Ein unverbindliches Angebot, auch als Richtangebot bezeichnet, wird in einem Verkaufsprozess verwendet, um die Bedingungen eines Geschäfts zwischen dem Verkäufer und dem Käufer festzulegen. Es dient als "Vereinbarung zur Vereinbarung" zwischen den beiden Parteien. Durch das Dokument drückt der Käufer ein Interesse aus. Interessenbekundung (EOI) Eine Interessenbekundung (EOI) ist eines der ersten Transaktionsdokumente, die der Käufer im Rahmen eines potenziellen M & A-Geschäfts mit dem Verkäufer teilt. Der EOI weist auf ein ernsthaftes Interesse des Käufers hin, dass sein Unternehmen daran interessiert wäre, eine bestimmte Bewertung zu zahlen und das Unternehmen des Verkäufers durch ein formelles Angebot zu erwerben. das Ziel zu erwerben, aber die Vereinbarung soll nicht rechtsverbindlich sein und stellt daher keine verbindliche vertragliche Verpflichtung dar, die Transaktion bis zum Ende fortzusetzen.Es wird oft verwendet, um Diskussionen und Verhandlungen zwischen Käufer und Verkäufer aufrechtzuerhalten.
Eine verbindliche Verpflichtung kommt erst zustande, wenn die beiden Parteien eine endgültige Vereinbarung vereinbaren und unterzeichnen. Endgültiger Kaufvertrag Ein endgültiger Kaufvertrag (DPA) ist ein Rechtsdokument, in dem die Bedingungen zwischen zwei Unternehmen aufgezeichnet sind, die einen Vertrag über eine Fusion oder einen Erwerb abschließen , Veräußerung, Joint Venture oder irgendeine Form von strategischer Allianz. Es handelt sich um einen für beide Seiten bindenden Vertrag, der darauf hinweist, dass das Angebot rechtsverbindlich ist. Ein unverbindliches Angebot dient als nützliches Instrument, um zu zeigen, ob der Verkäufer und der Käufer ähnliche Bedingungen und Ansichten über die Transaktion teilen.
Ein potenzieller Käufer sollte ein unverbindliches Angebot so attraktiv wie möglich gestalten, um sich von anderen Käufern abzuheben. Das Angebot sollte die Fähigkeit des Käufers nachweisen, die vom Verkäufer geforderten Bedingungen zu erfüllen. Das Angebot sollte einen angemessenen Preis haben, um dem Verkäufer zu zeigen, dass er über die finanziellen Möglichkeiten verfügt, die Transaktion innerhalb eines bestimmten Zeitplans abzuschließen. Zeitplan für Private-Equity-Transaktionen Es gibt verschiedene Schritte für einen Zeitplan für Private-Equity-Transaktionen. Das folgende Diagramm zeigt die verschiedenen Schritte einer M & A-Transaktion, einschließlich der Unterzeichnung einer NDA, der Finanzmodellierung und -bewertung sowie der Erstellung eines Berichts zur Qualität des Ergebnisses. .
Bestandteile eines unverbindlichen Angebots
Ein typisches unverbindliches Angebot umfasst folgende Komponenten:
1. Richtpreis
Der potenzielle Käufer muss klar angeben, welchen Preis er bereit ist zu zahlen, um das Ziel zu erreichen. Der Preis kann als eine bestimmte Zahl oder eine Preisspanne angegeben werden, mit der der Anbieter zufrieden ist.
Der Käufer kann eine Zusammenfassung vorlegen, in der dargelegt wird, wie er zu dem Preis gekommen ist und welche Annahmen getroffen wurden, um den Preis zu ermitteln. Die zusätzlichen Informationen helfen dem Käufer, die verschiedenen Preisangebote zu verstehen und eine Entscheidung über die Preisklassen zu treffen, mit denen er am besten vertraut ist.
2. Konditionalität
Das unverbindliche Angebot sollte die Bedingungen enthalten, die der Verkäufer und der Käufer während des Prozesses einhalten müssen. Die Bedingungen umfassen interne Genehmigungen und alle regulatorischen Anforderungen, die die Parteien erfüllen müssen. Zum Beispiel sollte der Käufer eine Due Diligence durchführen. Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und alles andere zu überprüfen, was während eines M & A-Deal oder Anlageprozess. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird. Der Käufer muss feststellen, ob rechtliche oder finanzielle Angelegenheiten vorliegen, die den Fortgang der Transaktion behindern. Die Bedingungen können auch die Offenlegung aller Informationen über das zum Verkauf stehende Unternehmen erfordern, wie z. B. Klagen,Finanzgeschichte und alle Verpflichtungen, die der neue Eigentümer in Zukunft erfüllen muss.
Für den Verkauf von spezialisierten oder technischen Geräten kann der Verkäufer aufgrund des unverbindlichen Angebots verpflichtet sein, für einen bestimmten Zeitraum Unterstützung zu leisten, um einen reibungslosen Betrieb der Geräte zu gewährleisten. Die Unterstützung kann das Bewegen bestimmter Spezialisten oder Maschinenbediener mit der Zielausrüstung umfassen, um einen einfachen Übergang zu ermöglichen.
3. Timing-Probleme
Das unverbindliche Angebot sollte alle wesentlichen Fragen im Zusammenhang mit der Transaktion offenlegen, die einen Abschluss innerhalb einer bestimmten Dauer erfordern. Wenn beispielsweise die Eigentümer eines Unternehmens in den Ruhestand treten, bevorzugen sie möglicherweise Käufer, die bereit sind, die Transaktion vor oder zu einem bestimmten Datum abzuschließen.
Ein Käufer, der daran interessiert ist, das Ziel zu erreichen, sollte seine Fähigkeit, die Transaktion vor der bevorzugten Laufzeit abzuschließen, klar offenlegen, um einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen potenziellen Käufern zu erzielen.
