Was ist eine Hypothekenanleihe?

Eine Hypothekenanleihe ist eine Art von Anleihe, die durch Hypotheken besichert ist, bei denen es sich in der Regel um Immobilien oder andere reale Vermögenswerte handelt. Die Vermögenswerte werden auch als Sicherheiten bezeichnet. Sicherheiten Sicherheiten sind Vermögenswerte oder Immobilien, die eine Einzelperson oder ein Unternehmen einem Kreditgeber als Sicherheit für einen Kredit anbietet. Es wird als Mittel zur Erlangung eines Kredits verwendet und dient als Schutz gegen potenzielle Verluste für den Kreditgeber, falls der Kreditnehmer mit seinen Zahlungen in Verzug gerät. der Anleihen.

Hypothekenanleihe

Inhaber von Hypothekenanleihen können Ansprüche auf die Sicherheiten geltend machen. Wenn Kreditnehmer ihre Schulden nicht zurückzahlen können, können Anleihegläubiger die zugrunde liegenden Vermögenswerte verkaufen, um die Zahlungen zu decken, die sie gemäß den Vertragsbedingungen erhalten sollten.

Zusammenfassung

  • Eine Hypothekenanleihe ist eine Art von Anleihe, die durch Hypotheken wie Immobilien, Ausrüstung oder andere reale Vermögenswerte besichert ist.
  • Hypothekenanleihen schützen Kreditgeber und ermöglichen es Kreditnehmern, größere Beträge zu geringeren Kosten zu leihen.
  • Die Anleihen können in einem hypothekenbesicherten Wertpapier verbrieft und an Anleger auf dem Sekundärmarkt verkauft werden. Sekundärmarkt Auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen Anleger Wertpapiere von anderen Anlegern. Beispiele: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). , wodurch die Anleihegläubiger Risiken übertragen können.

Grundlegendes zu Hypothekenanleihen

Hypothekenanleihen sind durch einen wertvollen realen Vermögenswert oder eine Reihe von Vermögenswerten besichert, die die Anleihegläubiger schützen. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, sind die Inhaber von Hypothekenanleihen berechtigt, die Sicherheiten zu verkaufen, um den Kapitalbetrag zu erhalten.

Wann und wie die Anleihegläubiger die Vermögenswerte verkaufen können und wie das Geld aus dem Verkauf verteilt wird, wird durch die Vertragsbedingungen bestimmt. Aufgrund eines geringeren Risikos sind Hypothekenanleihen in der Regel niedriger verzinst als typische Unternehmensanleihen, die nicht durch reale Vermögenswerte besichert sind.

Zum Beispiel hat ein Unternehmen 1 Million US-Dollar von einer Bank geliehen und seine Ausrüstung als Sicherheit gestellt. Die Bank ist Inhaber der Hypothekenanleihe und besitzt einen Anspruch auf die Ausrüstung des Unternehmens. Das Unternehmen zahlt der Bank Zinsen und den Kapitalbetrag durch regelmäßige Couponzahlungen zurück.

Wenn das Unternehmen alle Zahlungen erfüllt, kann es sein Eigentum an der Ausrüstung behalten. Wenn die Bank nicht vollständig zurückgezahlt werden kann, ist die Bank berechtigt, die Ausrüstung zu verkaufen, um das geliehene Geld zurückzugewinnen.

Vor- und Nachteile von Hypothekenanleihen

Hypothekenanleihen bieten sowohl Kreditnehmern als auch Kreditgebern mehrere Vorteile. Die Kreditgeber solcher Anleihen haben einen Anspruch auf reale Vermögenswerte und tragen im Falle eines Ausfalls geringere potenzielle Verluste . Hypothekenanleihen ermöglichen auch weniger kreditwürdigen Kreditnehmern den Zugang zu größeren Kapitalbeträgen zu geringeren Kreditkosten .

Hypothekenanleihen können in Finanzderivaten verbrieft und an Anleger verkauft werden, was mehr Liquidität am Kapitalmarkt bietet und den Risikotransfer ermöglicht.

