Was sind Bewertungsgrundsätze?

Die Unternehmensbewertung umfasst die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts eines Unternehmens oder Geschäfts aus verschiedenen Gründen wie dem Verkaufswert, Scheidungsstreitigkeiten und der Gründung eines Joint Ventures (JV) als Partnerunternehmen. Ein Joint Venture (JV) ist ein Handelsunternehmen, in dem zwei Unternehmen tätig sind oder mehr Organisationen kombinieren ihre Ressourcen, um einen taktischen und strategischen Vorsprung auf dem Markt zu erlangen. Unternehmen gehen häufig ein Joint Venture ein, um bestimmte Projekte zu verfolgen. Das Joint Venture kann ein neues Projekt oder ein neues Kerngeschäft sein.

Bewertungsgrundsätze

Bild: Business Valuation Modeling Course von Finance.

Schlüsselprinzipien der Unternehmensbewertung

Im Folgenden sind die wichtigsten Grundsätze der Unternehmensbewertung aufgeführt, die Unternehmer kennen müssen, die Wert in ihrem Unternehmen schaffen möchten.

1. Der Wert eines Unternehmens wird nur zu einem bestimmten Zeitpunkt definiert.

Der Wert eines in Privatbesitz befindlichen Unternehmens In Privatbesitz befindliches Unternehmen Ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Aktien im Besitz von Einzelpersonen oder Unternehmen sind und das Anlegern keine Beteiligungen in Form von Aktien anbietet, die an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. Erlebt normalerweise jeden Tag Veränderungen. Das Ergebnis, die Cash-Position, das Betriebskapital und die Marktbedingungen eines Unternehmens ändern sich ständig. Die vor einigen Monaten oder Jahren von Geschäftsinhabern erstellte Bewertung spiegelt möglicherweise nicht den tatsächlichen aktuellen Wert des Geschäfts wider.

Der Wert eines Unternehmens erfordert eine konsistente und regelmäßige Überwachung. Dieses Bewertungsprinzip hilft Geschäftsinhabern, die Bedeutung des Bewertungsdatums im Prozess der Unternehmensbewertung zu verstehen.

2. Der Wert variiert hauptsächlich in Abhängigkeit von der Fähigkeit eines Unternehmens, künftigen Cashflow zu generieren

Die Bewertung eines Unternehmens ist im Wesentlichen eine Funktion seines zukünftigen Cashflows. Cashflow Cashflow (CF) ist die Zunahme oder Abnahme des Geldbetrags, über den ein Unternehmen, eine Institution oder eine Einzelperson verfügt. In der Finanzbranche wird der Begriff verwendet, um den Geldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. Es gibt viele Arten von CF, außer in seltenen Situationen, in denen die Liquidation des Nettovermögens zu einem höheren Wert führt. Der erste Schlüssel zum zweiten Prinzip ist „Zukunft“. Dies impliziert, dass historische Ergebnisse des Unternehmensergebnisses vor dem Bewertungsdatum unter bestimmten Bedingungen nützlich sind, um die zukünftigen Ergebnisse des Geschäfts vorherzusagen.

Der zweite Schlüssel in diesem Prinzip ist der „Cashflow“. Dies liegt daran, dass der Cashflow, der die Investitionsausgaben berücksichtigt, sich auf Mittel bezieht, die von einem Unternehmen für den Kauf, die Verbesserung oder die Wartung langfristiger Vermögenswerte zur Verbesserung der Effizienz oder Kapazität des Unternehmens verwendet werden. Langfristige Vermögenswerte sind in der Regel physisch und haben eine Nutzungsdauer von mehr als einer Rechnungsperiode. Veränderungen des Betriebskapitals und Steuern sind die wahre Determinante des Geschäftswerts. Unternehmer sollten darauf abzielen, eine umfassende Schätzung der zukünftigen Cashflows für ihre Unternehmen zu erstellen.

Obwohl das Vornehmen von Schätzungen ein subjektives Unterfangen ist, ist es wichtig, dass der Wert des Geschäfts validiert wird. Zuverlässige historische Informationen unterstützen die Annahmen, die in den Prognosen verwendet werden.

3. Der Markt bestimmt die angemessene Rendite für Erwerber

Die Marktkräfte sind in der Regel im Fluss und bestimmen die Rendite, die potenzielle Käufer auf einem bestimmten Markt benötigen. Zu den Marktkräften zählen die Art der Branche, die finanziellen Kosten und die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen.

