Eine Reverse Takeover (RTO), oft als Reverse IPO bezeichnet, ist der Prozess, bei dem ein kleines privates Unternehmen an die Börse geht, indem es ein größeres, bereits börsennotiertes Unternehmen erwirbt. Private vs Public Company Der Hauptunterschied zwischen einem privaten und einem öffentlichen Unternehmen besteht darin, dass das Aktien einer Aktiengesellschaft werden an einer Börse gehandelt, Aktien einer Privatgesellschaft hingegen nicht. . Die Praxis widerspricht der Norm, da das kleinere Unternehmen das größere Unternehmen übernimmt - daher erfolgt die Fusion in „umgekehrter“ Reihenfolge.
Bei einer typischen Börsennotierung muss ein privates Unternehmen einen Börsengang (IPO) durchführen. Ein Börsengang (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben wurden. Vor einem Börsengang wird ein Unternehmen als Privatunternehmen betrachtet, normalerweise mit einer kleinen Anzahl von Investoren (Gründer, Freunde, Familien- und Geschäftsinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist. Der Prozess ist nicht nur zeitaufwändig, sondern auch äußerst kostspielig. Um den teuren und mühsamen Prozess zu umgehen, kann ein privates Unternehmen einfacher an die Börse gehen, indem es ein öffentliches Unternehmen erwirbt.
Eine umgekehrte Übernahme auflösen
Der Prozess der Rückübernahme umfasst normalerweise zwei einfache Schritte :
# 1 Massenkauf von Aktien
Zu Beginn beauftragt der Erwerber, der eine umgekehrte Übernahme durchführt, den Massenkauf der börsennotierten Aktien des Unternehmens. Eigenkapital Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Bilanzierungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva. Ziel ist es, die Kontrolle über das Zielunternehmen durch den Erwerb von mehr als 50% der ausstehenden stimmberechtigten Aktien zu erlangen.
# 2 Aktionärs-Aktien-Kauf-Aktivitäten
Es ist die nächste Phase, die zur Fusion und Börsennotierung führt. Der Prozess beinhaltet, dass die Aktionäre der Privatgesellschaft aktiv am Austausch ihrer Aktien mit denen der Aktiengesellschaft teilnehmen. Die Aktiengesellschaft, die nun praktisch eine Shell-Gesellschaft ist, gibt eine große Mehrheit ihrer Aktien an die Aktionäre der Privatgesellschaft ab, zusammen mit der Kontrolle über den Verwaltungsrat. Sie bezahlen die Shell-Firma mit ihren Anteilen an der Privatfirma.
Vorteile einer Rückübernahme
Das private Unternehmen, das sich zu einem börsennotierten Unternehmen zusammenschließt, bietet folgende Vorteile:
# 1 Keine Registrierung erforderlich
Da das private Unternehmen das börsennotierte Unternehmen durch den Massenkauf von Anteilen an den Shell-Unternehmen erwerben wird, muss das Unternehmen im Gegensatz zum Börsengang nicht registriert werden.
# 2 Weniger teuer
Die Entscheidung, durch die Ausgabe eines Börsengangs an die Börse zu gehen, ist für ein kleines privates Unternehmen keine leichte Aufgabe. Es kann unerschwinglich teuer sein. Der umgekehrte Übernahmeweg kostet in der Regel nur einen Bruchteil der durchschnittlichen IPO-Kosten.
# 3 RTO spart Zeit
Der IPO-Prozess der Registrierung und Notierung kann mehrere Monate bis sogar Jahre dauern. Eine umgekehrte Übernahme verkürzt die Dauer des Börsengangs von mehreren Monaten auf nur wenige Wochen.
# 4 Einreise in ein fremdes Land
Wenn ein ausländisches Privatunternehmen ein börsennotiertes Unternehmen in den USA werden möchte, muss es strenge Handelsbestimmungen einhalten, z. B. die Anforderungen des US Internal Revenue Service erfüllen, und exorbitante Kosten wie Unternehmensregistrierung, Rechtskosten und andere Kosten verursachen . Ein privates Unternehmen kann jedoch durch eine umgekehrte Übernahme leicht Zugang zum Finanzmarkt eines anderen Landes erhalten.
Nachteile
Eine Rückübernahme weist folgende mögliche Nachteile auf:
# 1 Maskerade von öffentlichen Shell-Unternehmen
Einige öffentliche Shell-Unternehmen präsentieren sich als mögliche Fahrzeuge, mit denen private Unternehmen eine öffentliche Notierung erreichen können. Einige sind jedoch keine seriösen Unternehmen und können das private Unternehmen in Verbindlichkeiten und Rechtsstreitigkeiten verwickeln.
# 2 Liquidations-Chaos
Ein privates Unternehmen, das bereit ist, mit umgekehrter Übernahme an die Börse zu gehen, sollte sich fragen: "Werden wir nach der Fusion noch genügend Liquidität haben?" Das Unternehmen muss sich möglicherweise mit einem möglichen Aktieneinbruch auseinandersetzen, wenn sich die Fusion entfaltet. Es ist wichtig, dass das neue Unternehmen über einen angemessenen Cashflow verfügt, um die Übergangszeit zu steuern.
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- Kontrollprämie Kontrollprämie Kontrollprämie bezieht sich auf einen Betrag, den ein Käufer bereit ist, über den Marktwert von Aktien hinaus zu zahlen, um eine Mehrheitsbeteiligung an einem börsennotierten Unternehmen zu erhalten. Bei Fusionen und Übernahmen ist es wichtig zu bestimmen, wie viel als Kontrollprämie angeboten werden soll - auch als Übernahmeprämie bezeichnet.
- Horizontale Fusion Horizontale Fusion Eine horizontale Fusion findet statt, wenn Unternehmen, die in derselben oder einer ähnlichen Branche tätig sind, zusammengeschlossen werden. Der Zweck einer horizontalen Fusion ist mehr
- Gestaffeltes Board Gestaffeltes Board Ein gestaffeltes Board of Directors, auch als klassifiziertes Board bezeichnet, bezeichnet ein Board, das aus verschiedenen Klassen von Directors besteht. In einem gestaffelten Brett von
- Weißer Ritter Weißer Ritter Ein weißer Ritter ist eine Firma oder eine Person, die eine Zielfirma erwirbt, die kurz davor steht, von einem schwarzen Ritter übernommen zu werden. Eine Übernahme durch weiße Ritter ist die bevorzugte Option gegenüber einer feindlichen Übernahme durch den schwarzen Ritter, da weiße Ritter eine „freundliche Übernahme“ vornehmen, indem sie das derzeitige Managementteam im Allgemeinen erhalten
