Was ist ein Exchange Traded Fund (ETF)?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein Investmentfonds, der Vermögenswerte wie Aktien hält. Aktien Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. , Waren, Anleihen oder Fremdwährung. Ein ETF wird den ganzen Handelstag über wie eine Aktie zu schwankenden Preisen gehandelt. Sie verfolgen häufig Indizes wie den Nasdaq, den S & P 500 S & P - Standard und Poor's Standard und Poor's (S & P) sind Marktführer bei der Bereitstellung von Finanzmarktanalysen, insbesondere bei der Bereitstellung von Benchmark- und Anlageobjekten, dem Dow Jones und der Russell 2000.Anleger dieser Fonds besitzen die zugrunde liegenden Anlagen nicht direkt, sondern haben einen indirekten Anspruch und haben im Falle einer Fondsliquidation Anspruch auf einen Teil des Gewinns und des Restwerts. Ihre Eigentumsanteile oder Anteile können leicht auf dem Sekundärmarkt gekauft und verkauft werden.

Exchange Traded Fund-Thema

Was sind die verschiedenen Arten von ETFs?

Es gibt viele Arten von börsengehandelten Fonds. Einige der häufigsten ETFs sind:

Aktien-ETFs - Diese halten ein bestimmtes Portfolio von Aktien oder Aktien und ähneln einem Index. Sie können wie normale Aktien behandelt werden, da sie mit Gewinn verkauft und gekauft werden können und den ganzen Handelstag über an einer Börse gehandelt werden.

Index-ETFs - diese ahmen einen bestimmten Index nach, beispielsweise den S & P 500 Index. Sie können bestimmte Sektoren, bestimmte Aktienklassen oder Aktien aus dem Ausland oder aus Schwellenländern abdecken.

Anleihen- ETFs - ein börsengehandelter Fonds, der speziell in Anleihen oder andere festverzinsliche Wertpapiere investiert ist. Sie können sich auf eine bestimmte Art von Anleihen konzentrieren oder ein breit diversifiziertes Portfolio von Anleihen verschiedener Arten und mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen anbieten.

Rohstoff-ETFs - halten physische Rohstoffe wie landwirtschaftliche Güter, natürliche Ressourcen oder Edelmetalle. Einige börsengehandelte Rohstofffonds halten möglicherweise eine Kombination aus Anlagen in eine physische Ware und damit verbundene Aktienanlagen. Beispielsweise verfügt ein Gold-ETF möglicherweise über ein Portfolio, das das Halten von physischem Gold mit Aktien von Goldminenunternehmen kombiniert.

Währungs-ETFs - Diese werden in eine einzige Währung oder einen Korb verschiedener Währungen investiert und werden häufig von Anlegern verwendet, die ein Engagement am Devisenmarkt ohne direkten Handel mit Futures oder dem Devisenmarkt erzielen möchten. Diese börsengehandelten Fonds bilden normalerweise die beliebtesten internationalen Währungen wie den US-Dollar, den kanadischen Dollar, den Euro, das britische Pfund und den japanischen Yen ab.

Inverse ETFs - Ein inverser börsengehandelter Fonds wird durch den Einsatz verschiedener Derivate geschaffen, um Gewinne durch Leerverkäufe zu erzielen, wenn der Wert einer Gruppe von Wertpapieren oder eines breiten Marktindex sinkt.

Aktiv verwaltete ETFs - Diese ETFs werden von einem Manager oder einem Investmentteam verwaltet, das über die Allokation des Portfolio-Vermögens entscheidet. Da sie aktiv verwaltet werden, weisen sie im Vergleich zu beispielsweise Indexfonds höhere Portfolioumschlagsraten auf.

Leveraged ETFs - Exchange Traded Funds, die hauptsächlich aus Finanzderivaten bestehen und die Möglichkeit bieten, Anlagen zu nutzen und dadurch potenziell Gewinne zu steigern. Diese werden normalerweise von Händlern verwendet, die Spekulanten sind, die kurzfristige Handelsmöglichkeiten in wichtigen Aktienindizes nutzen möchten.

Immobilien-ETFs - Hierbei handelt es sich um Fonds, die in Real Estate Investment Trusts (REITs), Immobiliendienstleistungsunternehmen, Immobilienentwicklungsunternehmen und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) investiert sind. Sie können auch tatsächliche physische Immobilien besitzen, einschließlich von unbebautem Land bis zu großen Gewerbeimmobilien.

ETF

Was sind die Vorteile einer Anlage in einen ETF?

Die Anlage in einen Exchange Traded Fund bietet viele Vorteile, darunter die folgenden:

Niedrigere Transaktionskosten und Gebühren : ETFs weisen in der Regel deutlich niedrigere Kostenquoten auf als vergleichbare Investmentfonds. Dies liegt zum Teil an ihrem börsengehandelten Charakter, der den Brokern oder der Börse im Vergleich zu einem Investmentfonds, der die Kosten insgesamt tragen muss, typische Kosten auferlegt.

