Als Investmentbanker Was machen Investmentbanker? Was machen Investment Banker? Investmentbanker können 100 Stunden pro Woche Research, Finanzmodellierung und Gebäudepräsentationen durchführen. Obwohl das Investment Banking einige der begehrtesten und finanziell lohnendsten Positionen in der Bankenbranche umfasst, ist es auch einer der herausforderndsten und schwierigsten Karrierewege. Leitfaden für IB im Bereich Fusionen und Übernahmen: Es gibt zwei Dinge, die man tut: eine besteht darin , ihre Bank potenziellen Kunden vorzustellen und von ihnen Geschäfte zu machen, indem sie sich an M & A auf der Kauf- oder Verkaufsseite beteiligen, und eine andere darin besteht , die von diesen Kunden gegebenen Geschäfte auszuführen .
Ziel des Investmentbankers
Das Ziel des Bankiers bei M & A auf der Verkaufsseite besteht darin, das Zielunternehmen für die höchstmögliche Bewertung zu verkaufen. Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden im Investment Banking, im Equity Research, im Private Equity, in der Unternehmensentwicklung, bei Fusionen und Übernahmen, bei Leveraged Buyouts und im Finanzwesen eingesetzt, da das Unternehmen die Banker dafür bezahlt. Darüber hinaus ist auch die Provision des Bankiers davon abhängig, die zwischen 1% und 2% des Verkaufswertes liegt.
Die Rolle von Investmentbankern verstehen
Bei M & A auf der Verkaufsseite übernimmt der Investmentbanker verschiedene Rollen, darunter:
Teaser vorbereiten
Banker bereiten den Teaser vor Investment Teaser Ein Investment Teaser ist ein ein- oder zweiseitiges professionelles Dokument, mit dem strategischen oder finanziellen Käufern eine Akquisitions- oder Investitionsmöglichkeit vorgestellt wird. Der Teaser ist ein wichtiges Dokument im Transaktionsprozess, da es das erste Dokument ist, das potenzielle Käufer sehen, das die wichtigsten Highlights des Geschäfts, einschließlich der Finanzdaten, enthält. Es enthält auch die Investitionsgründe und das Alleinstellungsmerkmal (USP) des Unternehmens. Die Identität des Zielunternehmens wird jedoch nicht bekannt gegeben. Der Bankier versucht, strategische Investoren zu erreichen, die in einem ähnlichen Geschäft tätig sind, oder sogar Private-Equity-Unternehmen, die an dem Geschäft interessiert sein könnten. Ziel ist es, die Teilnehmerzahl zu maximieren, damit sie umso wettbewerbsfähiger wird.die bessere Bewertung, die erreicht werden kann.
Aushandlung von NDA-Klauseln (Non-Disclosure Agreement)
Wenn sich der potenzielle Käufer nach dem Betrachten des Teaser-Dokuments für das Geschäft interessiert fühlt, möchte er auf jeden Fall weitere Informationen über das Unternehmen erhalten. In einem solchen Szenario stellt der Verkäufer sicher, dass der potenzielle Käufer die Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) unterzeichnet. Eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) ist ein Dokument, das zunächst zwischen einem potenziellen Käufer und einem Verkäufer ausgetauscht wird Phasen einer M & A-Transaktion. Klausel, damit sie die ihnen offengelegten Informationen nicht missbrauchen.
Die NDA-Klausel hindert den potenziellen Käufer auch daran, Mitarbeiter, Kunden usw. des Verkäufers zu werben. Im Allgemeinen variieren die Bedingungen der NDA von Unternehmen zu Unternehmen bei M & A auf der Verkaufsseite. Es liegt in der Verantwortung des Bankiers, dasselbe zu verhandeln und es aus Sicht des Verkäufers günstig zu gestalten.
