Was ist & ldquo; Schwarzer Montag & rdquo;?

Der „Schwarze Montag“ - wie er heute genannt wird - fand 1987 am 19. Oktober (einem Montag) statt. An diesem Tag stürzten die Aktienmärkte auf der ganzen Welt ab, obwohl das Ereignis nicht auf einmal stattfand. Am Schwarzen Montag war der größte eintägige prozentuale Rückgang in der Geschichte der US-Aktienmärkte zu verzeichnen. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) Der Dow Jones Industrial Average (DJIA), auch allgemein als "Dow Jones" oder einfach "The Dow" bezeichnet, ist einer der beliebtesten und am weitesten verbreiteten. Die anerkannten Börsenindizes fielen um etwas mehr als 22%. Der S & P 500 Index verzeichnete einen ähnlichen Rückgang von 20,4%. Um Ihnen einen Überblick über die Schwere des Schwarzen Montags zu geben, den schlimmsten eintägigen Rückgang des DJIA während des Börsencrashs von 1929 war etwas mehr als 12% - mit anderen Worten,kaum mehr als die Hälfte des Rückgangs am Schwarzen Montag 1987.

Wie ist es passiert

Einige bevorstehende Warnsignale für Anleger waren in den Handelstagen kurz vor dem Schwarzen Montag erkennbar. Am 14. Oktober verzeichnete der Dow einen deutlichen Rückgang von fast 4%. Am nächsten Tag fiel sie um weitere 2,5%. Und am Tag danach, dem 16. Oktober, dem Freitag vor dem Schwarzen Montag, gab es einen verheerenden Verlust von 5% an den Londoner Aktienmärkten. London Stock Exchange (LSE) Die London Stock Exchange (LSE) mit Sitz in London, Großbritannien einer der führenden Aktienmärkte der Welt. Die LSE, die der London Stock Exchange Group gehört, wurde 1571 gegründet und ist damit eine der ältesten Börsen der Welt, die bedrohlich mit dem Großen Sturm von 1987 zusammenfiel, einem beispiellosen Unwetterphänomen, das Winde mit Hurrikanen erzeugte der Ärmelkanal und führte zu fast zwei Dutzend Todesfällen.

Am Montagmorgen begann der Absturz in Hongkong. Der Crash setzte sich in ganz Asien und während der gesamten asiatischen Handelssitzung fort, als andere Märkte die „Nachbeben“ des ersten Crashs zu spüren begannen. Das Marktgemetzel setzte sich fort und breitete sich europaweit aus, als die Londoner Marktsitzung eröffnet wurde. Zum Zeitpunkt der Eröffnung der US-Aktienmärkte befanden sich die Aktien praktisch im freien Fall. Am Ende des Tages war der DJIA um mehr als 500 Punkte und der S & P 500 um mehr als 55 Punkte gefallen.

Zusammenfassung:

• "Schwarzer Montag" bezieht sich auf den katastrophalen Börsencrash am Montag, den 19. Oktober 1987.
• Der Absturz ereignete sich weltweit, begann in Hongkong und breitete sich in Asien und Europa aus, bevor er die Vereinigten Staaten erreichte.
• Zwei der Hauptfaktoren für die Schwere des Black Monday-Crashs waren computergestützte Handels- und Portfolioversicherungshandelsstrategien, die Börsenportfolios durch den Verkauf von Short-S & P 500 Index-Futures-Kontrakten absicherten.

Was hat den Black Monday Crash verursacht?

1. Ein Bullenmarkt, der korrigiert werden muss

Viele Marktanalysten gehen davon aus, dass der Crash am Schwarzen Montag von 1987 größtenteils auf einen starken Bullenmarkt zurückzuführen war, der für eine größere Korrektur überfällig war. 1987 war das fünfte Jahr eines großen Bullenmarktes, in dem seit seiner Einführung im Jahr 1982 kein einziger größerer korrigierender Preisrückgang zu verzeichnen war. Die Aktienkurse hatten sich in den letzten viereinhalb Jahren mehr als verdreifacht und stiegen 1987 um 44% allein vor dem Absturz am Schwarzen Montag.

2. Computergestützter Handel oder Programmhandel

Der andere Schuldige, der als Beitrag zum schweren Absturz bezeichnet wurde, war der computergestützte Handel. Der Computer- oder „Programmhandel“ war Mitte der 1980er Jahre noch relativ neu auf den Märkten. Durch den Einsatz von Computern konnten Broker größere Aufträge erteilen und Trades schneller abwickeln. Darüber hinaus wurden die von Banken, Brokern und anderen Unternehmen entwickelten Softwareprogramme so eingestellt, dass Stop-Loss-Aufträge automatisch ausgeführt werden. Stop-Loss-Aufträge Ein Stop-Loss-Auftrag wird von Händlern und Anlegern verwendet, um Verluste zu begrenzen und das Risiko zu verringern. Weitere Informationen zu Stop-Loss-Aufträgen finden Sie in diesem Artikel. , Ausverkauf von Positionen, wenn die Aktien um einen bestimmten Prozentsatz fielen.

