Finanzführer

Was ist der Eigenkapitalmarkt?

Der Eigenkapitalmarkt ist eine Teilmenge des breiteren Kapitalmarkts, auf dem Finanzinstitute und Unternehmen interagieren, um Finanzinstrumente zu handeln und Kapital für Unternehmen zu beschaffen. Aktienkapitalmärkte sind riskanter als Schuldenmärkte Schuldenkapitalmärkte (DCM) Schuldenkapitalmärkte (DCM) sind dafür verantwortlich, Unternehmensemittenten direkt bei der Aufnahme von Schulden für Akquisitionen, der Refinanzierung bestehender Schulden oder der Restrukturierung bestehender Schulden zu beraten. Diese Teams arbeiten in einem sich schnell bewegenden Umfeld, arbeiten eng mit einem Beratungspartner zusammen und bieten somit auch potenziell höhere Renditen.

Am Eigenkapitalmarkt gehandelte Instrumente

Das Eigenkapital wird durch den Verkauf eines Teils eines Anspruchs / Rechts an das Vermögen eines Unternehmens gegen Geld aufgenommen. Der Wert des Umlaufvermögens und des Geschäfts des Unternehmens definiert somit den Wert des Eigenkapitals. Folgende Instrumente werden am Eigenkapitalmarkt gehandelt:

Stammaktien

Stammaktien repräsentieren das Grundkapital und Inhaber von Stammaktien / Aktien Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. werden aus dem Gewinn des Unternehmens ausgeschüttet. Stammaktionäre haben einen Restanspruch auf das Einkommen und Vermögen des Unternehmens. Sie haben erst nach Zahlung der Vorzugsaktionäre und Anleihegläubiger Anspruch auf einen Gewinnanspruch der Gesellschaft.

Die den Stammaktionären (EAS) zur Verfügung stehenden Gewinne werden nach folgender Formel angegeben:
- Den Aktionären zur Verfügung stehendes Ergebnis (EAS) = Gewinn nach Steuern - Vorzugsdividende
- Hinweis: Ergebnis nach Steuern = Betriebsergebnis (/ Ergebnis vor Zinsen und Steuern) - Steuern
- Die Variabilität der Renditen der Aktionäre hängt vom Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens ab. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegenüber dem gesamten Eigenkapital berechnet. . Je höher der Anteil der Fremdfinanzierung ist, desto weniger Aktien haben Ansprüche auf den Gewinn des Unternehmens. Wenn der Gewinn die Zinszahlungen übersteigt, wird der überschüssige Gewinn an die Aktionäre ausgeschüttet. Übersteigen die Zinszahlungen jedoch den Gewinn, wird der Verlust an die Aktionäre ausgeschüttet. Je höher das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegen das gesamte Eigenkapital berechnet. ,Je höher die Variabilität bei der Zahlung von Dividenden ist (und umgekehrt).
- Stammaktionäre haben jedoch keinen Rechtsanspruch auf Dividendenzahlung. Die ausgeschüttete Dividende hängt daher vom Ermessen des Managements ab. In ähnlicher Weise rangiert der Anspruch des Aktionärs auf das Vermögen der Gesellschaft im Falle einer Liquidation nach dem der Gläubiger und Vorzugsaktionäre. Stammaktionäre sind somit einem höheren Risiko ausgesetzt als andere Gläubiger des Unternehmens, haben aber auch die Aussicht auf höhere Renditen.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien sind ein hybrides Wertpapier, da sie einige Merkmale von Schuldverschreibungen und Stammaktien kombinieren. Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. . Sie sind wie Schuldverschreibungen, weil sie einen festen / festgelegten Dividendensatz haben, einen Anspruch auf das Einkommen und Vermögen des Unternehmens vor dem Eigenkapital haben, keinen Anspruch auf das verbleibende Einkommen / Vermögen des Unternehmens haben und den Aktionären kein Stimmrecht verleihen.