Zugang zu Märkten : ETFs haben zu einem Engagement in Anlageklassen geführt, die für einzelne Privatanleger bisher nur schwer zugänglich waren, wie Aktien und Anleihen aus Schwellenländern, Goldbarren oder andere Rohstoffe sowie der Devisenmarkt (Forex) und Kryptowährungen. Da ein börsengehandelter Fonds kurzfristig und marginalisiert oder gehebelt verkauft werden kann, bietet er die Möglichkeit, ausgefeilte Handelsstrategien anzuwenden.

Transparenz : Hedge-Fonds und sogar Investmentfonds arbeiten im Vergleich zu ETFs weniger transparent. Hedge-Fonds, institutionelle Anleger und Investmentfonds melden ihre Bestände in der Regel nur vierteljährlich, sodass Anleger keine Ahnung haben, ob der Fonds seiner festgelegten Anlagestrategie folgt und die Risiken angemessen steuert. Im Gegensatz dazu legen ETFs im Allgemeinen ihre täglichen Portfolios offen, was dem Anleger hilft, besser genau zu wissen, wie sein Geld investiert wird.

Liquiditäts- und Preisfindung: Da ETFs den ganzen Tag über auf Sekundärmärkten gekauft oder verkauft werden können, sind sie liquider als Investmentfonds, die nur zu ihrem Schlusskurs am Ende des Tages gekauft oder verkauft werden können. Sie handeln normalerweise in der Nähe ihres tatsächlichen Nettoinventarwerts, da ihr Mechanismus zur Schaffung / Rücknahme die Arbitrage bei der Preisgestaltung ständig ausgleicht und den Preis von ETF-Aktien kontinuierlich auf den fairen Marktwert zurückbringt.

Steuereffizienz : Im Allgemeinen bieten ETFs bei einer Nachsteuerbetrachtung aus zwei Hauptgründen einen großen Vorteil gegenüber Investmentfonds. Erstens reduzieren ETFs den Portfolioumschlag und bieten die Möglichkeit, kurzfristige Kapitalgewinne (die hohe Steuersätze mit sich bringen) durch Rücknahmen in Form von Sachleistungen zu vermeiden. Zweitens können ETFs Regeln überwinden, die den Verkauf und die Realisierung (Inanspruchnahme) eines Wertpapierverlusts verbieten, wenn ein sehr ähnliches Wertpapier innerhalb eines 30-Tage-Fensters gekauft wird.

Nachteile von börsengehandelten Fonds

Trotz der oben genannten Vorteile stehen ETFs auch vor einigen Herausforderungen. Zum Beispiel bieten sie ein höheres Engagement in zuvor unbeaufsichtigten Anlageklassen, die Risiken bergen können, mit denen Aktieninvestoren möglicherweise nicht vertraut sind. Ein einfacher Zugang kann gegen die breite Öffentlichkeit wirken, wenn er leicht genommen wird. Einige anspruchsvolle Beispiele wie alternative ETFs beinhalten komplexe oder unbekannte Portfoliostrukturen, steuerliche Behandlungen oder Kontrahentenrisiken, die ein tieferes Verständnis der zugrunde liegenden Vermögenswerte erfordern.

Darüber hinaus tragen ETFs Transaktionskosten, die bei der Erstellung von Portfolios wie Bid / Ask-Spreads und Provisionen sorgfältig berücksichtigt werden sollten.

Wer sind die größten ETF-Verwaltungsgesellschaften?

Ab 2017 gibt es Tausende von Exchange Traded Funds. Wenn Sie wissen möchten, wer die größten Fondsverwaltungsgesellschaften der Welt sind, finden Sie hier eine Liste der 10 besten Fondsgesellschaften, die nach verwalteten Vermögenswerten geordnet sind (von etf.com).

  1. BlackRock
  2. Vorhut
  3. State Street Global Advisors
  4. Invesco PowerShares
  5. Charles Schwab
  6. Erstes Vertrauen
  7. Weisheitsbaum
  8. Guggenheim
  9. VanEck
  10. ProShares

Erfahren Sie mehr über BlackRock und Vanguard, zwei der führenden Unternehmen auf dem ETF-Markt.

ETF-Börse

Wer sind die autorisierten Teilnehmer an einem ETF?

Ein einzigartiges Merkmal eines börsengehandelten Fonds besteht darin, dass er autorisierte Teilnehmer hat, die den Markt für Fondsanteile erleichtern.

