Warum die XNPV-Funktion in Excel verwenden?

Die XNPV-Funktion in Excel verwendet bestimmte Daten, die jedem in der Serie abgezinsten Cashflow entsprechen, während die reguläre NPV-Funktion automatisch davon ausgeht, dass alle Zeiträume gleich sind. Aus diesem Grund ist die XNPV-Funktion weitaus präziser und sollte anstelle der regulären NPV-Funktion verwendet werden. NPV-Funktion Die NPV-Funktion ist unter Excel Financial-Funktionen kategorisiert. Es berechnet den Barwert (Net Present Value, NPV) für periodische Cashflows. Der Kapitalwert wird für eine Investition unter Verwendung eines Abzinsungssatzes und einer Reihe zukünftiger Zahlungsströme berechnet. Bei der Finanzmodellierung ist die NPV-Funktion hilfreich, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen.

Weitere Informationen finden Sie in der Liste der wichtigsten Excel-Formeln von Finance. Spickzettel für Excel-Formeln Im Spickzettel für Excel-Formeln von Finance finden Sie alle wichtigen Formeln für die Durchführung von Finanzanalysen und -modellen in Excel-Tabellen. Wenn Sie ein Meister der Excel-Finanzanalyse und ein Experte für die Erstellung von Finanzmodellen werden möchten, sind Sie hier genau richtig. .

Was ist die XNPV-Funktionsformel?

Die XNPV-Formel in Excel erfordert, dass der Benutzer einen Abzinsungssatz und eine Reihe von Zahlungsströmen auswählt. Bewertung Kostenlose Bewertungsleitfäden, um die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. In diesen Artikeln lernen Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung und die Bewertung eines Unternehmens anhand vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellen (Discounted Cash Flow) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking, im Aktienresearch verwendet werden, sowie anhand einer Reihe entsprechender Daten Bargeldumlauf.

Die Excel-Formel für XNPV lautet:

= XNPV (Rate, Cashflows, Daten des Cashflows)

Die XNPV-Funktion verwendet die folgenden drei Komponenten:

1. Bewertung - Der über den Zeitraum des Zeitraums anzuwendende Abzinsungssatz (siehe Hürdenrate Definition der Hürdenrate Eine Hürdenrate, die auch als akzeptable Mindestrendite (MARR) bezeichnet wird, ist die von den Anlegern geforderte Mindestrendite oder Zielrate erwarten, eine Investition zu erhalten. Die Rate wird durch Bewertung der Kapitalkosten, der damit verbundenen Risiken, der aktuellen Chancen bei der Geschäftsausweitung, der Renditen für ähnliche Investitionen und anderer Faktoren bestimmt. WACC WACC WACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz eines Unternehmens Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieser Leitfaden bietet einen Überblick über das, was es ist ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet auch einen herunterladbaren WACC-Rechner Artikel, um zu erfahren, welche Rate verwendet werden soll).
2. Werte (Cashflows) - Dies ist eine Reihe numerischer Werte, die die Zahlungen und Einnahmen darstellen, wobei:
   • Negative Werte werden als ausgehende Zahlungen behandelt (negativer Cashflow).
   • Positive Werte werden als Ertrag behandelt (positiver Cashflow).
3. Daten (von Cashflows) - Eine Reihe von Daten, die einer Reihe von Zahlungen entsprechen. Das Datumsarray sollte dieselbe Länge wie das Wertearray haben.

Die XPNV-Funktion verwendet die folgende Gleichung, um den Barwert einer Investition zu berechnen:

Wo:

• d _i = das i -te Zahlungsdatum
• d ₁ = das 0. Zahlungsdatum
• P _i = die i -te Zahlung

Im folgenden Beispiel finden Sie eine detaillierte Aufschlüsselung der Verwendung von XNPV in Excel.

Beispiel für die XNPV-Funktion in Excel

Unten sehen Sie einen Screenshot eines Beispiels für die XPNV-Funktion, die in Excel zur Berechnung des Barwerts verwendet wird. Der Barwert (Net Present Value, NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Lebensdauer einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird im gesamten Finanz- und Rechnungswesen in großem Umfang zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit einer Reihe von Zahlungsströmen anhand bestimmter Daten verwendet.

Hauptannahmen im XNPV-Beispiel:

• Der Abzinsungssatz beträgt 10%
• Das Startdatum ist der 30. Juni 2018 (Datum, an dem die Cashflows abgezinst werden)
• Cashflows gehen genau zu dem Zeitpunkt ein, an dem sie entsprechen
• Die Zeit zwischen dem Startdatum und dem ersten Cashflow beträgt nur 6 Monate

Basierend auf dem oben Gesagten ergibt die XNPV-Formel einen Wert von 772.830,7 USD, während die reguläre NPV-Formel einen Wert von 670.316,4 USD ergibt.

Der Grund für diesen Unterschied ist, dass XNPV erkennt, dass der Zeitraum zwischen dem Startdatum und dem ersten Cashflow nur 6 Monate beträgt, während die NPV-Funktion ihn als Vollzeitzeitraum behandelt.

Laden Sie die XNPV-Vorlage herunter

Wenn Sie diese Funktion in Ihre eigene Finanzmodellierungs- und Bewertungsarbeit einbeziehen möchten , können Sie die XNPV-Funktionsvorlage von Finance herunterladen und nach Belieben verwenden.

Es kann eine gute Idee sein, mit dem Ändern der Daten zu experimentieren und die Auswirkungen auf die Bewertung oder den relativen Unterschied zwischen XNPV und NPV im Excel-Modell zu sehen.

