Contango und Backwardation sind Begriffe, die verwendet werden, um die beobachtete Differenz zwischen den Spot- oder Bargeld-, Preis- und Futures-Preisen für eine Ware zu beschreiben. Die Kurve hat zwei Dimensionen und zeigt die Zeit auf der horizontalen Achse und den Lieferpreis der Ware auf der vertikalen Achse. In diesem Handbuch werden die wichtigsten Unterschiede zwischen Contango und Backwardation erläutert.
Was ist Contango?
Contango beschreibt eine nach oben abfallende Kurve, bei der die Preise für zukünftige Lieferungen höher sind als der Spotpreis (z. B. beträgt der Goldpreis, der in einem Jahr geliefert wird, 1.400 USD / Unze und der Spotpreis 1.200 USD / Unze). Contango ist in der Goldindustrie üblich, wo die Ware nicht verderblich ist und Lagerkosten anfallen.
Contango existiert aus mehreren Gründen, einschließlich Inflation, Transportkosten (Lagerung und Versicherung) und der Erwartung, dass die realen Preise in Zukunft höher sein werden.
Was ist Backwardation?
Die Backwardation beschreibt eine abfallende Kurve, bei der die Preise für zukünftige Lieferungen niedriger sind als der Spotpreis (z. B. beträgt der in 3 Monaten gelieferte Ölpreis 40 USD / Barrel und der Spotpreis 50 USD / Barrel).
Backwardation besteht aus verschiedenen Gründen, einschließlich kurzfristiger Ereignisse, die dazu führen können, dass der Spotpreis über zukünftige Preise steigt. Wenn beispielsweise eine große Dürre dazu führt, dass Weizenpflanzen leiden, kann der Spotpreis über die zukünftigen Preise steigen, wenn erwartet wird, dass die Wachstumsbedingungen wieder normal sind.
Wer nutzt die Futures-Kurve?
Die Futures-Kurve kann als Preisinput beim Aufbau eines Finanzmodells für ein Rohstoffunternehmen verwendet werden. Die Kurve kann im Modell als „Szenario“ oder „Preisdeck“ verwendet werden, was beispielsweise im Bergbau üblich ist.
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Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie diesen Leitfaden zu Contango vs Backwardation gelesen haben. Schauen Sie sich diese zusätzlichen Ressourcen an, um weiter zu lernen und Ihren Karriereweg als Finanzanalyst weiterzuentwickeln:
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