Vorbereitung des Confidentiality Information Memorandum (CIM)
Das Confidentiality Information Memorandum (CIM) CIM - Vertrauliches Informationsmemorandum Ein Confidential Information Memorandum (CIM) ist ein Dokument, das bei Fusionen und Übernahmen verwendet wird, um wichtige Informationen in einem Verkaufsprozess zu übermitteln. Leitfaden, Beispiele und Vorlage enthalten vertrauliche Informationen über das Unternehmen. Dieses Dokument ermöglicht es dem potenziellen Käufer, das Ziel genau zu verstehen und zu entscheiden, ob er das Unternehmen kaufen möchte oder nicht. Sie entscheiden auch über die Bewertung des Unternehmens, indem sie dasselbe betrachten. Das CIM enthält Informationen wie einen Branchenüberblick, ein Unternehmensprofil, einen Jahresabschluss, ein Umsatzprofil, ein Mitarbeiterprofil, Produkte und Serviceangebote, Bürostandorte, Managementstruktur, Schlüsselkunden, Wettbewerbsfähigkeit, Investitionsgründe usw. Die Rolle des Verkaufs- Seite M &Ein Banker muss ein vollständiges CIM erstellen und das Unternehmen attraktiv aussehen lassen.
Wertschätzung des Geschäfts
Der Bankier entwickelt auch ein eigenes Betriebsmodell und führt eine vollständige Bewertung des Geschäfts durch. Das Ziel dabei ist nicht, mit jemandem zu teilen, sondern es als Backup zu verwenden, falls die Frage der Bewertung auftaucht. Es hilft den Bankern auch, die Bewertungsspanne zu verstehen, die sie von potenziellen Käufern erhalten können.
Erhalt des unverbindlichen Angebotsschreibens
Sobald der potenzielle Käufer das Zielunternehmen bewertet, teilt er die Interessenbekundung (EOI). Eine Interessenbekundung (EOI) ist eines der ersten Transaktionsdokumente, die der Käufer im Rahmen eines potenziellen M & A-Geschäfts mit dem Verkäufer teilt . Der EOI weist auf ein ernsthaftes Interesse des Käufers hin, dass sein Unternehmen daran interessiert wäre, eine bestimmte Bewertung zu zahlen und das Unternehmen des Verkäufers durch ein formelles Angebot zu erwerben. mit den Bankern. Verkaufsseitige M & A-Banker erhalten den EOI von verschiedenen potenziellen Käufern mit ihrem Bewertungsangebot. Sobald die Banker ein Angebot erhalten haben, besprechen sie es mit dem Management des Verkäufers und laden die Top-Bieter (in der Regel 4-5 Unternehmen) zur nächsten Runde ein.
Öffnen des Datenraums
Für den Käufer ist es sehr wichtig, eine Due Diligence durchzuführen. Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und alles andere zu überprüfen, was angesprochen wurde während eines M & A-Deals oder eines Anlageprozesses. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird. und überzeugen sich von den Fähigkeiten des Unternehmens, den Finanzen und den rechtlichen Verträgen. Die Banker laden alle Arten von Daten hoch, die die potenziellen Käufer überprüfen und diskutieren können. Die hochgeladenen Daten variieren in Bezug auf Unternehmensinformationen, Mitarbeiter, wesentliche Vereinbarungen, Servicevereinbarungen, Finanzen, Steuern, regulatorische Fragen, IT- und Systemmanagement usw. Wenn der Käufer nach bestimmten Datenpunkten sucht,Es sendet eine Anfrage in einem bestimmten Format an den Sell-Side MA & Banker. Der Bankier koordiniert mit dem Verkäufer und lädt die angeforderten Informationen hoch.
Durchführung von Management-Meetings
Wenn der Datenraum (ein virtueller Raum für die Unterbringung und den Datenaustausch) geöffnet wird, gibt es viele Ergebnisse und Analysen, die der potenzielle Käufer mit dem Verkäufer besprechen möchte. Um die Besprechungen effektiv zu gestalten, arrangiert der Bankier Anrufe und persönliche Besprechungen mit der Geschäftsleitung von Käufer und Verkäufer mit einer vordefinierten Tagesordnung. Die vom Bankier organisierten Treffen helfen dabei, mögliche Zweifel des potenziellen Käufers auszuräumen. Es hilft auch beim Aufbau einer Beziehung zum Management.
