Der Geschäftslebenszyklus ist der zeitliche Verlauf eines Unternehmens und wird am häufigsten in fünf Phasen unterteilt: Start, Wachstum, Bereinigung, Reife und Niedergang. Der Zyklus wird in einem Diagramm mit der horizontalen Achse als Zeit und der vertikalen Achse als Dollar oder verschiedenen Finanzkennzahlen dargestellt. In diesem Artikel werden drei Finanzkennzahlen verwendet, um den Status jeder Geschäftslebenszyklusphase zu beschreiben, einschließlich Umsatzerlöse Umsatzerlöse Umsatzerlöse sind die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erzielt. In der Buchhaltung können und werden die Begriffe "Umsatz" und "Umsatz" synonym verwendet, um dasselbe zu bedeuten. Einnahmen bedeuten nicht unbedingt Bargeld. , Gewinn Nettoeinkommen Das Nettoeinkommen ist nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen eine wichtige Position.Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. und Cashflow-Bewertung Kostenlose Bewertungsleitfäden, mit denen Sie die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo erlernen können. In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung und die Bewertung eines Unternehmens mithilfe vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellen (Discounted Cash Flow) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking, im Aktienresearch verwendet werden, bewerten können.Discounted-Cashflow-Modellierung (DCF) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking, im Equity Research, verwendet werden.Discounted-Cashflow-Modellierung (DCF) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking, im Equity Research, verwendet werden.
Bild: Die KOSTENLOSE Corporate Finance-Klasse von Finance.
Phase Eins: Starten
Jedes Unternehmen beginnt seine Geschäftstätigkeit als Unternehmen und in der Regel mit der Einführung neuer Produkte oder Dienstleistungen. Wie VCs Startups und Gründer betrachten Ein Leitfaden, wie VCs Startups und Gründer betrachten. Die Chancen, finanziert zu werden, die Chancen auf kommerziellen Erfolg, die Eigenschaften, nach denen sie suchen, gute gegen schlechte Plätze. Während der Startphase sind die Verkäufe niedrig, steigen aber langsam (und hoffentlich stetig) an. Unternehmen konzentrieren sich auf das Marketing für ihre Zielkonsumentensegmente, indem sie ihre komparativen Vorteile und Wertversprechen bewerben. Da jedoch die Einnahmen niedrig und die anfänglichen Startkosten hoch sind, können Unternehmen in dieser Phase Verluste erleiden. Tatsächlich bleibt der Gewinnzyklus während des gesamten Geschäftslebenszyklus hinter dem Verkaufszyklus zurück und führt zu einer Zeitverzögerung zwischen Umsatzwachstum und Gewinnwachstum. Diese Verzögerung ist wichtig, da sie sich auf den Finanzierungslebenszyklus bezieht.Dies wird im letzten Teil dieses Artikels erläutert. Schließlich ist der Cashflow während der Startphase ebenfalls negativ, sinkt jedoch noch unter den Gewinn. Dies ist auf die Aktivierung der anfänglichen Startkosten zurückzuführen, die sich möglicherweise nicht im Gewinn des Unternehmens widerspiegeln, sich aber sicherlich im Cashflow des Unternehmens widerspiegeln.
Phase Zwei: Wachstum
In der Wachstumsphase verzeichnen Unternehmen ein schnelles Umsatzwachstum. Wenn der Umsatz schnell steigt, sehen Unternehmen Gewinne, sobald sie die Gewinnschwelle überschritten haben. Da der Gewinnzyklus jedoch immer noch hinter dem Verkaufszyklus zurückbleibt, ist das Gewinnniveau nicht so hoch wie der Umsatz. Schließlich wird der Cashflow während der Wachstumsphase positiv, was einen übermäßigen Mittelzufluss darstellt.
Phase Drei: Shake-out
Während der Shake-out-Phase steigt der Umsatz weiter, jedoch langsamer, normalerweise aufgrund der Annäherung an die Marktsättigung oder des Eintritts neuer Wettbewerber in den Markt. Bedrohung durch neue Marktteilnehmer Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer bezieht sich auf die Bedrohung durch neue Wettbewerber Pose zu aktuellen Akteuren innerhalb einer Branche. Es ist eine der Kräfte, die das prägen. Umsatzspitze während der Shake-out-Phase. Obwohl der Umsatz weiter steigt, beginnt der Gewinn in der Shake-out-Phase zu sinken. Dieses Umsatzwachstum und der Gewinnrückgang bedeuten einen deutlichen Kostenanstieg. Schließlich steigt der Cashflow und übersteigt den Gewinn.
Phase vier: Reife
Wenn das Geschäft reift, beginnt der Umsatz langsam zu sinken. Die Gewinnmargen werden dünner, während der Cashflow relativ stagniert. Wenn sich Unternehmen der Reife nähern, liegen die Hauptinvestitionen weitgehend hinter dem Geschäft, und daher ist die Cash-Generierung höher als der Gewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung. Gewinn- und Verlustrechnung Die Gewinn- und Verlustrechnung ist einer der Kernabschlüsse eines Unternehmens, in dem die Gewinne und Verluste über einen Zeitraum von 10 Jahren ausgewiesen werden Zeit. Der Gewinn oder Verlust wird ermittelt, indem alle Einnahmen und Abzüge von den betrieblichen und nicht betrieblichen Tätigkeiten abgezogen werden. Diese Erklärung ist eine von drei Aussagen, die sowohl in der Unternehmensfinanzierung (einschließlich Finanzmodellierung) als auch in der Rechnungslegung verwendet werden. .
