Matrix Pricing ist eine Schätzmethode zur Schätzung des Marktpreises von Wertpapieren, die nicht aktiv gehandelt werden. Matrix Pricing wird hauptsächlich in festverzinslichen festverzinslichen Wertpapieren verwendet. Festverzinsliche Wertpapiere sind eine Art Schuldtitel, der Renditen in Form von regelmäßigen oder festen Zinszahlungen und Rückzahlungen von Anleihen liefert, um den Preis von Anleihen zu schätzen, die keine haben aktiver Markt. Der Preis der Anleihe wird geschätzt, indem sie mit Unternehmensanleihen mit einem aktiven Markt verglichen wird, die ähnliche Laufzeiten, Kuponraten und Bonitäten aufweisen. Dieser relative Schätzprozess kann für Schulden sehr hilfreich sein. Schulden Schulden sind das Geld, das von einer Partei von einer anderen geliehen wurde, um einen finanziellen Bedarf zu decken, der sonst nicht vollständig gedeckt werden kann. Viele Unternehmen verwenden Schulden, um Waren und Dienstleistungen zu beschaffen, die sie nicht mit Bargeld bezahlen können.Bewertung von Privatunternehmen Privatunternehmen Ein Privatunternehmen ist ein Unternehmen, dessen Aktien im Besitz von Einzelpersonen oder Unternehmen sind und das Anlegern keine Beteiligungen in Form von Aktien anbietet, die an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. , die in der Regel nicht so viele Informationen melden wie öffentliche Unternehmen Einreichungen von öffentlichen Unternehmen Einreichungen von öffentlichen Unternehmen sind eine wichtige Daten- und Informationsquelle für Finanzanalysten. Zu wissen, wo diese Informationen zu finden sind, ist ein wichtiger erster Schritt bei der Durchführung von Finanzanalysen und Finanzmodellen. In diesem Handbuch werden die häufigsten Quellen für Einreichungen von öffentlichen Unternehmen beschrieben. .
Eine andere Verwendung der Matrix-Preisgestaltung ist das Underwriting von Anleihen, mit deren Hilfe die vom Markt geforderte Rendite für die Anleihe geschätzt werden kann.
Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit?
Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die erwartete Gesamtrendite einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit, dh bis zum Ende ihrer Laufzeit, gehalten wird und alle Kupons zum gleichen Zinssatz reinvestiert werden.
- Coupon i ist die Couponzahlung, die der Anleihegläubiger zum Zeitpunkt i erhalten hat.
- Der Nennwert ist der Betrag, auf dem die Couponzahlungen berechnet werden.
- Der Anleihepreis ist der Marktpreis der Anleihe.
Wenn wir davon ausgehen, dass sich die Couponzahlungen im Laufe der Zeit nicht ändern, dann:
Die oben gezeigte Formel beschreibt ein Polynom in YTM. Eine ungefähre Formel für die Rendite bis zur Fälligkeit lautet wie folgt:
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Praktisches Beispiel für Matrix Pricing
Anleihe A ist eine 6-jährige 10% ige jährliche Kuponzahlungsanleihe. Kuponanleihe Eine Kuponanleihe ist eine Art von Anleihe, die beigefügte Kupons enthält und während ihrer Laufzeit und ihres Nennwerts bei Fälligkeit regelmäßige (in der Regel jährliche oder halbjährliche) Zinszahlungen zahlt. Diese Anleihen haben einen Kupon, der sich auf die Rendite der Anleihe zum Zeitpunkt der Emission bezieht. das wird nicht aktiv am Markt gehandelt. Anleihe B ist eine 10-jährige 8% ige jährliche Kuponzahlungsanleihe, die aktiv am Markt gehandelt wird und einen Marktpreis von 80 USD aufweist. Anleihe C ist eine 2-jährige jährliche Kuponzahlungsanleihe mit 12%, die aktiv am Markt gehandelt wird und einen Marktpreis von 120 USD aufweist. Alle Anleihen haben einen Nennwert. Nennwert Der Nennwert ist der Nennwert oder Nennwert einer Anleihe, einer Aktie oder eines Kupons, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es handelt sich um einen statischen Wert, der zum Zeitpunkt der Ausstellung ermittelt wurde.Im Gegensatz zum Marktwert schwankt er nicht regelmäßig. von 100 $. Um Anleihe A zu bewerten:
1. Berechnen Sie die Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen B und C.
2. Der geschätzte Markt Diskontsatz der 6-Jahres - 10% Bindung ist das arithmetische Mittel der YTM B und YTM C . Daher ist YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Eine alternative Methode zur Berechnung von YTM A besteht darin, das geometrische Mittel von YTM B und YTM C zu nehmen .
3. Daher wird der geschätzte Marktpreis von Anleihe A durch die folgende Formel angegeben:
Der geschätzte Marktpreis für Anleihe A basierend auf den Anleihen B und C beträgt 116,41 USD. Die Schätzmethode wird als Matrix Pricing bezeichnet, da sie eine Matrix wie die oben gezeigte verwendet.
Mehr Ressourcen
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- Kuponrate Kuponrate Eine Kuponrate ist die Höhe der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden, basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
- Eigenkapital gegen festverzinsliche Wertpapiere Eigenkapital gegen festverzinsliche Wertpapiere gegen festverzinsliche Wertpapiere. Aktien- und festverzinsliche Produkte sind Finanzinstrumente, die sehr wichtige Unterschiede aufweisen, die jeder Finanzanalyst kennen sollte. Beteiligungen bestehen in der Regel aus Aktien oder Aktienfonds, während festverzinsliche Wertpapiere in der Regel aus Unternehmens- oder Staatsanleihen bestehen.
- Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Aktien oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion.
- Optionspreismodelle Optionspreismodelle Optionspreismodelle sind mathematische Modelle, die bestimmte Variablen verwenden, um den theoretischen Wert einer Option zu berechnen. Der theoretische Wert eines
