Das Q-Verhältnis oder Tobins Q-Verhältnis ist ein Verhältnis zwischen dem Marktwert eines physischen Vermögenswerts und seinem Wiederbeschaffungswert. Das Verhältnis wurde von James Tobin, einem Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften, entwickelt. Tobin schlug eine Hypothese vor, dass der kombinierte Marktwert aller Unternehmen an der Börse Börse Die Börse bezieht sich auf öffentliche Märkte, die für die Ausgabe, den Kauf und den Verkauf von Aktien existieren, die an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Aktien, auch als Aktien bezeichnet, stellen einen Bruchteil des Eigentums an einem Unternehmen dar und sollten in etwa den Wiederbeschaffungskosten entsprechen. Das Verhältnis kann zur Bewertung einer einzelnen Gesellschaft verwendet werden. Gesellschaft Eine Gesellschaft ist eine juristische Person, die von Einzelpersonen, Aktionären oder Aktionären mit dem Ziel gegründet wurde, mit Gewinn zu operieren. Unternehmen dürfen Verträge abschließen, klagen und verklagt werden, eigenes Vermögen,Bundes- und Landessteuern überweisen und Geld von Finanzinstituten leihen. und sogar die ganze Börse.
Formel des Q-Verhältnisses
Die ursprüngliche Formel für das Q-Verhältnis lautet:
Im wirklichen Leben ist es jedoch sehr schwierig, die Wiederbeschaffungskosten der Bilanzsumme abzuschätzen. Somit gibt es eine Änderung der ursprünglichen Formel, bei der die Wiederbeschaffungskosten der Vermögenswerte durch ihre Buchwerte ersetzt werden.
Das Q-Verhältnis kann für den Gesamtmarkt berechnet werden:
Anwendungen des Q-Verhältnisses
Das Q-Verhältnis wird häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Wenn das Verhältnis größer als 1 ist, ist der Marktwert Marktkapitalisierung Marktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) der letzte Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen eines Unternehmens zu bewerten, die den Wert ihres gebuchten Vermögens überschreiten. Das Unternehmen ist überbewertet, da der Marktwert einige nicht gemessene oder nicht erfasste Vermögenswerte widerspiegelt. Ein Verhältnis von mehr als 1 zeigt an, dass das Ergebnis eines Unternehmens höher ist als die Wiederbeschaffungskosten des Vermögens. Diese Tatsache kann potenzielle Wettbewerber anziehen, die versuchen würden, das Geschäftsmodell neu zu erstellen, um einen Teil der Gewinne zu erzielen.
Wenn das Verhältnis niedriger als 1 ist, übersteigt der Wert der gebuchten Vermögenswerte des Unternehmens ihren Marktwert. Dies impliziert, dass der Markt das Unternehmen aus irgendeinem Grund unterbewertet. In einem solchen Fall kann das Unternehmen für potenzielle Käufer attraktiv sein, die bereit wären, das Unternehmen zu kaufen, anstatt ein ähnliches Unternehmen zu gründen.
Das ideale Szenario ist, wenn das Q-Verhältnis gleich 1 ist. Dies deutet darauf hin, dass der Markt die Vermögenswerte des Unternehmens fair bewertet.
Das Verhältnis hängt jedoch wesentlich von der Genauigkeit der von den Buchhaltern erfassten Werte ab. Zwei wichtige Punkte können den Wert erheblich beeinflussen, können jedoch von Buchhaltern häufig nicht genau erfasst werden:
1. Marktspekulation
Marktspekulationen und Marktrummel beeinflussen häufig den Wert eines Unternehmens, können jedoch von Buchhaltern nicht erfasst werden. Ereignisse wie die Einschätzung eines Analysten zu den Aussichten des Unternehmens oder Gerüchte über das Geschäft können die Marktbewertung ändern, spiegeln sich jedoch nicht in den Unternehmensunterlagen wider.
2. Immaterielle Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte Nach IFRS sind immaterielle Vermögenswerte identifizierbare, nicht monetäre Vermögenswerte ohne physische Substanz. Immaterielle Vermögenswerte sind wie alle Vermögenswerte diejenigen, von denen erwartet wird, dass sie in Zukunft wirtschaftliche Renditen für das Unternehmen erzielen. Als langfristiger Vermögenswert geht diese Erwartung über ein Jahr hinaus. wie geistiges Eigentum oder Goodwill Goodwill In der Rechnungslegung ist der Goodwill ein immaterieller Vermögenswert. Das Konzept des Goodwills kommt ins Spiel, wenn ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen erwerben möchte, bereit ist, einen Preis zu zahlen, der erheblich über dem Marktwert des Nettovermögens des Unternehmens liegt. Die Elemente, aus denen sich der immaterielle Vermögenswert des Goodwills zusammensetzt, können schwierig zu messen und zu erfassen sein. Im Allgemeinen erfassen Buchhalter nur eine grobe Schätzung des geistigen Eigentums oder des Goodwills. So,Eine Analyse des Unternehmenswerts anhand des Q-Verhältnisses sollte für die oben genannten Posten angepasst werden.
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