche Übernahme erfolgt normalerweise durch:

1. Der Erwerber kauft genügend Aktien, um eine Mehrheitsbeteiligung zu erhalten. Einfluss des Anlegers Der Grad des Einflusses des Anlegers, den ein Unternehmen bei einer Investitionstransaktion ausübt, bestimmt die Methode zur Bilanzierung dieser privaten Investition. Die Bilanzierung der Investition hängt vom Kontrollniveau des Anlegers ab. in der Zielfirma.
2. Der Erwerber überredet bestehende Aktionäre, den Verwaltungsrat abzuwählen und durch einen neuen Verwaltungsrat zu ersetzen, der für die Übernahme empfänglicher ist.

Weißer Ritter in einer feindlichen Übernahmesituation

Ein schwarzer Ritter ist mit einer Acquirer-Firma verbunden, die eine feindliche Übernahme einer Zielfirma versucht. Die Beziehung zwischen dem weißen Ritter, der Zielgruppe und dem schwarzen Ritter ist wie folgt:

1. Unternehmen A wendet sich mit einem Übernahmeangebot zum Kauf des Unternehmens an Unternehmen B (Zielunternehmen).
2. Unternehmen B (Zielunternehmen) lehnt das Angebot ab.
3. Nachdem sein Angebot abgelehnt wurde, versucht Firma A eine feindliche Übernahme von Firma B. Sie wird nun in die Rolle eines schwarzen Ritters versetzt.
4. Unternehmen C sieht, dass Unternehmen B (Zielunternehmen) einen feindlichen Übernahmeversuch von Unternehmen A durchläuft.
5. Unternehmen C bietet an, Unternehmen B zu kaufen, indem es bessere Übernahmebedingungen und das Versprechen bietet, das derzeitige Managementteam beizubehalten und das Kerngeschäft des Unternehmens zu erhalten. Es fungiert jetzt als weißer Ritter.

Eine Übernahme durch einen weißen Ritter ist die bevorzugte Option gegenüber einer feindlichen Übernahme durch einen schwarzen Ritter.

Weißer Ritter und Weißer Knappe

Ein weißer Knappe ähnelt einem weißen Ritter. Beide Begriffe beziehen sich auf einen Investor oder ein Unternehmen, das einem Unternehmen hilft, eine feindliche Übernahme abzulehnen.

Der einzige Unterschied besteht darin, dass ein weißer Knappe, anstatt das Zielunternehmen zu erwerben, gerade genug Aktien des Zielunternehmens kauft, um eine feindliche Übernahme zu stoppen. Ein weißer Knappe beabsichtigt nicht, das Unternehmen zu übernehmen, und verkauft normalerweise seine Anteile, nachdem der schwarze Ritter seinen Übernahmeversuch abgebrochen hat.

Beispiel eines weißen Knappen

Im Mai 2016 gab Gannett Co. ein Übernahmeangebot für Tribune Publishing Co. ab. Das Übernahmeangebot betrug 12,25 USD pro Aktie in bar im Wert von rund 820 Mio. USD. Das Managementteam von Tribune lehnte das Angebot ab und entschied, dass der Preis den wahren Wert des Unternehmens unterschätzte und nicht im besten Interesse seiner Aktionäre lag.

Trotz der Ablehnung ihres Übernahmeangebots erklärte Gannett, es sei entschlossen, den Deal fortzusetzen, und versuchte einen Stellvertreterkampf. Gannett forderte die Aktionäre von Tribune auf, ihre Stimmen während der Jahresversammlung von Tribune zurückzuhalten, um eine Nachricht an den Vorstand von Tribune zu senden, um das Angebot ernsthaft zu prüfen.

Im Mai 2016 investierte der Milliardär Patrick Soon-Shiong 70,5 Millionen US-Dollar in Tribune. Auf diese Weise wurde er zum zweitgrößten Aktionär des Unternehmens. Der Milliardär wurde als weißer Knappe für den Kauf einer großen Anzahl von Aktien angesehen, um den Übernahmeversuch von Gannett Co abzuwehren.

Andere Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie die Erklärung von Finance zu einem Weißen Ritter gelesen haben. Weitere Informationen zu Fusionen und Übernahmen finden Sie in den folgenden Finanzressourcen:

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