Was ist die Swap Rate Curve?

Die Swap-Zinskurve ist ein Diagramm, das die Beziehung zwischen den Swap-Sätzen und allen verfügbaren entsprechenden Laufzeiten darstellt. Im Wesentlichen gibt es die erwarteten Renditen an. Erwartete Rendite Die erwartete Rendite einer Investition ist der erwartete Wert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten und unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten. eines Swaps an verschiedenen Fälligkeitsterminen. Die Kurve kann als das Äquivalent des Swaps zur Renditekurve einer Anleihe betrachtet werden. Renditekurve Die Renditekurve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze für Schulden für eine Reihe von Laufzeiten. Es zeigt die Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sein Geld für einen bestimmten Zeitraum leiht. Die Grafik zeigt eine Bindung 's Ausbeute auf der vertikalen Achse und die Zeit bis zur Reife auf der horizontalen Achse. und ist eine Nennkurve, da sie auf Nennswaps basiert. Swap Ein Swap ist ein Derivatkontrakt zwischen zwei Parteien, bei dem vorab vereinbarte Zahlungsströme zweier Finanzinstrumente ausgetauscht werden. Die Zahlungsströme werden in der Regel anhand des Nominalbetrags (eines vorgegebenen Nennwerts) ermittelt. .

 Swap Rate Curve - Aufwärts abfallendes Diagramm

Die Swap-Rate-Kurve ist ein zweidimensionales Diagramm, das gegen die x-Achse und die y-Achse gezeichnet ist. Die Swap-Sätze werden gegen die y-Achse aufgetragen, während die Restlaufzeiten auf der x-Achse gezeichnet werden. Im Allgemeinen ist die Kurve nach oben geneigt, da die langfristigen Swap-Sätze tendenziell höher sind als die kurzfristigen Sätze.

Grundlegendes zur Swap Rate Curve

Die Swap-Rate-Kurve wird häufig zusammen mit der Renditekurve einer Staatsanleihe gezogen (z. B. US-Schatzanweisungen Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (oder kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument, das von ausgegeben wird das US-Finanzministerium mit Laufzeiten von einigen Tagen bis zu 52 Wochen (ein Jahr). Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und den Kredit der US-Regierung gestützt werden. In einigen Fällen können die beiden Kurven zusammenfallen, sie weichen jedoch häufig voneinander ab. Wenn die beiden Kurven voneinander abweichen, wird der Swap-Spread dargestellt. Historische Daten zeigen, dass die Swap-Zinskurve tendenziell über der Zinsstrukturkurve liegt. Renditekurve Die Renditekurve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze für Schulden für eine Reihe von Laufzeiten.Es zeigt die Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sein Geld für einen bestimmten Zeitraum leiht. Die Grafik zeigt die Rendite einer Anleihe auf der vertikalen Achse und die Restlaufzeit auf der horizontalen Achse. Dies deutet auf positive Swap-Spreads hin.

Die Swap-Rate-Kurve wird häufig an den Finanzmärkten verwendet. Beispielsweise wird es häufig als Benchmark für Zinssätze verwendet. Darüber hinaus kann die Kurve verwendet werden, um die Stimmung der Marktteilnehmer in Bezug auf die vorherrschenden Marktbedingungen (insbesondere das Risiko) zu bewerten.

Wie erstelle ich die Swap Rate Curve in Excel?

Die Kurve kann einfach mit Microsoft Excel erstellt werden. Führen Sie dazu die folgenden Schritte aus:

  1. Erstellen Sie eine Tabelle, die die erforderlichen Informationen enthält, einschließlich der Swap-Sätze und der entsprechenden Fälligkeitstermine.
  2. Listen Sie in der ersten Spalte die Swap-Sätze auf.
  3. Listen Sie die entsprechenden Laufzeiten in der zweiten Spalte auf.
  4. Markieren Sie mit der Maus oder Tastatur die erstellte Tabelle. Drücken Sie dann Einfügen-> Empfohlene Diagramme-> Alle Diagramme-> Liniendiagramm und wählen Sie das Diagramm mit der einzelnen Linie aus. Alternativ können Sie dies tun, indem Sie Einfügen-> Streuen-> Streuen mit geraden Linien und Markierungen drücken. Ihre Swap-Rate-Kurve sollte wie in der Abbildung oben dargestellt aussehen.

Bewertung

Swap-Kontrakte werden in außerbörslichen Märkten (OTC) gehandelt. Over-the-Counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) ist der Handel mit Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, die außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde abgewickelt werden. Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke. Da ein Swap-Vertrag zwei Beine hat, müssen wir den Barwert beider Beine bestimmen, um den Wert des Swap-Vertrags zu bestimmen. Der feste Teil des Zinsswaps Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen Vertrag auszutauschen. Dies ist beispielsweise relativ einfach zu berechnen, da zukünftige Zahlungsströme festgelegt werden zu Beginn.Das Floating Leg erfordert eine komplexere Berechnung, da es sich mit den Schwankungen der Zinssätze ändern kann. Die Forward Rate Curve muss verwendet werden, um den Forward Rate jeder zukünftigen variablen Zahlung zu bestimmen.

Mehr Ressourcen

Finance bietet die FMVA® ™ FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst) an. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um ihre Karriere auf die nächste Stufe zu heben. Die folgenden Finanzressourcen sind hilfreich, um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben:

  • Excel for Finance Excel for Finance In diesem Excel for Finance-Handbuch werden die zehn wichtigsten Formeln und Funktionen erläutert, die Sie kennen müssen, um ein hervorragender Finanzanalyst in Excel zu sein. Diese Anleitung enthält Beispiele, Screenshots und schrittweise Anleitungen. Laden Sie am Ende die kostenlose Excel-Vorlage herunter, die alle im Tutorial behandelten Finanzfunktionen enthält
  • Swap Swap Ein Swap ist ein Derivatkontrakt zwischen zwei Parteien, bei dem vorab vereinbarte Zahlungsströme zweier Finanzinstrumente ausgetauscht werden. Die Zahlungsströme werden in der Regel anhand des Nominalbetrags (eines vorgegebenen Nennwerts) ermittelt.
  • Swap-Spread Swap-Spread Der Swap-Spread ist die Differenz zwischen dem Swap-Satz (dem Satz des festen Teils eines Swaps) und der Rendite der Staatsanleihe mit ähnlicher Laufzeit. Da Staatsanleihen (z. B. US-Schatzanweisungen) als risikofreie Wertpapiere gelten, spiegeln die Swap-Spreads in der Regel das Risiko wider, das von den an einer Swap-Vereinbarung beteiligten Parteien wahrgenommen wird.
  • Grundkurs für festverzinsliche Wertpapiere

Empfohlen

Was ist das Analystenforum?
Was ist subjektive Wahrscheinlichkeit?
Was ist eine Ausfallrisikoprämie?