Ein überbewerteter Vermögenswert ist eine Investition, die über ihren inneren Wert hinaus gehandelt wird. Wenn beispielsweise ein Unternehmen mit einem inneren Wert von 7 USD pro Aktie zu einem Marktwert von 13 USD pro Aktie gehandelt wird, gilt dies als überbewertet.
Eigenwert
Eine Anlage ist im Vergleich zu ihrem inneren Wert anderweitig unter- oder überbewertet. Da der innere Wert einer Anlage subjektiv ist, ist dies auch das über / unterbewertete Label.
Zur Auffrischung ist der innere Wert einer Investition der Preis, den ein rationaler Investor für die Investition zahlen würde. Das Konzept wird am häufigsten durch den Barwert (Net Present Value, NPV) dargestellt. Der Barwert (Net Present Value, NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition . Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang im Finanz- und Rechnungswesen verwendet, um den Wert eines Unternehmens, die Investitionssicherheit und alle künftigen Cashflows zu bestimmen, die die Investition erzeugen wird. Eine Zusammenfassung zu diesem Thema finden Sie im Leitfaden zu den Bewertungsmethoden von Finance. Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen.Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen sowie im Leitfaden zur Finanzmodellierung verwendet. Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treiber, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr und Arten von Finanzmodellen Arten von Finanzmodellen Die häufigsten Arten von Finanzmodellen umfassen: 3-Aussagen-Modell, DCF-Modell, M & A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die Top 10 Typen.sowie der Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw. und Arten von Finanzmodellen. Arten von Finanzmodellen Die häufigsten Zu den Arten von Finanzmodellen gehören: 3-Kontoauszugsmodell, DCF-Modell, M & A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die Top 10 Typen.sowie den Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw. und Arten von Finanzmodellen. Arten von Finanzmodellen Die häufigsten Zu den Arten von Finanzmodellen gehören: 3-Kontoauszugsmodell, DCF-Modell, M & A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die Top 10 Typen.
Unterbewertet vs. überbewertet
Wenn der Wert einer Anlage (dh einer Aktie) genau zu ihrem inneren Wert gehandelt wird, gilt dies als fair bewertet (innerhalb einer angemessenen Marge). Wenn ein Vermögenswert jedoch von diesem Wert abweicht, wird er als unter- oder überbewertet betrachtet.
Value vs. Growth Investing
Anleger, die sich dem Konzept des Value Investing anschließen, kaufen keine Aktien, die über ihrem inneren Wert liegen. Stattdessen suchen sie nur nach Möglichkeiten, „billige“ Aktien zu finden. Das Gegenteil eines Value-Investors ist ein Wachstumsinvestor, der glaubt, dass die Aktie tatsächlich nicht zu teuer ist und mehr Wachstum liefert, als der Markt (dh andere Investoren) erwarten.
Kurze vs. lange Strategien
Wenn eine Aktie überbewertet ist, bietet sich die Möglichkeit, durch den Verkauf ihrer Aktien einen Leerverkauf zu tätigen. Wenn eine Aktie unterbewertet ist, bietet sich die Möglichkeit, durch den Kauf ihrer Aktien „long“ zu werden. Hedgefonds und akkreditierte Anleger verwenden manchmal eine Kombination aus Short- und Long-Positionen, um unter- / überbewertete Aktien zu spielen. Weitere Informationen zum Handel finden Sie im Leitfaden zur technischen Analyse von Finance. Technische Analyse - Ein Leitfaden für Anfänger Die technische Analyse ist eine Form der Investitionsbewertung, bei der vergangene Preise analysiert werden, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Technische Analysten sind der Ansicht, dass die kollektiven Maßnahmen aller Marktteilnehmer alle relevanten Informationen genau widerspiegeln, und weisen Wertpapieren daher kontinuierlich einen fairen Marktwert zu. .
Kennzahlen für überbewertete Anlagen
Es gibt viele Tools, mit denen Anleger Vermögenswerte (normalerweise Aktien) entdecken können, die weniger wert sind als der Preis, den sie dafür zahlen müssen. Hier einige Beispiele für häufig verwendete Kennzahlen zur Beurteilung, ob eine Aktie unterbewertet ist oder nicht:
Preis gegen Barwert (P / NPV)
Das Preis-Leistungs-Verhältnis ist die vollständigste Methode zur Bewertung einer Investition. Um eine P / NPV-Analyse durchzuführen, erstellt ein Finanzanalyst in Excel ein Finanzmodell, um die Einnahmen, Ausgaben, Kapitalinvestitionen und den daraus resultierenden Cashflow des Unternehmens für die Zukunft zu prognostizieren und den Barwert (Net Present Value, NPV) zu bestimmen ) Der Barwert (Net Present Value, NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang im Finanz- und Rechnungswesen zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit usw. verwendet.
Als nächstes vergleicht der Finanzanalyst den resultierenden Wert aus der Discounted Cash Flow (DCF) -Analyse mit dem Marktwert des Vermögenswerts. Lesen Sie den kostenlosen Leitfaden zur Finanzmodellierung von Finance. Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse und mehr.
Weitere Bewertungsverhältnisse
Wenn ein Finanzanalyst nicht über genügend Zeit oder Informationen verfügt, um ein Finanzmodell von Grund auf neu zu erstellen, verwendet er möglicherweise andere Kennzahlen, um das Unternehmen zu bewerten, z.
- Unternehmenswert für den Umsatz
- Unternehmenswert zum EBITDA
- Preis zum Ergebnis
- Preis zu Buchwert
- Preis zu Cashflow
- Dividendenrendite und / oder Dividendenausschüttungsquote
Bei Verwendung der oben genannten Finanzkennzahlen ist es wichtig zu vermeiden, in die „überbewertete Falle“ zu geraten. Da Unternehmen regelmäßig Schwankungen in ihren Abschlüssen aufweisen können, erscheinen die Kennzahlen möglicherweise ungünstiger als sie langfristig sein sollten.
Ein Unternehmen kann häufig einmalige Kosten für seine Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) verursachen. Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) Eine Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) oder eine Gewinn- und Verlustrechnung oder eine Gewinn- und Verlustrechnung ist ein Finanzbericht, der eine Zusammenfassung enthält der Einnahmen, Ausgaben und Gewinne / Verluste eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, Umsatz zu generieren, Ausgaben zu verwalten und Gewinne zu erzielen. oder eine Abschreibung von Vermögenswerten in ihre Bilanz aufnehmen, wenn solche Rechnungslegungspraktiken nicht automatisch die langfristig erwartete Leistung des Unternehmens darstellen.
Zusätzliche Ressourcen
Finance bietet das Zertifizierungsprogramm Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ für diejenigen an, die ihre Karriere auf die nächste Stufe heben möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Ressourcen hilfreich:
- DCF-Modellhandbuch Kostenloses DCF-Modellschulungshandbuch Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens
- Long- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder nach oben (wenn Long) oder nach unten (wenn Short) geht. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position).
- Aktieninvestitionen: Ein Leitfaden für Wachstumsinvestitionen Aktieninvestitionen: Ein Leitfaden für Wachstumsinvestitionen Anleger können neue Wachstumsinvestitionsstrategien nutzen, um Aktien oder andere Anlagen mit überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial genauer zu untersuchen.
- Aktieninvestitionen: Ein Leitfaden für Wertinvestitionen Aktieninvestitionen: Ein Leitfaden für Wertinvestitionen Seit der Veröffentlichung von "The Intelligent Investor" von Ben Graham ist das, was allgemein als "Value Investing" bekannt ist, zu einer der am meisten respektierten und am weitesten verbreiteten Methoden geworden der Aktienauswahl.
