Was ist Greenmail?

Das Festlegen von Greenmail beinhaltet den Kauf einer erheblichen Anzahl von Aktien. Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. in einem Zielunternehmen droht eine feindliche Übernahme und nutzt dann die Drohung, um das Zielunternehmen zum Rückkauf von Dividenden gegen Aktienrückkauf / -rückkauf zu zwingen. Die Aktionäre investieren in börsennotierte Unternehmen, um Kapitalzuwachs und Erträge zu erzielen. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seinen Aktionären Gewinne zurückgibt - Bardividenden und Aktienrückkäufe. Die Gründe für die strategische Entscheidung zwischen Dividende und Aktienrückkauf unterscheiden sich von Unternehmen zu Unternehmen zu einem höheren Preis.Ähnlich wie Erpressung ist Greenmail Geld, das an ein anderes Unternehmen gezahlt wird, um aggressives Verhalten (dh eine unerwünschte Übernahme) zu verhindern.

Greenmail

Wie funktioniert Greenmail?

Es gibt vier grundlegende Schritte zum Festschreiben von Greenmail:

  1. Ein Investor oder ein „Raider“ eines Unternehmens erwirbt eine große Beteiligung an einem Unternehmen, indem er Aktien vom freien Markt kauft.
  2. Der Investor oder das Unternehmen droht mit einer feindlichen Übernahme, bietet jedoch an, die Aktien zu einem Premiumpreis an das Zielunternehmen zurückzuverkaufen (über dem Marktwert Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) ist der jüngste Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung beträgt Dies entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen einzustufen. Der Angreifer verspricht außerdem, das Zielunternehmen nach dem Rückkauf der Aktien durch das Zielunternehmen in Ruhe zu lassen.
  3. Das Zielunternehmen verwendet das Geld der Aktionäre, um das Lösegeld zu zahlen.
  4. Der Wert des Zielunternehmens wird reduziert, und der Greenmailer erzielt einen erheblichen Gewinn.

Die Praxis war in den 1980er Jahren von herausragender Bedeutung. Allein zwischen April 1983 und April 1984 zahlten Unternehmen mehr als 4 Milliarden US-Dollar an Greenmail.

Carl Icahn gilt weithin als einer der berüchtigtsten Greenmailer aller Zeiten, da er in den 80er Jahren mehrere Transaktionen hinter sich hatte. Weitere Informationen zu Carl und seinen berühmten Übernahmen finden Sie in diesem Fortune-Artikel.

Herausforderungen für Zielunternehmen in einem Greenmail

Greenmail, eine herausfordernde Situation für Zielunternehmen, bietet zwei Möglichkeiten:

  1. Tun Sie nichts und lassen Sie ihre Firma übernehmen
  2. Zahlen Sie eine hohe Prämie, um eine feindliche Übernahme zu vermeiden

Oft kaufen Zielunternehmen die Aktien gegen eine Prämie zurück, um eine feindliche Übernahme zu verhindern.

Zum Beispiel kauft Unternehmen A 20% der Anteile an Unternehmen B und droht dann mit einer Übernahme. Das Management von Unternehmen B kauft die Aktien ohne weitere Optionen gegen eine Prämie zurück, um eine Übernahme zu vermeiden. Unternehmen A erzielt einen erheblichen Gewinn durch den Weiterverkauf der Aktien gegen eine Prämie an Unternehmen B, und Unternehmen B verliert einen erheblichen Geldbetrag.

Legalität von Greenmail

Aufgrund der Welle von Greenmails in den 1980er Jahren haben mehrere US-Bundesstaaten Gesetze verabschiedet, die es Unternehmen verbieten, Greenmail zu bezahlen.

Beispielsweise:

  • Ein New Yorker Gesetz verbietet einem New Yorker Unternehmen, mehr als 10% seiner eigenen Aktien von einem Aktionär zu einem höheren Preis als dem Marktwert zurückzukaufen (es sei denn, dies wurde von den Aktionären mit Stimmenmehrheit genehmigt).
  • Nach den Gesetzen in Ohio und Pennsylvania müssen Anleger, die Greenmail einsetzen, alle Gewinne entfernen, die sie erzielen.

Darüber hinaus ist gemäß Abschnitt 5881 des Internal Revenue Code eine Verbrauchsteuer von 50% auf den Gewinn aus einer Greenmail zu zahlen. Da die Praxis jedoch nicht genau definiert ist, kann die Verbrauchsteuer leicht vermieden werden.

Berühmtes Beispiel für Greenmail

Ein berühmtes Beispiel waren Goodyear Company und Sir James Goldsmith. 1986 hielt Sir James Goldsmith einen Anteil von 11,5% (durchschnittlich 42,20 USD pro Aktie) an der Goodyear Company und drohte, das Unternehmen für 4,7 Mrd. USD (49 USD pro Aktie) zu übernehmen.

Als Reaktion darauf erklärte sich Goodyear bereit, die bestehenden Aktien von Sir James für 49,50 USD pro Aktie (620,7 Mio. USD) zurückzukaufen, sofern Sir James 5 Jahre lang keine Goodyear-Aktien kauft. Am Ende erzielte Sir James einen Gewinn von rund 93 Millionen US-Dollar.

Um einen weiteren Übernahmeversuch in Zukunft zu verhindern, bot Goodyear außerdem an, 40 Millionen Aktien mit 109 Millionen ausstehenden Aktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie in einem offenen Angebot an alle Aktionäre zurückzukaufen. Letztendlich kostete der Kauf von 40 Millionen Aktien Goodyear 2,6 Milliarden US-Dollar.

Verwandte Lesungen

Informationen zum weiteren Lernen und zur Förderung Ihrer Karriere finden Sie in den folgenden kostenlosen Finanzressourcen:

  • Dividende gegen Aktienrückkauf / -rückkauf Dividende gegen Aktienrückkauf / -rückkauf Aktionäre investieren in börsennotierte Unternehmen, um Kapitalzuwachs und Erträge zu erzielen. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seinen Aktionären Gewinne zurückgibt - Bardividenden und Aktienrückkäufe. Die Gründe für die strategische Entscheidung zwischen Dividende und Aktienrückkauf sind von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich
  • Aktienkapital Aktienkapital Aktienkapital (Eigenkapital, Eigenkapital, eingezahltes Kapital oder eingezahltes Kapital) ist der Betrag, den die Aktionäre eines Unternehmens zur Verwendung im Geschäft anlegen. Wenn ein Unternehmen gegründet wird und sein einziger Vermögenswert das von den Aktionären investierte Geld ist, wird die Bilanz durch das Grundkapital ausgeglichen
  • Eigenkapitalwert Eigenkapitalwert Der Eigenkapitalwert kann als der Gesamtwert des Unternehmens definiert werden, der den Aktionären zuzurechnen ist. Befolgen Sie zur Berechnung des Eigenkapitalwerts diesen Leitfaden von Finance.
  • Unternehmenswert Der Unternehmenswert Der Unternehmenswert oder Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens, der seinem Eigenkapitalwert zuzüglich der Nettoverschuldung zuzüglich der bei der Bewertung verwendeten Minderheitsanteile entspricht. Es wird nicht nur der Eigenkapitalwert, sondern der gesamte Marktwert betrachtet, sodass alle Eigentumsanteile und Vermögensansprüche aus Fremd- und Eigenkapital einbezogen werden.

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