Vorzugsdividenden sind jedoch wie eine Stammaktiendividende nicht steuerlich absetzbar. Die verschiedenen Arten von Vorzugsaktien sind nicht rückzahlbare Vorzugsaktien, rückzahlbare Vorzugsaktien, kumulierte Vorzugsaktien, nicht kumulierte Vorzugsaktien, teilnehmende Vorzugsaktien, wandelbare Vorzugsaktien und gestufte Vorzugsaktien.

Private Equity

Beteiligungen, die durch Privatplatzierungen getätigt werden, werden als Private Equity bezeichnet. Private Equity wird von Gesellschaften mit beschränkter Haftung und Personengesellschaften aufgenommen, da diese ihre Aktien nicht öffentlich handeln können. In der Regel beschaffen Start-up- und / oder kleine / mittlere Unternehmen auf diesem Weg Kapital von institutionellen Anlegern und / oder vermögenden Privatpersonen, weil:

Sie haben nur eingeschränkten Zugang zu Bankkapital, da die Banken nicht bereit sind, Kredite an ein Unternehmen ohne nachgewiesene Erfolgsbilanz zu vergeben. oder,
Sie haben nur eingeschränkten Zugang zu öffentlichem Eigenkapital, da sie keine große und aktive Aktionärsbasis haben.
Risikokapitalfonds, Leveraged Buyouts und Private Equity-Fonds stellen die wichtigsten Quellen für Private Equity dar (Klicken Sie hier, um mehr über eine Karriere im Private Equity-Bereich zu erfahren. Private Equity-Karriereprofil Private Equity-Analysten und -Assoziate leisten ähnliche Arbeit wie im Investment Banking Finanzmodellierung, Bewertung, lange Arbeitszeiten und hohe Löhne. Private Equity (PE) ist eine häufige Karriereentwicklung für Investmentbanker (IB). Analysten in IB träumen oft davon, auf die Käuferseite zu gelangen.

American Depository Receipts (ADR)

Ein ADR ist eine Eigentumsbescheinigung, die von einer amerikanischen Bank im Namen eines ausländischen Unternehmens gegen die von diesem ausländischen Unternehmen bei der Bank hinterlegten ausländischen Aktien ausgestellt wurde. Die Zertifikate sind handelbar und repräsentieren das Eigentum an Anteilen an einem ausländischen Unternehmen.

ADRs fördern den Handel mit ausländischen Aktien in Amerika, indem sie die Aktien ausländischer Unternehmen in einen gut entwickelten Aktienmarkt aufnehmen. Sie stellen häufig eine Kombination vieler ausländischer Aktien dar (zum Beispiel viele 100 Aktien). ADRs und die damit verbundenen Dividenden lauten auf US-Dollar.

Global Depository Receipts (DDRs)

Global Depositary Receipts (DDRs) sind handelbare Quittungen, die von Finanzinstituten in Industrieländern gegen die Aktien ausländischer Unternehmen ausgestellt werden.

Futures

Ein Terminkontrakt ist ein Terminkontrakt, der an einer organisierten Börse gehandelt wird. Sie werden über Clearingstellen abgeschlossen und ausgeführt. Clearingstellen fungieren somit als Vermittler zwischen Käufer und Verkäufer des Terminkontrakts. Die Clearingstelle garantiert auch, dass beide Parteien den Vertrag einhalten.

Optionen

Bei einem einseitigen Vertrag bietet eine Option einer Partei das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert an oder vor einem festgelegten Datum zu verkaufen oder zu kaufen. Um dieses Recht zu erwerben, wird eine Prämie gezahlt. Eine Kaufoption wird als Call-Option bezeichnet, während eine Option, die das Verkaufsrecht verleiht, als Put-Option bezeichnet wird.

Swaps

Ein Swap ist eine Transaktion, bei der ein Cashflow zwischen zwei Parteien gegen einen anderen ausgetauscht wird.