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass viele Unternehmen in dieser Phase ihren Geschäftslebenszyklus verlängern, indem sie sich neu erfinden und in neue Technologien und aufstrebende Märkte investieren. Dies ermöglicht es Unternehmen, sich in ihren dynamischen Branchen neu zu positionieren und so ihr Wachstum auf dem Markt aufzufrischen.
Phase fünf: Ablehnen
In der letzten Phase des Geschäftslebenszyklus gehen Umsatz, Gewinn und Cashflow zurück. In dieser Phase akzeptieren Unternehmen, dass sie ihren Geschäftslebenszyklus nicht verlängern können, indem sie sich an das sich ändernde Geschäftsumfeld anpassen. Unternehmen verlieren ihren Wettbewerbsvorteil Wettbewerbsvorteil Ein Wettbewerbsvorteil ist ein Merkmal, das es einem Unternehmen ermöglicht, seine Wettbewerber zu übertreffen. Wettbewerbsvorteile ermöglichen es einem Unternehmen, den Markt zu erreichen und endgültig zu verlassen.
Lebenszyklus der Unternehmensfinanzierung
Im Finanzierungslebenszyklus bleiben die fünf Phasen gleich, liegen jedoch auf der horizontalen Achse. Auf der vertikalen Achse ist das Risiko im Geschäft; Dies schließt das Risiko ein, Geld zu verleihen oder Kapital für das Unternehmen bereitzustellen.
Während der Geschäftslebenszyklus Umsatz, Gewinn und Bargeld als Finanzkennzahlen enthält, besteht der Finanzierungslebenszyklus aus Umsatz, Geschäftsrisiko und Fremdfinanzierung als Finanzkennzahlen. Der Geschäftsrisikozyklus ist umgekehrt zum Verkaufs- und Fremdfinanzierungszyklus.
Bild: Die KOSTENLOSE Corporate Finance-Klasse von Finance.
Phase Eins: Starten
Zu Beginn, wenn der Umsatz am niedrigsten ist, ist das Geschäftsrisiko am höchsten. In dieser Phase ist es für ein Unternehmen aufgrund seines unbewiesenen Geschäftsmodells und der unsicheren Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden unmöglich, Schulden zu finanzieren. Da der Umsatz langsam steigt, steigt auch die Fähigkeit der Unternehmen, Schulden zu finanzieren.
Phase Zwei: Wachstum
Mit dem boomenden Umsatzwachstum der Unternehmen sinken die Geschäftsrisiken, während ihre Fähigkeit, Schulden aufzunehmen, zunimmt. Während der Wachstumsphase sehen Unternehmen einen Gewinn und einen positiven Cashflow, was ihre Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden belegt. Die Produkte oder Dienstleistungen der Unternehmen bieten nachweislich einen Mehrwert auf dem Markt. Unternehmen in der Wachstumsphase suchen immer mehr Kapital, um ihre Marktreichweite zu vergrößern und ihre Geschäfte zu diversifizieren.
Phase Drei: Shake-out
Während der Shake-out-Phase ist der Umsatz am höchsten. Die Branche verzeichnet ein starkes Wachstum, was zu einem harten Wettbewerb auf dem Markt führt. Als Umsatzspitze steigt der Lebenszyklus der Fremdfinanzierung jedoch exponentiell an. Unternehmen beweisen ihre erfolgreiche Positionierung auf dem Markt und zeigen ihre Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen. Das Geschäftsrisiko nimmt weiter ab.
Phase vier: Reife
Wenn sich die Unternehmen der Reife nähern, beginnen die Verkäufe zu sinken. Im Gegensatz zu den früheren Phasen, in denen der Geschäftsrisikokreislauf umgekehrt zum Verkaufszyklus war, bewegt sich das Geschäftsrisiko in Korrelation mit dem Umsatz so weit, dass es kein Geschäftsrisiko mehr birgt. Aufgrund der Eliminierung des Geschäftsrisikos haben die reifsten und stabilsten Unternehmen den einfachsten Zugang zu Fremdkapital.
Phase fünf: Ablehnen
In der letzten Phase des Finanzierungslebenszyklus beginnt der Umsatz schneller zu sinken. Dieser Umsatzrückgang zeigt die Unfähigkeit der Unternehmen, sich an veränderte Geschäftsumgebungen anzupassen und ihre Lebenszyklen zu verlängern.
Das Verständnis des Geschäftslebenszyklus ist für Investmentbanker, Finanzanalysten und andere Fachleute in der Finanzdienstleistungsbranche von entscheidender Bedeutung. Sie können davon profitieren, indem Sie sich die zusätzlichen Informationsressourcen ansehen, die Finance anbietet, wie die unten aufgeführten.
Zusätzliche Ressourcen
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- Unternehmensstruktur Unternehmensstruktur Die Unternehmensstruktur bezieht sich auf die Organisation verschiedener Abteilungen oder Geschäftsbereiche innerhalb eines Unternehmens. Abhängig von den Zielen eines Unternehmens und der Branche
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