Besuch der Einrichtung des Käufers
Wenn es sich bei der Art der Transaktion um verkaufsseitige Fusionen und Übernahmen handelt, darf der Verkäufer die Einrichtung des Käufers nicht besuchen. In einem Fall, in dem es sich um eine Art Outsourcing-Vertrag handelt, wird eine Abteilung ausgegliedert, für die der Verkäufer weiterhin Kunde ist Der Käufer möchte vielleicht seine Fähigkeiten sehen. Der Bankier stellt sicher, dass sein Kunde, der Verkäufer, mit dem Käufer zufrieden ist.
Verhandlungen halten
Eine der sehr wichtigen Aufgaben des Bankiers ist es, mit dem potenziellen Käufer zu verhandeln und die Bewertung des Unternehmens zu maximieren. Der Bankier arrangiert Anrufe und Besprechungen mit dem Käufer und bespricht verschiedene Anpassungen, die hinsichtlich der Bewertung vorgenommen werden sollten. Unnötig zu erwähnen, dass er aus Sicht des Verkäufers handelt und eine höhere Bewertung anstrebt.
Unterzeichnung der endgültigen Vereinbarungen
Sobald die Verhandlung abgeschlossen ist und eine Konsensentscheidung über die Bewertung und andere wichtige Parameter getroffen wurde, unterzeichnen die Unternehmen die endgültige Vereinbarung. Endgültiger Kaufvertrag Ein endgültiger Kaufvertrag (DPA) ist ein rechtliches Dokument, in dem die Bedingungen zwischen zwei Unternehmen, die einen Vertrag abschließen, aufgezeichnet werden eine Vereinbarung über eine Fusion, Akquisition, Veräußerung, ein Joint Venture oder eine Form einer strategischen Allianz. Es handelt sich um einen für beide Seiten verbindlichen Vertrag, der von den Anwälten vorbereitet wird. Die Rolle des M & A-Bankers auf der Verkaufsseite besteht darin, den Kaufpreis zu ermitteln, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf den Anforderungen an das Betriebskapital liegt. In Bezug auf rechtliche Bestimmungen kann die Bank ein Rechtsteam bilden, das die Verkäufer berät, oder die Verkäufer können eine Anwaltskanzlei von außerhalb beauftragen, um die Vereinbarung zu unterstützen.
Unterstützung beim Abschluss der Transaktion
Nach Unterzeichnung der endgültigen Vereinbarung müssen Käufer und Verkäufer möglicherweise die Genehmigung verschiedener Aufsichtsbehörden einholen. Um den Deal so schnell wie möglich abzuschließen, fungiert der Bankier als Vermittler und erhält alle notwendigen Dokumente, die zwischen allen betroffenen Parteien ausgetauscht werden.
Andere Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance für einen Investmentbanker im Bereich M & A auf der Verkaufsseite gelesen haben. Finance ist ein führender Anbieter von Kursen zur Finanzmodellierung für Investmentbanking-Experten. Lesen Sie die folgenden zusätzlichen Ressourcen, um Ihre Karriere voranzutreiben:
- Buy Side vs Sell Side M & A Buy Side vs Sell Side M & A-Berater auf der Kauf- und Verkaufsseite M & A-Transaktionen unterscheiden sich hinsichtlich ihrer Rollen und ihrer Vergütung. Die Kaufseite bedeutet, mit den Käufern zusammenzuarbeiten, um andere Unternehmen zu erwerben. Verkaufsseite M & A bedeutet andererseits die Zusammenarbeit mit den Verkäufern
- Equity Research vs. Investment Banking Equity Research vs. Investment Banking Equity Research vs. Investment Banking. Wenn Sie sich eine Karriere an den Kapitalmärkten ansehen, ist es wichtig zu verstehen, ob Sie besser für Investment Banking oder Aktienresearch geeignet sind. Beide bieten eine hervorragende Berufserfahrung und eine hervorragende Bezahlung. Die Wahl übereinander hängt mehr als alles andere von der Persönlichkeit ab.
- Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.
- Überlegungen und Implikationen für M & A Überlegungen und Implikationen für M & A Bei der Durchführung von M & A muss ein Unternehmen alle Faktoren und Komplexitäten berücksichtigen und überprüfen, die bei Fusionen und Übernahmen auftreten. Dieser Leitfaden beschreibt wichtige