Gemäß den aufsichtsrechtlichen Richtlinien sind autorisierte Teilnehmer (APs) dazu bestimmt, ETFs zu erstellen und zurückzugeben. APs sind große Finanzinstitute mit großer Kaufkraft und Market Maker, wie große Broker-Dealer und Investmentbanken. Bulge Bracket Investmentbanken Bulge Bracket Investmentbanken sind die weltweit führenden Investmentbanken. Die Liste umfasst Unternehmen wie Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML und JP Morgan. Was ist eine Bulge Bracket Investment Bank und und Unternehmen. Bei der Erstellung des Fonds stellen APs das erforderliche Portfolio an Asset-Komponenten zusammen und übergeben den Korb im Austausch gegen eine Reihe neu erstellter ETF-Aktien an den Fonds. Wenn die Notwendigkeit einer Rücknahme besteht, geben APs die ETF-Anteile an den Fonds zurück und erhalten den Portfolio-Korb. Einzelne Anleger können über einen Einzelhandelsmakler teilnehmen, der auf dem Sekundärmarkt handelt.

ETF-Erstellungs- / Rücknahmeprozess

ETFs beinhalten einen Prozess der Schaffung / Rücknahme, der das Lebenselixier dieser Arten von Wertpapieren darstellt und das Hauptunterscheidungsmerkmal von Aktien darstellt, da ETFs nicht über einen Börsengang an einer Börse gehandelt werden.

Der kontinuierliche Mechanismus, nach dem ETFs arbeiten, funktioniert wie folgt:

  1. Große institutionelle Anleger, sogenannte Authorized Participations (APs), die große Market Maker sind, sind die einzigen Anleger, die neue Aktien eines ETF erstellen oder zurückgeben können. Sie schaffen neue Aktien eines ETF, indem sie mit dem ETF-Manager Geschäfte abwickeln.
  2. Auf der anderen Seite teilt der ETF-Manager mit, welche Anteile er am Fonds halten möchte (z. B. möchte ein ETF-Tracking-SP / TSX alle Wertpapiere besitzen und das gleiche Gewicht wie die im Index enthaltenen haben). Dies wird als Erstellungskorb bezeichnet.
  3. Die APs gehen auf den Markt und kaufen die Aktien im Erstellungskorb in den richtigen Prozentsätzen oder verwenden die von ihnen gehaltenen Aktien und liefern diesen repräsentativen Wertpapierkorb für den gleichen Betrag (Wert) in Aktien des ETF an den ETF. Der Prozess kann umgekehrt ablaufen, was bedeutet, dass ein AP, der einen Block des ETF hat, diesen mit dem ETF-Manager abwickeln und den gleichen Korb der zugrunde liegenden Wertpapiere erhalten kann. Dieser zweite Korb wird als Rücknahmekorb bezeichnet und entspricht normalerweise dem Erstellungskorb, es sei denn, der ETF-Manager versucht, einen bestimmten Satz von Wertpapieren loszuwerden.

Dieser Prozess findet in großen Blöcken statt, die als Schöpfungseinheiten bezeichnet werden und häufig 50.000 ETF-Aktien entsprechen, und zwar eins zu eins, wobei ein Korb der zugrunde liegenden Aktien gegen einen Korb ETF-Aktien eingetauscht wird.

Da der Erstellungskorb zu Beginn des Tages bekannt gegeben wird und allen Marktteilnehmern zur Verfügung steht, variiert die Arbitrage-Lücke je nach Liquidität der Wertpapiere und impliziten Kosten, lässt den Preis des ETF jedoch im Allgemeinen nahe seinem fairen Marktwert liegen .

Beispiel für die Erstellung / Rücknahme von börsengehandelten Fonds

Betrachten Sie das folgende Beispiel, um diesen Prozess besser zu veranschaulichen:

Beispiel: Erstellung von ETF-Aktien

Preis des ETF-Handels an der Börse: 32,15 USD

Fairer Marktwert des ETF basierend auf den zugrunde liegenden Wertpapieren: 32,00 USD

In diesem Fall möchte ein autorisierter Teilnehmer (Authorized Participant, AP) den Erstellungskorb (die zugrunde liegenden Aktien) kaufen und zahlt 32,00 USD und tauscht ihn mit dem ETF-Manager gegen einen Teil der Erstellungseinheit ein. Der AP verfügt nun über ETF-Aktien, die er zum Marktpreis von 32,15 USD am Markt verkaufen und einen Gewinn von 0,15 USD je Aktie erzielen kann.

Dieser Prozess übt wiederum einen Abwärtsdruck auf den Preis des ETF und einen Aufwärtsdruck auf den Preis der zugrunde liegenden Aktien aus, bis keine weitere Arbitrage mehr durchgeführt werden kann. Zur Veranschaulichung werden in diesem Beispiel keine AP-Kosten wie Handel und Gebühren sowie Absicherungskosten für Fälle berücksichtigt, in denen Blöcke teilweise angefordert werden.

Fazit

Aufgrund der Vielseitigkeit, Liquidität und niedrigen Handelskosten, die ETFs bieten, sind sie ein zunehmend beliebtes Anlageinstrument. Anleger werden aufgefordert, das große und vielfältige Angebot an ETFs zu prüfen und zu erwägen, ETF-Anlagen zu einer Hauptstütze ihres gesamten Anlageportfolios zu machen.

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