Ein Zeitplan für Quellen und Verwendungen von Bargeld enthält eine Zusammenfassung darüber, woher das Kapital kommt (die „Quellen“) und wofür das Kapital in einer Unternehmensfinanzierung ausgegeben wird (die „Verwendungen“). Überblick über die Unternehmensfinanzierung Die Unternehmensfinanzierung befasst sich mit der Kapitalstruktur eines Unternehmens, einschließlich seiner Finanzierung und der Maßnahmen, die das Management ergreift, um den Wert der Transaktion zu steigern. Bei der Berechnung ihrer Gesamtbeträge sollten sich die Quellen- und Verwendungskonten entsprechen.
Der Zeitplan für Quellen und Verwendungen wird sehr wichtig und nützlich, wenn ein Modell für Situationen wie Rekapitalisierung, Restrukturierung und Fusionen und Übernahmen erstellt wird. Daher wird es üblicherweise im Investment Banking verwendet. Investment Banking Investment Banking ist die Abteilung einer Bank oder eines Finanzinstituts, die Regierungen, Unternehmen und Institutionen durch Beratung in Bezug auf das Underwriting (Kapitalbeschaffung) sowie Fusionen und Übernahmen (M & A) dient. Investmentbanken fungieren als Vermittler.
In diesem Handbuch erfahren Sie alles, was Sie über einen Quellen- und Verwendungskassenplan wissen müssen und wie Sie selbst einen erstellen können. Ein wichtiger Schritt, um ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Der Analyst Trifecta®-Leitfaden Der ultimative Leitfaden, wie Sie eine Welt werden können. Klasse Finanzanalyst. Möchten Sie ein erstklassiger Finanzanalyst sein? Möchten Sie branchenführenden Best Practices folgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess namens The Analyst Trifecta® besteht aus Analyse, Präsentation und Soft Skills.
Beispiel für einen Zeitplan für Quellen und Verwendungen von Bargeld
Hier ist ein Beispiel für eine Quelle und verwendet Zeitplan. Die Tabelle zeigt die Quellen und Verwendungen von Bargeld in einer Transaktion. Die beiden Seiten müssen gleich sein. Dies wird üblicherweise in der Finanzmodellierung durchgeführt. Was ist Finanzmodellierung? Die Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird. eines Deals.
Wie die Quellen und Verwendungen des Bargeldplans eingerichtet werden
Schritt 1: Kaufpreis
Die Berechnung des Kaufpreises für den Erwerb eines Zielgeschäfts oder Vermögenswerts ist der erste Schritt, um festzustellen, wie viel Bargeld benötigt wird und woher es bezogen werden kann. Die Finanzierungsquelle kann entweder bekannt sein oder angenommen werden.
Schritt 2: Verwendung von Bargeld
Betriebskapital: Betriebskapital Nettoumlaufvermögen Das Nettoumlaufvermögen (NWC) ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen (abzüglich Bargeld) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (abzüglich Schulden) eines Unternehmens in seiner Bilanz. Es ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen sowie den Geschäftsbetrieb zu finanzieren. Die ideale Position ist in der Schlussbilanz des Zielunternehmens zu finden. Ein erfolgreiches Unternehmen muss über ausreichende Betriebsmittelreserven verfügen, wenn es diese nutzen muss. Wenn ein Unternehmen einen Mangel an liquiden Mitteln hat, muss es irgendwo Geld abheben, um seine laufenden Geschäfte zu finanzieren, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen und weiterhin mehr Umsatz zu erzielen. Die Formel für das Betriebskapital finden Sie hier. Formel für das Betriebskapital Die Formel für das Betriebskapital lautet Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten.Es ist ein Maß für die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens, was in der Bilanz noch übrig ist.
Anlagevermögen : Dies wird berechnet, indem der Kaufpreis abzüglich des Betriebskapitalvermögens genommen wird. Das Anlagevermögen ist ein materielles, langfristiges Vermögen, dessen Umwandlung in Bargeld länger dauert und das zur Erzielung von Erträgen eines Unternehmens verwendet wird. Sie können in Form von Gebäuden, Maschinen, Fahrzeugen, Grundstücken, Software und Computerausrüstung vorliegen. Die größte Gruppe davon wird als Sachanlagen (PP & E) bezeichnet. PP & E (Sachanlagen) PP & E (Sachanlagen) ist eines der wichtigsten langfristigen Vermögenswerte in der Bilanz. PP & E wird durch Investitionen, Abschreibungen und Akquisitionen / Veräußerungen von Anlagevermögen beeinflusst. Diese Vermögenswerte spielen eine wichtige Rolle bei der Finanzplanung und Analyse der Geschäftstätigkeit und der zukünftigen Ausgaben eines Unternehmens.
Gebühren : Die Gebühren müssen einen eigenen Zeitplan haben. Sie müssen bekannt sein oder für die Berechnung des Gesamtverbrauchs an Bargeld angenommen werden. Dies sind Gebühren, die während einer Akquisition anfallen.
