Die Pretax Margin Ratio, die auch unter dem Ergebnis vor Steuern (EBT) bekannt ist, wird durch Abzug aller relevanten Betriebskosten und Zinsaufwendungen von den Umsatzerlösen ermittelt. Das Ergebnis vor Steuern wird zur Analyse der Rentabilität eines Unternehmens ohne die Auswirkungen seines Steuersystems verwendet. Dies macht Unternehmen in verschiedenen Staaten oder Ländern leichter vergleichbar (EBT), eine operative Rentabilitätsquote, die von Marktanalysten und Investoren verwendet wird. Dieses Verhältnis ist nützlich für die Analyse der eigenständigen Rentabilität der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, da es den Steueraufwand ausschließt. Die Margenquote vor Steuern ist auch nützlich für die Beurteilung des Jahresvergleichs (Jahr für Jahr). Das Jahr steht für Jahr für Jahr und ist eine Art Finanzanalyse, die zum Vergleich von Zeitreihendaten verwendet wird. Nützlich zur Messung des Wachstums,Erkennen von Trends organisches Wachstum, das ein Unternehmen erfährt, da es sich auf den inneren Wert konzentriert. Innerer Wert Der innere Wert eines Unternehmens (oder eines Wertpapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, abgezinst mit dem angemessenen Abzinsungssatz. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, betrachtet die intrinsische Bewertung nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. dass das Geschäft generiert.dass das Geschäft generiert.dass das Geschäft generiert.
Wie können wir das Pretax Margin Ratio berechnen?
Das Verhältnis kann unter Verwendung der folgenden Gleichung berechnet werden:
Wo:
Ergebnis vor Steuern (EBT) = Nettoeinkommen Nettoergebnis Das Nettoergebnis ist eine wichtige Position, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. + Steuern (EBT finden Sie manchmal in der Gewinn- und Verlustrechnung)
Umsatz = Umsatzerlöse, die im Abrechnungszeitraum erfasst wurden
Eine höhere Quote weist auf ein Unternehmen mit einer hohen operativen Rentabilität hin. Eine niedrigere Quote weist auf eine schlechtere betriebliche Rentabilität hin. Dies bedeutet, dass das Unternehmen stärker auf ein Niedrigsteuerumfeld angewiesen ist, um die Rentabilität sicherzustellen.
Der Grundgedanke bei der Verwendung dieses Verhältnisses ist, dass das Gewinnwachstum eines Unternehmens nicht durch hohe Steuersätze künstlich beeinträchtigt werden sollte. Die Margenquote vor Steuern zeigt deutlicher, wie sich die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens tatsächlich entwickelt. Außerdem kann die betriebliche Rentabilität eines Unternehmens im Vergleich zu einem Wettbewerber überbewertet sein, wenn der Wettbewerber in einem Umfeld mit höheren Steuern tätig ist. Die Verwendung der Margenquote vor Steuern berücksichtigt somit externe Steuereffekte auf die Leistung eines Unternehmens.
Beispiel für ein Margenverhältnis vor Steuern
Jake's Bakery hat gerade seinen Jahresabschluss für das laufende Geschäftsjahr eingereicht. Nachfolgend finden Sie eine vereinfachte Version der Gewinn- und Verlustrechnung von Jakes für die letzten vier Jahre:
Die roten Kästchen markieren den Nettoumsatz, das Ergebnis vor Steuern und die Ertragsteueraufwendungen des Unternehmens. Diese Zahlen sind für die Berechnung der Margenquote vor Steuern relevant. Unter Verwendung der zuvor erläuterten Formel erhalten wir die folgenden Verhältnisse:
Wenn wir uns die obigen Zahlen ansehen, können wir sehen, dass die betriebliche Rentabilität der Bäckerei von 2015 bis 2018 jedes Jahr langsam sank. Während wir auch sehen, dass das EBT des Unternehmens langsam sinkt, steigt der Gesamtumsatz von Jahr zu Jahr. Dies kann darauf hinweisen, dass die Ausgaben des Unternehmens schneller wachsen als die Einnahmen, was bedeutet, dass die zukünftige Rentabilität der Bäckerei gefährdet sein kann.
Bei der Verwendung des Margenverhältnisses vor Steuern ist es wichtig, es mit den Verhältnissen der Wettbewerber in der Branche zu vergleichen, um zusätzliche Erkenntnisse zu gewinnen. Zum Beispiel kann der Anstieg der Kosten, mit denen die Bäckerei konfrontiert ist, auf Branchenfaktoren wie steigende Rohstoffkosten zurückzuführen sein. Dies wird sich negativ auf alle Unternehmen der Branche auswirken.
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