Funktionen eines Eigenkapitalmarktes

Der Eigenkapitalmarkt fungiert als Plattform für folgende Funktionen:

Vermarktung von Themen
Verteilung der Ausgaben
Zuweisung neuer Ausgaben
Börsengänge (IPOs)
Privatplatzierungen
Handelsderivate
Beschleunigter Buchbau

Teilnehmer am Eigenkapitalmarkt

Large-Cap-, Mid-Cap- und Small-Cap-Unternehmen können am Aktienkapitalmarkt notiert werden. Investmentbanker Was machen Investmentbanker? Was machen Investment Banker? Investmentbanker können 100 Stunden pro Woche Research, Finanzmodellierung und Gebäudepräsentationen durchführen. Obwohl das Investment Banking einige der begehrtesten und finanziell lohnendsten Positionen in der Bankenbranche umfasst, ist es auch einer der herausforderndsten und schwierigsten Karrierewege. Leitfaden für IB, Privatanleger, Risikokapitalgeber, Angel-Investoren und Wertpapierfirmen dominieren Händler auf der ECM.

Struktur des Eigenkapitalmarktes

Der Eigenkapitalmarkt kann in zwei Teile unterteilt werden:

Primärer Aktienmarkt

Ermöglicht Unternehmen erstmals, Kapital vom Markt zu beschaffen. Es ist weiter in zwei Teile unterteilt:

1. Privatplatzierungsmarkt

Der Private-Placement-Markt ermöglicht es Unternehmen, Private Equity durch nicht börsennotierte Aktien zu beschaffen. Es bietet eine Plattform, auf der Unternehmen ihre Wertpapiere direkt an Investoren verkaufen können. In diesem Markt müssen Unternehmen keine Wertpapiere bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren, da sie nicht den gleichen regulatorischen Anforderungen unterliegen wie börsennotierte Wertpapiere. In der Regel ist der Privatplatzierungsmarkt illiquide und riskant. Infolgedessen fordern Anleger in diesem Markt eine Prämie als Ausgleich für ihre Risikobereitschaft und den Mangel an Liquidität auf dem Markt.

2. Öffentlicher Primärmarkt

Der primäre öffentliche Markt befasst sich mit zwei Aktivitäten:

Börsengang (IPO): Ein Börsengang bezieht sich auf den Prozess, bei dem ein Unternehmen zum ersten Mal öffentlich Aktien ausgibt und an der Börse notiert wird.
Seasoned Equity Offering (SEO) / Secondary Public Offering (SPO): Ein SEO / SPO ist der Prozess, bei dem ein Unternehmen, das bereits an der Börse notiert ist, neues / zusätzliches Eigenkapital ausgibt.

Wenn ein Unternehmen Aktien ausgibt Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. an der Börse kann dies ohne Schaffung neuer Aktien geschehen, dh es kann nicht börsennotierte Aktien gegen börsennotierte Aktien tauschen. In diesem Fall erhält der Erstinvestor den Erlös aus dem Verkauf der neu notierten Aktien. Wenn das Unternehmen jedoch neue Aktien für die Ausgabe erstellt, wird der Erlös aus dem Verkauf dieser Aktien dem Unternehmen gutgeschrieben. Darüber hinaus sind Investmentbanken wichtige Akteure auf dem primären öffentlichen Markt, da sowohl IPOs als auch SEOs / SPOs ihre Zeichnungsdienste benötigen.

Sekundärer Aktienmarkt

Der sekundäre Aktienmarkt bietet eine Plattform für den Verkauf und Kauf bestehender Aktien. Am sekundären Aktienmarkt wird kein neues Kapital geschaffen. Der Inhaber des Wertpapiers und nicht der Emittent des gehandelten Wertpapiers erhält den Erlös aus dem Verkauf des betreffenden Wertpapiers. Der sekundäre Aktienmarkt kann weiter in zwei Teile unterteilt werden:

1. Börsen

Eine Börse ist ein zentraler Handelsstandort, an dem die Aktien börsennotierter Unternehmen gehandelt werden. Jede Börse hat ihre eigenen Kriterien für die Notierung eines Unternehmens an ihrer Börse. Die am häufigsten verwendeten Kriterien sind:

Mindestverdienst
Marktkapitalisierung
Nettovermögen
Anzahl der öffentlich gehaltenen Aktien

2. OTC-Märkte (Over-the-Counter)

Der OTC-Markt ist ein Händlernetz, das den bilateralen Handel mit Aktien zwischen zwei Parteien erleichtert, ohne dass eine Börse als Vermittler fungiert. Die OTC-Märkte sind nicht zentralisiert und organisiert. Sie sind daher leichter zu manipulieren als Börsen.

