Der Swap-Spread ist die Differenz zwischen dem Swap-Satz (dem Satz des festen Teils eines Swaps) und der Rendite der Staatsanleihe mit ähnlicher Laufzeit. Da Staatsanleihen (z. B. US-Schatztitel Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (oder kurz T-Bills) ein kurzfristiges Finanzinstrument sind, das vom US-Treasury mit einer Laufzeit von einigen Tagen bis zu ausgegeben wird 52 Wochen (ein Jahr). Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und den Kredit der US-Regierung abgesichert sind.) Sie gelten als risikofreie Wertpapiere. Swap-Spreads spiegeln in der Regel das von den beteiligten Parteien wahrgenommene Risiko wider in einer Tauschvereinbarung. Swaps werden häufig als Swap-Spread angegeben (eine weitere Option ist der Swap-Satz).
Swap Spread und Marktrisiko
Die Swap-Spreads von Zinsswaps Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom künftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen. Dies gilt als typischer Indikator für das Marktrisiko und als Maß für die in der EU vorherrschende Risikoaversion Markt. Swap-Spreads werden üblicherweise von Ökonomen zur Beurteilung der aktuellen Marktbedingungen verwendet.
Große positive Swap-Spreads deuten im Allgemeinen darauf hin, dass eine größere Anzahl von Marktteilnehmern bereit ist, ihre Risikopositionen zu tauschen. Je mehr Gegenparteien bereit sind, ihre Risikopositionen abzusichern, desto höher ist der Geldbetrag, den die Parteien für den Abschluss von Swap-Vereinbarungen ausgeben möchten. Ein solcher Trend zeigt im Allgemeinen eine starke Risikoaversion unter den Marktteilnehmern, Hauptakteuren auf den Kapitalmärkten. In diesem Artikel geben wir einen allgemeinen Überblick über die Hauptakteure und ihre jeweiligen Rollen auf den Kapitalmärkten. Die Kapitalmärkte bestehen aus zwei Arten von Märkten: Primärmärkten und Sekundärmärkten. Dieser Leitfaden bietet einen Überblick über alle wichtigen Unternehmen und Karrieren auf den Kapitalmärkten. Dies kann durch ein hohes systematisches Risiko auf dem Markt verursacht werden.
Darüber hinaus können große Spreads eine verringerte Liquidität am Markt bedeuten. Dies ist in der Regel auf den größeren Anteil des in den Swap-Geschäften eingesetzten Kapitals zurückzuführen.
Beispiel
ABC Corp. schließt einen Zinsswap-Vertrag mit XYZ Corp. ab. Es handelt sich um einen 3-Jahres-Zinsswap, bei dem ABC Corp. (der Zahler) einen festen Zinssatz von 3% zahlen muss, während XYZ Corp. (der Empfänger) Zahlung des variablen Zinssatzes, der dem 1-Jahres-LIBOR entspricht. LIBOR LIBOR, eine Abkürzung für London Interbank Offer Rate, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten für ein kurzfristiges Darlehen mit einer Laufzeit von einem Tag bis zu 12 Monaten in Rechnung stellen die Zukunft. Der LIBOR dient als Benchmarking-Basis für kurzfristige Zinssätze. Die aktuelle 3-Jahres-Rendite der ausfallfreien Staatsanleihe beträgt 1,5%.
Um den Spread des Swaps zu berechnen, müssen wir seinen Swapsatz bestimmen. Gemäß der Definition ist der Swap-Satz der feste Satz des Swaps. Somit beträgt der Swap-Satz des Swap-Kontrakts zwischen ABC Corp. und XYZ Corp. 3%, was dem festen Satz des Swaps entspricht.
Daher wird der Swap-Spread, der die Differenz zwischen dem Swap-Satz und der Rendite einer Staatsanleihe mit ähnlicher Laufzeit darstellt, nach folgender Formel berechnet:
Zusätzliche Ressourcen
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Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Finanzressourcen:
- Marktrisikoprämie Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält.
- Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator Mit dem Sharpe Ratio Calculator können Sie die risikobereinigte Rendite einer Anlage messen. Laden Sie die Excel-Vorlage und den Sharpe Ratio-Rechner von Finance herunter. Sharpe Ratio = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Wobei: Rx = erwartete Portfoliorendite, Rf = risikofreie Rendite, StdDev Rx = Standardabweichung der Portfoliorendite / Volatilität
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind notierungs- und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen
- 10-jährige US-Schatzanweisung 10-jährige US-Schatzanweisung Die 10-jährige US-Schatzanweisung ist eine Schuldverschreibung, die vom Finanzministerium der US-Regierung ausgegeben wird und eine Laufzeit von 10 Jahren hat. Sie zahlt dem Inhaber alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz, der bei der Erstemission festgelegt wird.