Gesamtnutzung : Dies ist die Summe aus dem Kaufpreis des Vermögenswerts und den Gebühren.
Schritt 3: Bargeldquellen
Schulden : Dies wird normalerweise als Vielfaches des EBITDA ausgedrückt. EBITDA-Vielfaches Das EBITDA-Vielfache ist eine Finanzkennzahl, die den Unternehmenswert eines Unternehmens mit seinem jährlichen EBITDA vergleicht. Dieses Vielfache wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen und ihn mit dem Wert anderer, ähnlicher Unternehmen zu vergleichen. Das EBITDA-Vielfache eines Unternehmens liefert ein normalisiertes Verhältnis für Unterschiede in der Kapitalstruktur (Schulden / EBITDA). Beispiele für Unternehmensschulden sind Anleihen, Schuldverschreibungen, Commercial Papers und Kredite.
Bevorzugtes Eigenkapital : Der Wert dieser Art von Eigenkapital wird in der Regel insgesamt angenommen. Es befindet sich zwischen vorrangigen Schuldtiteln und Stammkapital und kombiniert Merkmale von Fremd- und Eigenkapital.
Stammkapital : Dies wird bestimmt, indem sowohl Fremd- als auch Vorzugskapital von den gesamten Bargeldquellen abgezogen werden. Sein Betrag ist die Gesamtinvestition der Stammaktionäre in ein Unternehmen. Es wird von Gründern, Mitarbeitern und externen Investoren gehalten.
Gesamtquellen : Dies sollte dem Gesamtverbrauch an Bargeld entsprechen.
Situationen für Quellen und Verwendungen von Bargeldplänen
Rekapitalisierung
Eine Rekapitalisierung zielt darauf ab, eine stabilere oder optimalere Mischung aus Fremd- und Eigenkapital zu erreichen. Die Änderung betrifft die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Die Rekapitalisierung kann aus einer Reihe von Gründen erfolgen, z. B. zur Minimierung der vom Unternehmen gezahlten Steuern, zur Verhinderung einer feindlichen Übernahme oder als Teil der Umsetzung einer Ausstiegsstrategie für Risikokapitalinvestoren.
Wenn ein Unternehmen Schulden gegen Eigenkapital tauscht, bedeutet dies, dass es Aktien zur Tilgung von Schulden ausgibt, wodurch der Anteil des Eigenkapitals erhöht und mehr Bargeld im Geschäft gehalten wird. Im Gegensatz dazu gibt das Unternehmen durch die Ausgabe von mehr Schuldtiteln Bargeld, um Aktien zurückzukaufen oder Dividenden auszuschütten. Einer der Vorteile der Fremdfinanzierung besteht darin, dass gezahlte Zinsen steuerlich absetzbar sind.
Weitere Informationen finden Sie in unseren Kursen zur Finanzmodellierung und -bewertung.
Umstrukturierung
Eine Umstrukturierung erfolgt, wenn ein Unternehmen seine Geschäftsrentabilität verbessern und finanzielle Schwierigkeiten vermeiden möchte. Es beinhaltet die Änderung der Struktur, des Betriebs und der Verschuldung eines Unternehmens. Beispielsweise generiert ein Unternehmen möglicherweise nicht genügend Einnahmen, um seine Ausgaben zu decken, da seine unterdurchschnittlichen Produkte nicht genug verkaufen.
Um Schuldenverpflichtungen nachzukommen und Gehaltszahlungen zu leisten, muss das Unternehmen möglicherweise seine Größe durch den Verkauf von Vermögenswerten reduzieren. Darüber hinaus kann es die Bedingungen seiner Schulden umstrukturieren, um möglicherweise die Zinszahlungen im Laufe der Zeit zu reduzieren.
Weitere Informationen finden Sie in unseren Kursen zur Finanzmodellierung und -bewertung.
Fusionen und Übernahmen (M & A)
Eine Akquisition bedeutet, dass ein erwerbendes Unternehmen mehr als 50% der Anteile an einem Zielunternehmen hält. Das Unternehmen kann alle Eigentumsanteile kaufen und die vollständige Kontrolle über das Ziel übernehmen. Eine Akquisition beinhaltet den Kauf von Aktien und Vermögenswerten des Zielunternehmens. Die Akquisition kann mit Bargeld, Aktien oder einer Kombination aus beiden bezahlt werden. Das gemeinsame Motiv dieser Kapitalmaßnahme besteht darin, dem Erwerber mehr Wachstum zu ermöglichen. Mit einer Akquisition kann Wachstum durch Skaleneffekte, größere Synergien, Kostensenkungen oder neue Produkt- oder Serviceangebote in einem neuen Markt erzielt werden. Weitere Informationen zum M & A-Prozess finden Sie hier. Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden wir 'Ich werde den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten beschreiben.
Bei der Planung einer Akquisition sind die Quellen und Verwendungen von Cash Table sehr wichtig, da dies dazu beiträgt, sicherzustellen, dass die Transaktion ordnungsgemäß finanziert wird.
Der obige Screenshot stammt aus dem M & A-Modellierungskurs von Finance.
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