Eine vertikale Fusion ist eine Vereinigung zweier Unternehmen in derselben Branche, jedoch in unterschiedlichen Phasen. Geschäftslebenszyklus Der Geschäftslebenszyklus ist der zeitliche Verlauf eines Unternehmens und wird am häufigsten in fünf Phasen unterteilt: Gründung, Wachstum, Erschütterung. out, Reife und Niedergang. des Produktionsprozesses. Mit anderen Worten, eine vertikale Fusion ist die Kombination und Integration von zwei oder mehr Unternehmen, die in verschiedenen Phasen der Lieferkette an der Produktion von Waren beteiligt sind. Inventar Inventar ist ein in der Bilanz ausgewiesenes Girokonto, das aus allen Rohstoffen besteht , unfertige Erzeugnisse und Fertigwaren, die ein Unternehmen angesammelt hat. Es wird oft als das illiquide aller kurzfristigen Vermögenswerte angesehen - daher wird es bei der schnellen Verhältnisberechnung vom Zähler ausgeschlossen. oder Dienstleistungen.
Gründe für eine vertikale Fusion
Bei einer Fusion vereinbaren zwei Unternehmen, ihre Geschäftstätigkeit gleichberechtigt zusammenzuführen. Eine vertikale Fusionsintegration schafft Wert insofern, als die zusammengeschlossenen Unternehmen mehr wert sein sollten als sie in unabhängigem Eigentum wären. Eigenkapital Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht . Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva. Daher besteht der Grund für diese Art der Fusion darin, die Synergien zu erhöhen. M & A-Synergien M & A-Synergien entstehen, wenn der Wert eines fusionierten Unternehmens höher ist als die Summe der beiden Einzelunternehmen. 10 Möglichkeiten zur Abschätzung betrieblicher Synergien bei Fusionen und ÜbernahmenEin Geschäft besteht aus: 1) Analyse der Mitarbeiterzahl, 2) Prüfung von Möglichkeiten zur Konsolidierung von Anbietern, 3) Bewertung von Einsparungen in der Zentrale oder der Miete 4) Schätzung des durch das Teilen gesparten Werts und effizienteres Arbeiten als eine Einheit. Die folgenden Gründe sprechen häufig für eine vertikale Fusion:
- Betriebskosten reduzieren
- Erzielen Sie höhere Gewinne
- Stellen Sie eine strengere Qualitätskontrolle sicher
- Besserer Informationsfluss und bessere Kontrolle entlang der Lieferkette
- Synergien: Betriebssynergien, finanzielle Synergien, Managementsynergien usw.
Potenzielle Synergien bei einer vertikalen Fusion
Nachfolgend sind die potenziellen Synergien aufgeführt, die durch eine vertikale Fusion entstehen:
1. Betriebssynergie
Eine vertikale Fusion ermöglicht eine bessere Koordination und Verwaltung entlang der Lieferkette. Beispielsweise kann die Unsicherheit von Inputs und Nachfrage nach einem Produkt minimiert und Kommunikationskosten eingespart werden.
2. Finanzielle Synergien
Eine vertikale Fusionsintegration hilft bei der Beseitigung finanzieller Engpässe, indem überschüssiger freier Cashflow eingesetzt wird, um das Wachstum des fusionierenden Unternehmens zu fördern, die Schuldenkapazität zu erhöhen, die Kapitalkosten zu senken und eine bessere Kreditwürdigkeit zu erreichen.
3. Management-Synergie
Eine vertikale Fusion erhöht die Effektivität des Managements, indem das schlecht funktionierende Managementteam durch das effektivere ersetzt wird.
Hauptherausforderungen für den Fusionserfolg
Obwohl es viele Vorteile und Gründe für eine Fusion gibt, gibt es auch mehrere Herausforderungen in diesem Prozess. Beachten Sie, dass Synergien möglicherweise nicht immer realisiert werden. Die drei Hauptgründe für das Scheitern von Fusionen sind:
1. Unterschiedliche Unternehmenskulturen
Fusionen können aufgrund der Unfähigkeit, zwei unterschiedliche Unternehmenskulturen zu kombinieren, scheitern.
2. Zusätzliche Kontrollkosten
Wenn zwei Unternehmen fusionieren, steigen die bürokratischen Kosten. Die zusätzlichen Kosten können den durch die Fusion erzielten Nutzen überwiegen.
3. Verlust von Schlüsselpersonal
Es ist üblich, dass Schlüsselpersonen das fusionierte Unternehmen verlassen, weil sie nicht bereit sind, die Fusion zu akzeptieren, oder weil die Kommunikation zwischen den Unternehmen schlecht ist.
Rückwärts- und Vorwärtsintegration
Eine vertikale Fusionsintegration kann vorwärts oder rückwärts integriert werden:
Die Rückwärtsintegration umfasst die Fusion mit vorgelagerten Unternehmen (wie Lieferanten und Produzenten).
Die Vorwärtsintegration umfasst die Fusion mit nachgeschalteten Unternehmen (wie Händlern oder Einzelhändlern).
Betrachten Sie das obige Diagramm mit Herstellern, Lieferanten, Herstellern, Groß- und Einzelhändlern.
- Wenn Hersteller A mit Lieferant A fusioniert, wird dies als Rückwärtsfusion betrachtet. Hersteller A integriert sich in ein vorgelagertes Unternehmen. Eine Rückwärtsintegration würde die Lieferantenmacht schwächen.
- Wenn Hersteller A mit Großhändler A fusioniert, wird dies als Vorwärtsfusion angesehen. Hersteller A integriert sich in ein nachgeschaltetes Unternehmen. Eine Vorwärtsintegration würde die Käufermacht schwächen.
Beispiel einer vertikalen Fusion
Firma A ist ein Computerhersteller. Unternehmen B ist der Hauptlieferant von Teilen für Unternehmen A. Daher arbeiten die beiden Unternehmen in unterschiedlichen Phasen des Produktionsprozesses. Unternehmen A beschließt, sich mit Unternehmen B zusammenzuschließen, um die betriebliche Effizienz zu verbessern. Durch diesen Zusammenschluss kann die AB Company nun Lieferungen zu Anschaffungskosten kaufen und so die Gewinnspanne ihrer Produkte erhöhen.
Beispiel für eine erfolgreiche vertikale Fusion
Im Jahr 2006 kündigte Walt Disney an, Pixar im Wert von über 7 Milliarden US-Dollar zu kaufen und Pixar zu seiner Tochtergesellschaft zu machen. Dies war eine vertikale Fusion, da Disney vom Besitz des innovativsten Animationsstudios der Welt profitieren würde, während Pixar von Disneys starken Finanzdaten und seinem umfangreichen Vertriebsnetz profitieren würde. Seitdem gilt die Fusion von Disney und Pixar als eine der erfolgreichsten Fusionen in der jüngeren Geschichte.
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