Eine Bail-In-Klausel wird in Zeiten der Insolvenz verwendet. Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nicht menschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden gegenüber Gläubigern zurückzuzahlen. oder finanzielle Notlage und zwingt die Gläubiger des Kreditnehmers, einen Teil ihrer Schulden abzuschreiben, um die finanzielle Belastung des Kreditnehmers zu verringern.
Das ultimative Ziel einer Bail-in-Klausel ist es, die Einrichtung auch in Notzeiten am Leben zu erhalten. Bail-in-Klauseln beinhalten normalerweise entweder den Verlust eines Teils ihrer Forderung durch den Gläubiger oder die Restrukturierung der Schulden. Restrukturierung von Schulden Die Restrukturierung von Schulden ist ein Prozess, bei dem ein Unternehmen oder eine andere Einrichtung mit finanziellen Problemen und Liquiditätsproblemen seine bestehenden Schuldenverpflichtungen refinanziert, um mehr Flexibilität zu erlangen kurzfristig und um die Schuldenlast insgesamt überschaubarer zu machen. durch Ausgabe von Eigenkapital in gleicher Höhe.
Bail-In-Klausel - Geschichte
Während der globalen Finanzkrise 2008 2008-2009 Globale Finanzkrise Die globale Finanzkrise 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt von 2008 bis 2009 konfrontiert war. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt mit Millionen von Amerikanern tief betroffen. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Unternehmen absorbiert, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungspakete anzubieten. Die US-Regierung gab Rettungspakete für eine Reihe von ausfallenden, bankrotten Finanzinstituten heraus, da sie erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft hatten die Erwartung, dass der Zusammenbruch der Unternehmen zu einer gesamtwirtschaftlichen Katastrophe führen würde.
Die Gesamtkosten des Rettungspakets wurden auf rund 700 Milliarden US-Dollar geschätzt. Es wurde größtenteils von US-Steuerzahlern finanziert, was zu politischen Unruhen unter den Steuerzahlern führte, da ihr Geld für andere Zwecke als zur Verbesserung der Infrastruktur und der Gesundheitsdienste verwendet wurde. Um dieses Problem zu vermeiden, wurde das Konzept der Bail-Ins eingeführt, das Einleger und Steuerzahler auf Kosten der Forderungen der Gläubiger schützt.
Bailouts vs. Bail-In-Klausel
Ein Bailout ist das Gegenteil einer Bail-in-Klausel und ermöglicht es der kreditgebenden Organisation, im Geschäft zu bleiben und ihre Geschäftstätigkeit fortzusetzen, indem eine finanziell stabile Institution (z. B. die Regierung) oder ein Investor Kapital oder Mittel zuführt.
Im Gegenteil, eine Bail-in-Klausel belastet die Gläubiger finanziell stärker und verpflichtet sie, ihre Schulden abzubauen, damit das Institut überleben und seine Einleger und Steuerzahler schützen kann.
Rettungspakete setzen die Steuerzahler daher einem höheren Risiko und einer höheren finanziellen Belastung aus, während Rettungspakete den gleichen Druck auf die Gläubiger ausüben - insbesondere auf ungesicherte Gläubiger, da sie vor der Vereinbarung des Kreditvertrags keine Sicherheiten benötigen.
Bail-Ins - Implikationen
1. Steuerzahler
Steuerzahler profitieren am meisten von Bail-in-Klauseln, insbesondere wenn es eine anhaltende Finanzkrise gibt, in der Institute vor dem Scheitern und dem vollständigen Konkurs geschützt werden müssen. Durch den Druck auf die Gläubiger schützen Bail-Ins das Geld der Steuerzahler und ermöglichen es, es für die Ausgaben des öffentlichen Sektors für bessere Gesundheits-, Infrastruktur- und Verteidigungssysteme zu verwenden.
2. Politiker
Politiker können die Bail-in-Klausel gegenüber der Bailout-Klausel verwenden, um bei den Steuerzahlern, die auch über die Wahlergebnisse entscheiden, Anklang und Gunst zu finden.
3. Einleger
Einleger sind durch die Bail-in-Klausel gut geschützt. Im Falle einer finanziellen Notlage für das Institut (in diesem Fall eine Bank) ist es unwahrscheinlich, dass die Einleger Geld verlieren, wenn die Mittel zur Aufrechterhaltung des Instituts von den Gläubigern bereitgestellt werden.
Bail-Ins - Risiken
1. Moralische Gefahren
Bail-Ins und Bailouts bergen das Risiko eines Moral-Hazard-Problems unter den notleidenden Institutionen. Indem Bail-in-Klauseln der Institution einen Ausweg aus finanziellen Schwierigkeiten bieten, können sie irrationales und riskantes Verhalten fördern, das in Zukunft zu Turbulenzen führen kann.
2. Höhere Kreditkosten
Wenn ein Darlehensvertrag eine Bail-in-Klausel enthält, können Kreditgeber einen höheren Zinssatz berechnen, um das zusätzliche Risiko des Verlusts eines Teils (oder des gesamten) ihres Schuldenanteils im Falle eines Konkurses oder einer finanziellen Notlage auszugleichen. Daher können Kreditinstitute mit höheren Kreditkosten konfrontiert sein.
Praktisches Beispiel: Die zypriotische Finanzkrise
In den Jahren 2012-13 war die Republik Zypern aufgrund des Versagens zyprischer Banken mit einer Wirtschaftskrise konfrontiert, die zur Anwendung von Bail-in-Klauseln führte, bei denen Einleger und Gläubiger mit Forderungen von mehr als 100.000 Euro auf einen Teil ihrer Konten verzichten mussten um die Bank am Laufen zu halten und die Wirtschaft vor dem Zusammenbruch zu bewahren. Der Schritt entlastete die Steuerzahler Zyperns durch eine Rettungsaktion und führte dazu, dass die großen Gläubiger und Einleger einen Teil ihres Anteils an den Mitteln verloren.
Verwandte Lesungen
Finance bietet die CBCA-Zertifizierung (Certified Banking & Credit Analyst) an. Die CBCA-Akkreditierung (Certified Banking & Credit Analyst) ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzen, Rechnungswesen, Kreditanalyse, Cashflow-Analyse, Covenant-Modellierung und Darlehen umfasst Rückzahlungen und mehr. Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Ressourcen hilfreich:
- Qualität der Sicherheiten Qualität der Sicherheiten Die Qualität der Sicherheiten hängt vom Gesamtzustand eines bestimmten Vermögenswerts ab, den ein Unternehmen oder eine Einzelperson bei der Aufnahme von Geldern als Sicherheit stellen möchte
- Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Der Free Cash Flow (FCF) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, das zu produzieren, was den Anlegern am wichtigsten ist: Verfügbares Bargeld kann nach eigenem Ermessen verteilt werden
- Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet.
- Handbuch zur Finanzmodellierung Kostenloses Handbuch zur Finanzmodellierung Dieses Handbuch zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.