Vorteile der Kapitalbeschaffung am Eigenkapitalmarkt

Die Kapitalbeschaffung am Aktienmarkt bietet einem Unternehmen folgende Vorteile:

Reduzierung des Kreditrisikos: Je höher der Anteil des Eigenkapitals an der Kapitalstruktur des Unternehmens ist, desto geringer ist die Höhe der Schulden, die es aufnehmen muss. Dadurch wird das Kreditrisiko reduziert.
Höhere Flexibilität : Ein niedrigeres Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegen das gesamte Eigenkapital berechnet. ermöglicht eine größere Flexibilität im Betrieb des Unternehmens. Dies liegt daran, dass die Aktionäre weniger risikoavers sind als die Schuldner, da erstere mehr gewinnen können, wenn das Unternehmen einen hohen Gewinn erzielt (in Form höherer Dividenden), und begrenzte Verluste erleiden, wenn das Unternehmen schlecht abschneidet (aufgrund der beschränkten Haftung) ).
Signaleffekt : Die Ausgabe von Eigenkapital signalisiert auch, dass es dem Unternehmen finanziell gut geht.

Nachteile der Kapitalbeschaffung am Eigenkapitalmarkt

Ein Unternehmen hat mit der Kapitalbeschaffung am Aktienmarkt folgende Nachteile:

Dividendenzahlungen sind nicht steuerlich absetzbar : Im Gegensatz zu Fremdkapitalzinsen sind Dividendenzahlungen nicht steuerlich absetzbar.
Das Unternehmen unterliegt einer genaueren Prüfung : Anleger am Aktienmarkt verlassen sich bei ihren Anlageentscheidungen sehr stark auf den Jahresabschluss des Unternehmens. Daher unterliegen das Unternehmen und sein Jahresabschluss strengeren Offenlegungsnormen und -prüfungen.
Aktionärsabhängigkeit : Die Aufrechterhaltung eines niedrigen Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital bedeutet, dass eine größere Anzahl von Aktionären einen Anspruch auf den Gewinn des Unternehmens hat. Infolgedessen muss das Unternehmen möglicherweise seine Gewinnrücklagen reduzieren, auch wenn es langfristig zu niedrigeren Gewinnen führt, um den Aktionären kurzfristig eine wettbewerbsfähige Dividende zu zahlen.

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Formel für das Ergebnis je Aktie Formel für das Ergebnis je Aktie (EPS) EPS ist eine Finanzkennzahl, die das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Nettoergebnis durch den Durchschnitt der über einen bestimmten Zeitraum ausstehenden Aktien dividiert. Die EPS-Formel gibt die Fähigkeit eines Unternehmens an, einen Nettogewinn für Stammaktionäre zu erzielen.
Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der den Wert der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegen das gesamte Eigenkapital berechnet.
Eigenkapitalrendite Die Eigenkapitalrendite (ROE) Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei der die jährliche Rendite (Nettogewinn) eines Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (dh 12%) berechnet wird. Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird.
Top 10 Private Equity-Unternehmen Top 10 Private Equity-Unternehmen Wer sind die Top 10 Private Equity-Unternehmen der Welt? Unsere Liste der zehn größten PE-Unternehmen, sortiert nach dem eingeworbenen Gesamtkapital. Zu den gängigen Strategien innerhalb von PE gehören Leveraged Buyouts (LBO), Risikokapital, Wachstumskapital, notleidende Anlagen und Mezzanine-Kapital.