Einer der Nachteile von Hypothekenanleihen ist das Risiko des Verlusts der Sicherheiten, wenn die Kreditnehmer die Zahlungen nicht leisten. Obwohl der Kreditgeber das Eigentum an den zugrunde liegenden Sicherheiten erwirbt Qualität der Sicherheiten Die Qualität der Sicherheiten hängt mit dem Gesamtzustand eines bestimmten Vermögenswerts zusammen, den ein Unternehmen oder eine Einzelperson bei der Aufnahme von Geldern als Sicherheit stellen möchte. Dies ist jedoch nicht immer der Fall, wenn der Kreditgeber dies kann Verkaufen Sie die Sicherheiten für einen Betrag, der den Verlust vollständig decken kann. Sicherheiten werden normalerweise zu Preisen verkauft, die unter den Marktwerten vergleichbarer Vermögenswerte liegen.

Hypothekenanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere

Kreditgeber von Hypothekenanleihen und Darlehen wie Banken behalten normalerweise nicht das Eigentum an Hypotheken. Stattdessen verbriefen sie die Hypotheken zu Finanzprodukten, die auf dem Sekundärmarkt verkauft werden können. Eine solche Art von Finanzprodukt wird als Mortgage-Backed Security (MBS) bezeichnet. Mortgage-Backed Security (MBS) Ein Mortgage-Backed Security (MBS) ist ein Schuldtitel, der durch eine Hypothek oder eine Sammlung von Hypotheken besichert ist. Ein MBS ist ein Asset-Backed-Wertpapier, das am Sekundärmarkt gehandelt wird und es Anlegern ermöglicht, vom Hypothekengeschäft zu profitieren.

Ein Special Purpose Vehicle (SPV) - der Urheber des MBS - sammelt Hypotheken von einer Bank in einem Pool und verkauft kleine Pakete der Hypotheken an Investoren. Der Originator zieht Zinszahlungen von den Hypothekendarlehensnehmern ein und verteilt die Zahlungen dann an die MBS-Investoren. Somit wird das Ausfallrisiko auf die MBS-Investoren übertragen.

Subprime-Hypotheken

Trotz der Bereitstellung von Liquidität und Anlagemöglichkeiten am Kapitalmarkt können MBS-Anlagen zu einem Moral Hazard führen. Moral Hazard Moral Hazard bezieht sich auf die Situation, die entsteht, wenn eine Person die Chance hat, einen Deal oder eine Situation zu nutzen, wenn sie alle Risiken und Risiken kennt . Von Banken als Kreditgebern von Hypothekenanleihen wird erwartet, dass sie die Kreditrisiken der Anleihen sorgfältig abwägen und nur Kredite an Kreditnehmer vergeben, die den Standards entsprechen.

Da Banken die Kreditrisiken jedoch über MBS auf Anleger übertragen können, neigen sie dazu, ihre Standards zu senken und Kredite an Kreditnehmer mit niedriger Bonität zu vergeben. Ein solches Moral Hazard kann zu einer zunehmenden Anzahl von Subprime-Hypotheken führen. Die globale Finanzkrise 2008 ist auf die Überfülle an Subprime-Hypotheken und die weit verbreiteten Ausfälle dieser Hypotheken zurückzuführen.

Zusätzliche Ressourcen

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Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir die folgenden zusätzlichen Ressourcen:

  • Globale Finanzkrise 2008 2008-2009 Globale Finanzkrise Die globale Finanzkrise 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise der Welt von 2008 bis 2009. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt mit Millionen von Amerikanern tief betroffen sein. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Unternehmen übernommen, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungspakete anzubieten
  • Hypothek mit variablem Zinssatz (ARM) Hypothek mit variablem Zinssatz (ARM) Eine Hypothek mit variablem Zinssatz (ARM) wird mit variablen Zinssätzen geliefert, die auf dem ausstehenden Kreditsaldo jeder Periode basieren. Ein ARM würde zunächst a ergeben
  • Ausfallrisiko Ausfallrisiko Das Ausfallrisiko, auch Ausfallwahrscheinlichkeit genannt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer keine vollständigen und fristgerechten Zahlungen von Kapital und Zinsen leistet.
  • Special Purpose Vehicle (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Ein Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) ist eine separate Einheit, die für ein bestimmtes und enges Ziel geschaffen wurde und außerbilanziell gehalten wird. SPV ist ein

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