Was ist ein Systemrisiko?

Das Systemrisiko kann als das Risiko definiert werden, das mit dem Zusammenbruch oder dem Scheitern eines Unternehmens, einer Branche, eines Finanzinstituts oder einer gesamten Volkswirtschaft verbunden ist. Es besteht das Risiko eines schwerwiegenden Fehlers Steuerfreie Reorganisation Um als steuerfreie Reorganisation zu gelten, muss eine Transaktion bestimmte Anforderungen erfüllen, die je nach Form der Transaktion stark variieren. eines Finanzsystems, bei dem eine Krise auftritt, wenn Kapitalgeber, dh Einleger, Investoren und Kapitalmärkte, das Vertrauen in die Kapitalnutzer, dh Banken, Kreditnehmer, gehebelte Investoren usw. oder in ein bestimmtes Tauschmittel verlieren (US-Dollar, japanischer Yen, Gold usw.). Es ist einem Marktsystem inhärent und daher unvermeidlich.

Das wichtigste Merkmal des Systemrisikos ist, dass sich das Risiko über einen Übertragungsmechanismus von ungesunden Instituten auf relativ gesündere Institute ausbreitet.

Prävention von Systemrisiken

Der aus dem Systemrisiko resultierende Welligkeitseffekt kann eine Volkswirtschaft stürzen. Die Kontrolle des Systemrisikos ist ein wichtiges Anliegen der Aufsichtsbehörden, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Konsolidierung im Bankensystem zur Gründung sehr großer Banken geführt hat.

Nach der globalen Krise von 2008 konzentrierten sich die Finanzaufsichtsbehörden darauf, das Bankensystem weniger anfällig für wirtschaftliche Schocks zu machen. Sie haben Firewalls erstellt, um Schäden durch Systemrisiken zu vermeiden. Die Regulierungsbehörden entwickelten auch eine umsichtige mikroökonomische und makroökonomische Politik mit verstärktem Schwerpunkt auf aufsichtsrechtlicher Regulierung, um Schutzmaßnahmen für die Stabilität des Finanzsystems zu ergreifen.

Die makroprudenzielle Regulierung soll die Banken oder das Finanzsystem insgesamt schützen. Mikroaufsichtsrechtliche Vorschriften umfassen die Regulierung einzelner Finanzunternehmen wie Geschäftsbanken, Zahltagdarlehensgeber und Versicherungsunternehmen.

Beispiel: Systemrisiko in der Finanzkrise 2008

Die Finanzkrise begann 2007 mit einer Krise auf dem US-amerikanischen Subprime-Hypothekenmarkt. Schließlich platzte die Blase und es gab eine riesige Immobilien- und Hypothekenpleite in den USA. Diese Situation führte zu einer Liquiditäts- und Kreditkrise, die sich auf alle Kredit- und Finanzmärkte ausbreitete. Beide Faktoren verursachten eine wirtschaftliche Panik, die nicht als so groß vorhergesagt wurde.

Wirtschaftliche Panik führte in den USA zu einer gesamtwirtschaftlichen Rezession. Die US-Rezession führte auch zu einem starken Rückgang der globalen und Handelsinvestitionen. Diese Rezession betraf auch die am weitesten fortgeschrittenen Volkswirtschaften. Rezessionspolitik Quantitative Lockerung Quantitative Lockerung (QE) ist eine Geldpolitik des Gelddrucks, die von der Zentralbank umgesetzt wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die Zentralbank schafft eine weitere Belastung für das Bankensystem. Die Bankenkrise führte zu einer Staatsschuldenkrise und entwickelte sich mit dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers zu einer ausgewachsenen internationalen Bankenkrise. Übermäßiges Eingehen von Risiken durch Lehman Brothers und andere Banken trug dazu bei, die finanziellen Auswirkungen weltweit zu vergrößern. All diese Konsequenzen führten zu einer sich verschlechternden Rezession.

Der Krise folgte schließlich ein weltwirtschaftlicher Abschwung, die Große Rezession 2008/09. Die europäische Schuldenkrise (eine Krise im Bankensystem der europäischen Länder, die den Euro verwenden) folgte später. Die Rezession erreichte Ende 2009 ihren Tiefpunkt, aber in Ländern, die aufgrund der Finanzkrise durch Schulden belastet waren, gab es immer noch lange Perioden langsamen Wachstums.

Der Einfluss des Systemrisikos auf die Diversifizierungsvorteile eines Risikoportfolios

Die Risikodiversifikation ist die Grundlage für Versicherungen und Investitionen. Daher ist es sehr wichtig, die Auswirkungen zu untersuchen, die die Risikodiversifikation einschränken könnten. Einer der Gründe ist das Vorhandensein eines Systemrisikos, das alle Richtlinien gleichzeitig betrifft. Hier untersuchen wir einen probabilistischen Ansatz, um die Konsequenzen seines Vorhandenseins auf die Risikobelastung der Prämie eines Portfolios von Versicherungspolicen zu untersuchen. Dieser Ansatz könnte leicht auf das Anlagerisiko und den Aktienmarkt verallgemeinert werden. Wir können sehen, dass das systemische Risiko selbst mit einer geringen Eintrittswahrscheinlichkeit die Vorteile der Diversifikation erheblich verringert.

Darüber hinaus sind Finanzsysteme besonders anfällig und noch kausaler für Systemrisiken als andere Sektoren und Komponenten der Wirtschaft. Es gibt mehrere Gründe für diese Realität. Banken tendieren dazu, bis zum Höchstbetrag zu hebeln, wie aus der Struktur ihrer Bilanzen hervorgeht. Das komplexe Netzwerk von Engagements zwischen Finanzinstituten birgt eine erhebliche Gefahr, dass die überlebenden Banken zusammen mit der zusammenbrechenden Bank einen Teil oder alle ihrer Anlagen verlieren. Und wenn ein solcher Fehler plötzlich oder unerwartet auftritt, kann es zu Verlusten kommen, die massiv genug sind, um die antwortenden Banken zu bedrohen oder zu stürzen. Finanzrisikomanager und Aufsichtsbehörden können den zeitlichen Aspekt von Finanzverträgen auch als Herausforderung für das Management des Systemrisikos betrachten.

Globale regulatorische Koordination für das Management von Systemrisiken

Das systemische Risikomanagement kann durch regionale, nationale oder sogar globale Anstrengungen erfolgen. Da das Systemrisiko eine Volkswirtschaft ganz oder teilweise zum Erliegen bringen kann, können Finanzrisikomanager auf Regulierungsinstrumente und rechtlich bindende Mittel zugreifen, um Bedrohungen innerhalb einer Volkswirtschaft zu bewältigen. Für die Aufsichtsbehörden von Finanzinstituten umfasst dies die Befugnis, Aktienrenditen, Schuldenrisikoprämien, Einlagenflüsse und andere Risiken zu prüfen. Die Allgegenwart korrelierter Vermögenswerte und die Art und Weise, wie sich Kapital über Staatsgrenzen hinweg bewegen kann, erhöhen jedoch das Risiko einer systemischen Ansteckung im globalen System.

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