Am Schwarzen Montag erzeugten die computergestützten Handelssysteme einen Dominoeffekt, der das Verkaufstempo kontinuierlich verlangsamte, als der Markt fiel, wodurch er noch weiter fiel. Die durch die anfänglichen Verluste ausgelöste Verkaufslawine führte zu einem weiteren Rückgang der Aktienkurse, was wiederum zu weiteren computergesteuerten Verkaufsrunden führte.

3. Portfolioversicherung

Ein dritter Faktor für den Absturz war die „Portfolioversicherung“, die wie der computergestützte Handel zu dieser Zeit ein relativ neues Phänomen war. An der Portfolioversicherung nahmen große institutionelle Anleger teil, die ihre Aktienportfolios teilweise durch Short-Positionen in S & P 500-Futures absicherten. Die Portfolioversicherungsstrategien waren darauf ausgelegt, ihre Short-Futures-Positionen bei einem deutlichen Rückgang der Aktienkurse automatisch zu erhöhen.

Am Schwarzen Montag löste die Praxis den gleichen Dominoeffekt aus wie die computergestützten Handelsprogramme. Als die Aktienkurse fielen, verkauften Großinvestoren weitere S & P 500-Futures-Kontrakte. Der Abwärtsdruck auf dem Terminmarkt setzte den Aktienmarkt zusätzlich unter Verkaufsdruck. Kurz gesagt, der Aktienmarkt fiel, was zu vermehrten Leerverkäufen auf dem Terminmarkt führte, was dazu führte, dass mehr Anleger Aktien verkauften, was dazu führte, dass mehr Anleger Aktien-Futures leerverkauften.

Bedenken hinsichtlich Ölpreisen, Zinssätzen und Inflation Inflation Inflation ist ein wirtschaftliches Konzept, das sich auf einen Anstieg des Preisniveaus von Waren über einen festgelegten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (dh weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden). Handelsdefizite sorgten vor dem Schwarzen Montag im Oktober für Warnsignale für eine erhöhte Volatilität und einige gelegentlich schwerwiegende Markttage. Am Ende war die wahrscheinlichste Ursache für den Absturz von 1987 jedoch nur die Tatsache, dass sich die Märkte nicht nur auf unbestimmte Zeit nach oben bewegten. Aktien werden überbewertet und der Markt musste einer Preiskorrektur unterzogen werden. Jedoch,Der Schwarze Montag erwies sich aus den oben genannten Gründen - Computerhandel und Portfolioversicherungsstrategien - als eine viel plötzlichere und schwerwiegendere Marktkorrektur als erwartet.

Eine andere Art von Marktcrash

Der Marktcrash von 1987 war anders als der Börsencrash von 1929 vor der Weltwirtschaftskrise oder der Crash von 2008, der eine langfristige globale Rezession einleitete. Der Crash von 1987 war ein deutlich kurzlebigeres Phänomen auf den Märkten. Der Dow zum Beispiel hatte 288 Punkte des 508-Punkte-Verlusts, den er am Schwarzen Montag erlitten hatte, innerhalb weniger Handelstage wiedererlangt. Bis September 1989, etwas weniger als zwei Jahre später, hatte der Aktienmarkt praktisch alle seine Verluste wieder wettgemacht und einen starken Bullenmarkt wieder aufgenommen, der ein weiteres Jahrzehnt andauern würde und den Dow vor Ende 1999 über das Niveau von 10.000 bringen würde.

Die Folgen des schwarzen Montags - Leistungsschalter

Eine wichtige Folge des Crashs am Schwarzen Montag war die Entwicklung und Implementierung von „Leistungsschaltern. Leistungsschalter Ein Leistungsschalter ist ein Regulierungsinstrument, das den Handel mit einem Wertpapier oder einem Index für einen bestimmten Zeitraum stoppt. Leistungsschalter werden ausgelöst, wenn ein Wertpapier einen starken prozentualen Wechsel in beide Richtungen erfährt oder ein Marktindex einen katastrophalen Rückgang erfährt. . ” Nach dem Crash von 1987 implementierten die Börsen weltweit „Leistungsschalter“, die den Handel vorübergehend einstellen, wenn die wichtigsten Aktienindizes um einen bestimmten Prozentsatz fallen.

Wenn beispielsweise der S & P 500-Index ab 2019 um mehr als 7% gegenüber dem Schlusskurs des Vortages fällt, löst er den ersten Leistungsschalter aus, der den gesamten Aktienhandel für 15 Minuten stoppt. Der zweite Leistungsschalter wird ausgelöst, wenn der Index gegenüber dem vorherigen Schluss um 13% gefallen ist und wenn der dritte Leistungsschalterpegel ausgelöst wird - durch einen Rückgang um 20% -, wird der Handel für den Rest des Tages gestoppt.

Der Zweck des Leistungsschaltersystems besteht darin, eine Marktpanik zu vermeiden, bei der Anleger nur rücksichtslos beginnen, alle ihre Bestände zu verkaufen. Es wird allgemein angenommen, dass eine solche allgemeine Panik für einen Großteil der Schwere des Absturzes am Schwarzen Montag verantwortlich ist. Die vorübergehenden Handelsunterbrechungen, die unter dem Leistungsschaltersystem auftreten, sollen den Anlegern Raum geben, zu Atem zu kommen und sich hoffentlich die Zeit zu nehmen, um rationale Handelsentscheidungen zu treffen, wodurch eine blinde Panik des Aktienverkaufs vermieden wird.

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