Was ist Ewigkeit?

Die Ewigkeit im Finanzsystem ist eine Situation, in der ein Strom von Cashflow-Bewertungen kostenlose Bewertungsleitfäden enthält, um die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung bewerten und wie Sie ein Unternehmen mithilfe vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellen (Discounted Cash Flow) und Präzedenzfalltransaktionen bewerten, wie sie im Investment Banking, in der Aktienanalyse verwendet werden kein Ende. In der Bewertungsanalyse Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt.Perpetuities werden verwendet, um den Barwert des zukünftigen prognostizierten Cashflow-Stroms eines Unternehmens und den Endwert des Unternehmens zu ermitteln. Endwert Der Endwert wird zur Bewertung eines Unternehmens verwendet. Der Endwert liegt über den Prognosezeitraum hinaus und setzt eine Unternehmensfortführung voraus. . Eine Ewigkeit ist im Wesentlichen eine Reihe von Cashflows, die sich immer wieder auszahlenfür immer .

Endlicher Barwert der Ewigkeit

Obwohl der Gesamtwert einer Ewigkeit unendlich ist, hat er einen begrenzten Barwert. Der Barwert (Net Present Value, NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer abgezinsten Investition bis in die Gegenwart. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang im Finanz- und Rechnungswesen zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit usw. verwendet. Der Barwert eines unendlichen Cashflow-Stroms wird berechnet, indem die diskontierten Werte jeder Annuität und die Abnahme des diskontierten Annuitätenwerts in jeder Periode addiert werden, bis er nahe Null erreicht.

Der endliche Barwert einer Ewigkeit wird von einem Analysten verwendet, um den genauen Wert eines Unternehmens zu bestimmen, wenn es weiterhin mit der gleichen Rate arbeitet.

Beispiele aus der Praxis

Obwohl die Ewigkeit etwas theoretisch ist (kann irgendetwas wirklich ewig dauern ?), Sind klassische Beispiele Unternehmen, Immobilien und bestimmte Arten von Anleihen.

Eines der Beispiele für eine Ewigkeit ist die britische Staatsanleihe, die als Consol bekannt ist. Anleihegläubiger erhalten jährliche feste Coupons (Zinszahlungen), solange sie den Betrag halten und die Regierung die Konsole nicht abbricht.

Das zweite Beispiel betrifft den Immobiliensektor, wenn ein Eigentümer eine Immobilie kauft und diese dann vermietet. Der Eigentümer hat Anspruch auf einen unendlichen Cashflow des Mieters, solange die Immobilie weiter besteht (vorausgesetzt, der Mieter mietet weiter).

Ein weiteres Beispiel aus der Praxis sind Vorzugsaktien, bei denen bei der Berechnung der Ewigkeit davon ausgegangen wird, dass das Unternehmen auf unbestimmte Zeit am Markt bestehen bleibt und weiterhin Dividenden zahlt.

Barwert der Ewigkeitsformel

Hier ist die Formel:

PV = C / R.

Wo:

• PV = Barwert
• C = Betrag der kontinuierlichen Barzahlung
• r = Zinssatz oder Rendite

Beispiel - Berechnen Sie die PV einer konstanten Ewigkeit

Das Unternehmen „Rich“ zahlt jährlich Dividenden in Höhe von 2 USD und schätzt, dass die Dividenden auf unbestimmte Zeit gezahlt werden. Wie viel sind Anleger bereit, für die Dividende mit einer erforderlichen Rendite von 5% zu zahlen?

PV = 2/5% = 40 USD

Ein Anleger wird in Betracht ziehen, in das Unternehmen zu investieren, wenn der Aktienkurs 40 USD oder weniger beträgt.

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Ewigkeit mit Wachstumsformel

Formel:

PV = C / (r - g)

Wo:

• PV = Barwert
• C = Betrag der kontinuierlichen Barzahlung
• r = Zinssatz oder Rendite
• g = Wachstumsrate

Beispielberechnung

Stellen Sie sich anhand des obigen Beispiels vor, dass die Dividende von 2 USD voraussichtlich jährlich um 2% steigen wird.

PV = 2 USD / (5 - 2%) = 66,67 USD

Bedeutung einer Wachstumsrate

Das Wachstumsmodell ist wichtig für einige Endwertberechnungen im Discounted-Cashflow-Modell. Das letzte oder letzte Jahr im DCF-Modell DCF-Analyse Infografik Wie Discounted Cash Flow (DCF) wirklich funktioniert. Diese Infografik zur DCF-Analyse führt Sie durch die verschiedenen Schritte zum Erstellen eines DCF-Modells in Excel. wird angenommen, dass es für immer mit einer konstanten Geschwindigkeit wächst. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass der Cashflow des Endjahres ein kontinuierlicher Cashflow ist.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Leitfaden für Ewigkeiten gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling and Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jeden zu einem erstklassigen Finanzanalysten zu machen. Um Ihnen auf Ihrer Reise zu helfen, sind diese zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:

• Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt
• Kosten für Vorzugsaktien Kosten für Vorzugsaktien Die Kosten für Vorzugsaktien für ein Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die Einnahmen aus der Ausgabe und dem Verkauf der Aktien zahlt. Sie berechnen die Kosten für Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Marktpreis pro Aktie dividieren.
• Marktrisikoprämie Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält.
• Schuldenplan Schuldenplan Ein Schuldenplan legt alle Schulden eines Unternehmens in einem Zeitplan fest, der auf seiner Laufzeit und seinem Zinssatz basiert. Bei der Finanzmodellierung fließen Zinsaufwendungen