Was ist die Dividendenausschüttungsquote (DPR)?

Die Dividendenausschüttungsquote (DPR) ist die Höhe der an die Aktionäre gezahlten Dividenden im Verhältnis zum Gesamtbetrag des Nettogewinns. Der Nettogewinn Der Nettogewinn ist eine wichtige Position, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. Das Unternehmen generiert. Mit anderen Worten, die Ausschüttungsquote misst den Prozentsatz des Nettogewinns, der an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Eigenkapital Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch Umordnen der ursprünglichen AbrechnungsgleichungWir erhalten Eigenkapital = Aktiva - Passiva in Form von Dividenden.

Formel für die Ausschüttungsquote

Formel für die Ausschüttungsquote

Es gibt verschiedene Formeln zur Berechnung der DVR:

1. DVR = Gesamtdividende / Nettogewinn

2. DPR = 1 - Selbstbehaltsquote (die Selbstbehaltsquote, die den Prozentsatz des Nettogewinns misst, der vom Unternehmen als Gewinnrücklage einbehalten wird, ist das Gegenteil oder die Umkehrung der Dividendenausschüttungsquote)

3. DPR = Dividende je Aktie / Ergebnis je Aktie

Beispiel für die Ausschüttungsquote

Unternehmen A meldete einen Jahresüberschuss von 20.000 USD. Im gleichen Zeitraum erklärte Unternehmen A Dividenden in Höhe von 5.000 USD und gab sie an seine Aktionäre aus. Die DPR-Berechnung lautet wie folgt:

DPR = 5.000 USD / 20.000 USD = 25%

Eine Ausschüttungsquote von 25% zeigt daher, dass Unternehmen A 25% seines Nettogewinns an die Aktionäre auszahlt. Die verbleibenden 75% des Nettogewinns, der vom Unternehmen für Wachstum gehalten wird, werden als Gewinnrücklagen bezeichnet. Gewinnrücklagen Die Formel Gewinnrücklagen repräsentiert alle kumulierten Nettoerträge, die mit allen an die Aktionäre gezahlten Dividenden verrechnet werden. Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals in der Bilanz und stellen den Teil des Unternehmensgewinns dar, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, sondern der Wiederanlage vorbehalten ist.

Diagramm der Ausschüttungsquote

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Interpretation der Ausschüttungsquote

Die Ausschüttungsquote hilft den Anlegern zu bestimmen, welche Unternehmen am besten zu ihren Anlagezielen passen. Wenn Aktionäre in ein Unternehmen investieren, kommt die Rendite ihrer Investition aus zwei Quellen: Dividenden und Kapitalgewinne Kapitalgewinnrendite Kapitalgewinnrendite (CGY) ist die Preissteigerung einer Investition oder eines Wertpapiers, ausgedrückt als Prozentsatz. Da die Berechnung der Kapitalgewinnrendite den Marktpreis eines Wertpapiers über die Zeit umfasst, kann sie zur Analyse der Schwankung des Marktpreises eines Wertpapiers verwendet werden. Siehe Berechnung und Beispiel. Die beiden Renditequellen hängen wie folgt zusammen:

  • Ein hoher DVR bedeutet, dass das Unternehmen weniger Geld in sein Geschäft reinvestiert und gleichzeitig relativ mehr Gewinn in Form von Dividenden auszahlt. Solche Unternehmen ziehen tendenziell einkommensstarke Anleger an, die die Gewährleistung eines stetigen Ertragsstroms einem hohen Wachstumspotenzial des Aktienkurses vorziehen.
  • Ein niedriger DVR bedeutet, dass das Unternehmen mehr Geld zurück in den Ausbau seines Geschäfts investiert. Durch Investitionen in das Geschäftswachstum wird das Unternehmen wahrscheinlich in Zukunft höhere Kapitalgewinne für Investoren erzielen können. Daher ziehen diese Arten von Unternehmen tendenziell Wachstumsinvestoren an, die mehr an potenziellen Gewinnen aus einem deutlichen Anstieg des Aktienkurses und weniger an Dividendenerträgen interessiert sind.