Die Marktrenditen bieten zu einem bestimmten Zeitpunkt wichtige Benchmark-Indikatoren. Sie beeinflussen langfristig die von einzelnen Unternehmenskäufern gewünschten Renditen. Unternehmer müssen sich vor den Marktkräften in Acht nehmen, um den richtigen Zeitpunkt für den Ausstieg zu kennen, der den Wert maximiert.

4. Der Wert eines Unternehmens kann durch das zugrunde liegende Nettovermögen beeinflusst werden

Dieses Prinzip der Unternehmensbewertung misst das Verhältnis zwischen dem Betriebswert eines Unternehmens und seinem materiellen Nettowert. Theoretisch hat ein Unternehmen mit einem höheren zugrunde liegenden Nettoinventarwert einen höheren Unternehmenswert. Dies ist auf die Verfügbarkeit von mehr Sicherheit zur Finanzierung der Akquisition und das geringere Investitionsrisiko zurückzuführen, da im Insolvenzfall mehr Vermögenswerte liquidiert werden müssen.

Unternehmer müssen eine Vermögensbasis aufbauen. Für Branchen, die nicht kapitalintensiv sind, müssen die Eigentümer Mittel finden, um die Bewertung ihres Goodwills zu unterstützen.

5. Der Wert wird durch die Übertragbarkeit zukünftiger Zahlungsströme beeinflusst

Wie übertragbar die Cashflows des Geschäfts auf einen potenziellen Erwerber sind, wirkt sich auf den Wert des Unternehmens aus. Wertvolle Unternehmen arbeiten normalerweise ohne die Kontrolle des Eigentümers. Wenn der Geschäftsinhaber eine enorme Kontrolle über die Erbringung von Dienstleistungen, das Umsatzwachstum, die Aufrechterhaltung von Kundenbeziehungen usw. ausübt, sichert der Eigentümer den guten Willen und nicht das Geschäft. Eine solche Art von persönlichem Goodwill bietet nur einen sehr geringen oder keinen kommerziellen Wert und ist nicht übertragbar.

In einem solchen Fall kann der Gesamtwert des Geschäfts für einen Erwerber auf den Wert der Sachanlagen des Unternehmens begrenzt sein. Sachanlagen Sachanlagen sind Vermögenswerte mit physischer Form, die einen Wert halten. Beispiele hierfür sind Sachanlagen. Sachanlagen werden gesehen und gefühlt und können durch Feuer, Naturkatastrophen oder einen Unfall zerstört werden. Immaterielle Vermögenswerte hingegen haben keine physische Form und bestehen aus Dingen wie geistigem Eigentum, falls der Geschäftsinhaber nicht bleiben möchte. Unternehmer müssen ein starkes Management-Team aufbauen, damit das Unternehmen auch dann effizient arbeiten kann, wenn sie das Unternehmen über einen längeren Zeitraum verlassen haben. Sie können ein stärkeres und besseres Managementteam aufbauen, indem sie das Unternehmen besser ausrichten, schulen und sogar einstellen.

6. Der Wert wird durch die Liquidität beeinflusst

Dieses Prinzip basiert auf der Theorie von Angebot und Nachfrage. Wenn der Markt viele potenzielle Käufer hat, es jedoch einige Qualitätsakquisitionsziele gibt, werden die Bewertungs-Multiplikatoren steigen und umgekehrt. Sowohl im offenen Markt als auch in fiktiven Bewertungskontexten führt eine höhere Liquidität der Geschäftsinteressen zu einem höheren Wert der Geschäftsinteressen.

Unternehmer müssen die besten potenziellen Käufer an den Verhandlungstisch bringen, um den Preis zu maximieren. Dies kann durch einen kontrollierten Auktionsprozess erreicht werden.

Die zentralen Thesen

Dies sind grundlegende Unternehmensbewertungsprinzipien, die den Wert eines Unternehmens bestimmen. Der Wert eines Unternehmens wird normalerweise zu einem bestimmten Zeitpunkt bestimmt und wird durch die Fähigkeit des Unternehmens beeinflusst, künftigen Cashflow, Marktkräfte, zugrunde liegende Nettovermögenswerte, Übertragbarkeit zukünftiger Zahlungsströme und Liquidität zu generieren.

Obwohl es sich um technische Bewertungskonzepte handelt, müssen die Unternehmer die Grundlagen der Bewertungsgrundsätze verstehen, um die Bewertung ihres Unternehmens verbessern zu können.

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