Auswirkungen von XNPV auf NPV

Die Ergebnisse der Vergleiche von XNPV- mit NPV-Formeln liefern ein interessantes Ergebnis und einige sehr wichtige Implikationen für einen Finanzanalysten. Stellen Sie sich vor, der Analyst würde ein Wertpapier bewerten und nicht die richtigen Zeiträume verwenden, die XNPV berücksichtigt. Sie würden die Sicherheit um einen bedeutenden Betrag unterbewerten!

Verwendung in der Finanzmodellierung

XNPV wird routinemäßig in der Finanzmodellierung verwendet. Was ist Finanzmodellierung? Die Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird. als Mittel zur Berechnung des Barwerts einer Kapitalanlage.

Für alle Arten von Finanzmodellen werden XNPV und XIRR gegenüber ihren datumslosen Gegenstücken NPV und IRR dringend empfohlen.

Durch die zusätzliche Genauigkeit fühlen Sie sich bei Ihrer Analyse sicherer. Der einzige Nachteil besteht darin, dass Sie die Daten in Ihrer Tabelle genau beachten und sicherstellen müssen, dass das Startdatum immer das widerspiegelt, was es sollte.

Für eine Transaktion wie ein LBO-Modell (Leveraged Buyout) LBO-Modell In Excel wird ein LBO-Modell erstellt, um eine LBO-Transaktion (Leveraged Buyout) zu bewerten, bei der ein Unternehmen erworben wird, das mit einem erheblichen Schuldenbetrag finanziert wird. Bei einer Akquisition ist es wichtig, den Abschluss des Geschäfts genau zu bestimmen. Beispielsweise können Sie das Modell jetzt erstellen, aber der Stichtag wird wahrscheinlich mehrere Monate in der Zukunft liegen.

Um die Funktion in Aktion zu sehen, lesen Sie die Finanzmodellierungskurse von Finance!

Dinge, die Sie bei der XNPV-Funktion beachten sollten

Unten finden Sie eine hilfreiche Liste von Punkten, an die Sie sich erinnern sollten:

1. Zahlen in Datumsangaben werden auf ganze Zahlen abgeschnitten.
2. XNPV diskontiert den anfänglichen Cashflow nicht (es bringt alle Cashflows auf das Datum des ersten Cashflows zurück). Nachzahlungen werden basierend auf einem 365-Tage-Jahr abgezinst.
3. #NUM! Fehler - Tritt auf, wenn entweder:
   • Die Werte- und Datumsarrays sind unterschiedlich lang. oder
   • Alle anderen Daten liegen vor dem Startdatum.
4. #WERT! Fehler - Tritt auf, wenn entweder:
   • Die Werte- oder Ratenargumente sind nicht numerisch. oder
   • Die angegebenen Daten werden von Excel nicht als gültige Daten erkannt.

XIRR vs IRR

Um mehr über XIRR vs IRR zu erfahren XIRR vs IRR Warum XIRR vs IRR verwenden? XIRR weist jedem einzelnen Cashflow bestimmte Daten zu, sodass er beim Erstellen eines Finanzmodells in Excel genauer als IRR ist. Wir haben einen ähnlichen Leitfaden erstellt, den wir Ihnen dringend empfehlen, um das Konzept weiter zu festigen. Aus den gleichen Gründen wie oben in diesem Handbuch erwähnt, ist es ebenso wichtig, bei der Berechnung der internen Rendite bestimmte Daten zu verwenden. Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert ergibt (NPV) eines Projekts Null. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. auf eine Investition.

Wenn Sie eine Karriere im Investment Banking oder Private Equity in Betracht ziehen, müssen Sie diese Funktionen ausgiebig nutzen.

Weitere Ressourcen aus dem Finanzbereich

Wir hoffen, dass dies ein hilfreicher Leitfaden war, der Ihnen hilft, die wichtige XPNV-Excel-Funktion in Ihre Finanzmodellierung einzubeziehen.

Um Ihre Wissensbasis weiter auszubauen und Ihre Karriere als FMVA®-Zertifizierung für professionelle Finanzmodeler voranzutreiben, schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten. Wir glauben, dass diese zusätzlichen Finanzressourcen ebenfalls hilfreich sind:

• Überblick über die Hürdenrate Definition der Hürdenrate Eine Hürdenrate, die auch als akzeptable Mindestrendite (MARR) bezeichnet wird, ist die erforderliche Mindestrendite oder Zielrate, die Anleger für eine Investition erwarten. Die Rate wird durch Bewertung der Kapitalkosten, der damit verbundenen Risiken, der aktuellen Chancen bei der Geschäftsausweitung, der Renditen für ähnliche Investitionen und anderer Faktoren bestimmt
• WACC-Formel WACC WACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz eines Unternehmens und repräsentiert die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Schulden. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieses Handbuch bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet einen herunterladbaren WACC-Rechner
• Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.
• Erweiterte Excel-Formeln Erweiterte Excel-Formeln müssen bekannt sein Diese erweiterten Excel-Formeln sind wichtig zu kennen und bringen Ihre Fähigkeiten zur Finanzanalyse auf die nächste Stufe. Erweiterte Excel-Funktionen, die Sie kennen müssen. Lernen Sie die 10 wichtigsten Excel-Formeln kennen, die jeder erstklassige Finanzanalyst regelmäßig verwendet. Diese Fähigkeiten verbessern Ihre Tabellenkalkulationsarbeit in jeder Karriere