Die Ausschüttungsquote soll nicht beurteilen, ob es sich bei dem Unternehmen um eine „gute“ oder eine „schlechte“ Investition handelt. Es wird vielmehr verwendet, um Anlegern dabei zu helfen, festzustellen, welche Art von Rendite - Dividendenerträge im Vergleich zu Kapitalgewinnen - ein Unternehmen dem Anleger mit größerer Wahrscheinlichkeit anbietet. Ein Blick auf die historische DVR eines Unternehmens hilft den Anlegern festzustellen, ob die wahrscheinlichen Anlagerenditen des Unternehmens gut mit dem Portfolio, der Risikotoleranz und den Anlagezielen des Anlegers übereinstimmen. Beispielsweise kann die Betrachtung der Ausschüttungsquoten Wachstumsinvestoren oder Value-Investoren dabei helfen, Unternehmen zu identifizieren, die möglicherweise gut zu ihrer gesamten Anlagestrategie passen.

Die DVR kann auch verwendet werden, um den Reifegrad eines Unternehmens wie folgt zu messen:

  • Jüngere, schneller wachsende Unternehmen weisen mit größerer Wahrscheinlichkeit einen niedrigen DVR aus, da sie den größten Teil ihres Gewinns reinvestieren. Nettoeinkommen Das Nettoeinkommen ist nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen eine wichtige Position. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. in das Geschäft für Expansion und zukünftiges Wachstum.
  • Reifere, etablierte Unternehmen mit einer stabileren, aber wahrscheinlich langsameren Wachstumsrate weisen mit größerer Wahrscheinlichkeit eine relativ hohe DVR auf, da sie nicht das Bedürfnis haben, einen hohen Prozentsatz ihrer Gewinne für die Geschäftsausweitung zu verwenden. Blue-Chip-Aktien wie Coca-Cola oder General Motors weisen häufig relativ höhere Ausschüttungsquoten auf.

Beachten Sie, dass die durchschnittlichen DVR von Branche zu Branche sehr unterschiedlich sein können. Viele High-Tech-Branchen tendieren dazu, wenig bis gar keine Renditen in Form von Dividenden auszuschütten, während Unternehmen der Versorgungsindustrie im Allgemeinen einen großen Teil ihrer Gewinne als Dividenden ausschütten. Real Estate Investment Trusts (REITs) sind gesetzlich verpflichtet, einen sehr hohen Prozentsatz ihres Gewinns als Dividende an Anleger auszuschütten.

Die zentralen Thesen

Zusammenfassend sind hier die wichtigsten Punkte, die Sie über die DVR wissen müssen:

  • Die Ausschüttungsquote ist die Höhe der an Anleger gezahlten Dividenden im Verhältnis zum Nettogewinn des Unternehmens.
  • Es gibt keine optimale Ausschüttungsquote, da die DVR eines Unternehmens stark von der Branche abhängt, in der es tätig ist, von der Art seines Geschäfts sowie von der Laufzeit und dem Geschäftsplan des Unternehmens.
  • Schnell wachsende Unternehmen weisen normalerweise eine relativ niedrigere Ausschüttungsquote auf, da die Gewinne stark in das Unternehmen reinvestiert werden, um weiteres Wachstum und Expansion zu erzielen.
  • Langsam wachsende, reifere Unternehmen, die relativ wenig Raum für die Ausweitung ihres Marktanteils durch große Investitionen haben, weisen normalerweise eine höhere Ausschüttungsquote auf.
  • Einkommensorientierte Anleger achten bei der Auswahl der Unternehmen, in die sie investieren möchten, in der Regel auf hohe Ausschüttungsquoten.

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  • Kurs-Gewinn-Verhältnis Preis-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen
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