4. Endgültige Vereinbarung
Das unverbindliche Angebot sollte auf die Transaktionsdokumente verweisen, die zur Formalisierung der Transaktion unterzeichnet werden. Wenn der Käufer verpflichtet ist, die Transaktion bis zum Ende zu sehen, sollte er die Aufnahme in die Dokumentation verlangen, um die Erfolgschancen zu erhöhen.
Der Käufer sollte auch seine Erwartungen an andere Parteien der Transaktion signalisieren, die in der endgültigen Dokumentation zur Formalisierung der Transaktion enthalten sein sollten.
5. Status des Richtangebots
Ein indikatives Angebot sollte einen klaren Wortlaut enthalten, aus dem hervorgeht, ob das Angebot rechtsverbindlich ist oder nicht. Obwohl einige Aspekte des Angebots wie der Abschnitt über die Vertraulichkeit verbindlich sind, sollten andere Abschnitte wie der Richtpreis und das Angebot selbst als unverbindlich eingestuft werden. Es sollte auch darauf hingewiesen werden, dass der Käufer jederzeit vor Unterzeichnung des endgültigen Vertrags frei vom Vertrag zurücktreten kann.
6. Vertraulichkeit
Das unverbindliche Angebot sollte die Zusicherung enthalten, dass das Angebot des potenziellen Käufers vertraulich ist. Es sollte jedoch die Art der Informationen angegeben werden, die zur Erleichterung des Verkaufsprozesses offengelegt werden und die möglicherweise von den Vertraulichkeitsanforderungen ausgenommen sind.
7. Kosten
Das unverbindliche Angebot sollte eine Erläuterung der Zahlungsbedingungen des Angebots und etwaiger nicht zahlungswirksamer Gegenleistungen enthalten, die der Verkäufer zu akzeptieren bereit ist, z. B. die Höhe der Barzahlungen und die Anzahl der Aktien, die als Gegenleistung für das Angebot vorgeschlagen werden Transaktion.
Der Käufer sollte die voraussichtliche Finanzierungsquelle zur Finanzierung der Transaktion und den erforderlichen Zeitpunkt offenlegen, bevor er alle Mittel sichert. Der Kostenabschnitt kann auch auf die Partei verweisen, die die Kosten für die Bearbeitung der Dokumentation trägt und ob gemeinsame Kosten anfallen.
Verwendung eines unverbindlichen Angebots
Ein unverbindliches Angebot wird folgendermaßen verwendet:
1. Klären Sie die wesentlichen Bedingungen einer Verhandlung
Das unverbindliche Angebot dient den Verhandlungsparteien als Möglichkeit, einige grundlegende Fragen der Verhandlungen zu klären, bevor erhebliche Ressourcen für die Transaktion bereitgestellt werden. Beispielsweise kann der Käufer daran interessiert sein, einen wesentlichen Prozentsatz der Aktien des Käufers als Teil der Gegenleistung zu erwerben. Das unverbindliche Angebot enthält Informationen zu den Zahlungsbedingungen.
2. Kündigen Sie an, dass zwei Parteien verhandeln
Bei Geschäftsvorfällen können die Parteien einer Fusion oder Akquisition ein unverbindliches Angebot nutzen, um bekannt zu geben, dass sie mit dem Ziel verhandeln, ein anderes Unternehmen zu kaufen oder zu erwerben. In den USA müssen öffentliche Unternehmen, die an Fusionen oder Übernahmen beteiligt sind, eine Absichtserklärung / ein unverbindliches Angebot bei der Securities and Exchange Commission einreichen.
3. Sichern Sie die Verhandlungen
Ein unverbindliches Angebot dient als Schutz für die Verhandlungsparteien, falls das Geschäft während der Verhandlung zusammenbricht. Ein unverbindliches Angebot bedeutet, dass die Transaktion nicht rechtsverbindlich ist und eine der Parteien vor Unterzeichnung des verbindlichen Angebots freiwillig vom Vertrag zurücktreten kann.
Zusätzliche Ressourcen
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- Memorandum über vertrauliche Informationen (CIM) CIM - Memorandum über vertrauliche Informationen Ein Memorandum über vertrauliche Informationen (CIM) ist ein Dokument, das bei Fusionen und Übernahmen verwendet wird, um wichtige Informationen in einem Verkaufsprozess zu übermitteln. Anleitung, Beispiele und Vorlage
- Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) Absichtserklärung (LOI) Laden Sie die Vorlage für die Absichtserklärung (LOI) von Finance herunter. Ein LOI beschreibt die Bedingungen und Vereinbarungen einer Transaktion, bevor die endgültigen Dokumente unterzeichnet werden. Die wichtigsten Punkte, die normalerweise in einer Absichtserklärung enthalten sind, sind: Transaktionsübersicht und -struktur, Zeitplan, Due Diligence, Vertraulichkeit, Exklusivität
- Kauf- und Verkaufsvertrag Verkaufs- und Kaufvertrag Der Kauf- und Verkaufsvertrag (SPA) ist das Ergebnis wichtiger Handels- und Preisverhandlungen. Im Wesentlichen werden die vereinbarten Elemente des Geschäfts dargelegt, eine Reihe wichtiger Schutzmaßnahmen für alle Beteiligten getroffen und der rechtliche Rahmen für den Abschluss des Verkaufs einer Immobilie geschaffen.
- Term Sheet-Vorlage Term Sheet-Vorlage Laden Sie unser Beispiel für eine Term Sheet-Vorlage herunter. Ein Term Sheet beschreibt die grundlegenden Bedingungen einer Investitionsmöglichkeit und einer unverbindlichen Vereinbarung
