Was ist eine Untergewichtsempfehlung?

Wenn ein Marktanalyst eine Aktie bestimmt Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. oder Wertpapier als untergewichtete Empfehlung, er oder sie gibt ihre Überzeugung an, dass die Aktie im Vergleich zu einigen Benchmark-Aktien, Wertpapieren oder Indizes wahrscheinlich eine Underperformance aufweisen wird. Daher sollten Anleger einen geringeren Prozentsatz ihres Anlageportfolios für Beteiligungen an dieser Aktie verwenden. Eine untergewichtete Empfehlung bedeutet nicht, dass eine Aktie oder ein Wertpapier notwendigerweise schlecht ist, und eine Aktie oder ein Wertpapier, das von einem Analysten als untergewichtet gekennzeichnet ist, kann von einem anderen Analysten als übergewichtet oder gleichgewichtet eingestuft werden.

Alternativ kann der Begriff „Untergewichtung“ auch für eine Portfolio-Kapitalallokationslinie (CAL) und eine optimale Portfolio-Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Aufbau der Portfolio-Grenze und der Kapitalallokationslinie (CAL) verwendet werden. Die Kapitalallokationslinie (Capital Allocation Line, CAL) ist eine Linie, die das Risiko- und Ertragsprofil risikoreicher Vermögenswerte grafisch darstellt und zur Ermittlung des optimalen Portfolios verwendet werden kann. Dies hält nicht genügend Beträge einer bestimmten Aktie oder eines bestimmten Wertpapiers in Bezug auf ein Benchmark-Portfolio oder einen Referenzindex. Wenn beispielsweise das Benchmark-Portfolio Wertpapier XYZ mit einem Gewicht von 10% hält und das Portfolio eines Anlegers nur 5 Gew .-% seines Wertpapierportfolios XYZ besitzt, wird das Portfolio des Anlegers im Wertpapier XYZ im Vergleich zum Wertpapier XYZ als untergewichtet angesehen Benchmark.

Untergewichtsempfehlung

Untergewicht Empfehlung - Eine kurze Erklärung

Die meisten Marktindizes wie der Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite und der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) gehen davon aus, dass jeder Komponentenaktie im Index ein angemessenes Gewicht zugewiesen werden sollte, um einen Index zu erstellen, der genau ist spiegelt die Leistung des Gesamtmarktes wider. Die von verschiedenen Indizes verwendeten Gewichtungssysteme sind jedoch nicht einheitlich oder konsistent und unterscheiden sich tatsächlich erheblich.

Beispielsweise verwendet der Dow Jones Industrial Average einen einfachen Durchschnitt, der auf Aktienkursen basiert, was ihn zu einem „preisgewichteten“ Index macht und nur 30 Aktien enthält, während die Komponenten des S & P 500-Index, der 500 Aktien enthält, mit gewichtet werden Marktkapitalisierung Marktkapitalisierung Die Marktkapitalisierung (Market Cap) ist der jüngste Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Investorengemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen einzustufen.

Daher kann eine Aktie oder ein Wertpapier im Vergleich zu einer Benchmark als untergewichtet, im Vergleich zu einer anderen Benchmark jedoch als gleichgewichtig oder übergewichtet angesehen werden. Zum Beispiel bevorzugt der S & P 500 große Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung und verleiht solchen Aktien mehr Gewicht.

Betrachten Sie das folgende Beispiel. Ein Finanzdienstleistungsunternehmen gibt eine Untergewichtungsempfehlung für Aktie A und eine Übergewichtungsempfehlung für Aktie B ab. Ein Anleger weiß, dass das Finanzdienstleistungsunternehmen den DJIA als Referenzindex verwendet. Der Anleger sieht dann, dass die Marktkapitalisierung von Aktie A fünfmal höher ist als die Marktkapitalisierung von Aktie B - eine Tatsache, die im Dow Jones Industrial Average nicht berücksichtigt wird. In diesem Fall kann trotz einer untergewichteten Empfehlung eine geringere Anzahl von Aktien A rentabler sein als das Halten einer größeren Anzahl von Aktien B.

Untergewichtete Empfehlungen für den potenziellen Anleger

Leider geben die meisten Finanzdienstleistungsunternehmen (diejenigen, die Empfehlungen zur Untergewichtung, Gleichgewichtung oder Übergewichtung abgeben) nicht an, inwieweit eine untergewichtete Aktie untergewichtet ist (oder eine übergewichtete Aktie übergewichtet ist). Dies ist ein Problem für potenzielle Anleger, die versuchen, ihr Anlagekapital auf der Grundlage der Empfehlung eines Marktanalysten auf zwei untergewichtete oder zwei übergewichtete Aktien aufzuteilen. Dies führt häufig dazu, dass Anleger alle Aktien mit einer untergewichteten Empfehlung vollständig meiden. Eine solche Handelsstrategie ist eindeutig eine suboptimale Kapitalallokationslinie (CAL) und ein optimales Portfolio. Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Aufbau der Portfoliogrenze und der Kapitalallokationslinie (CAL).Die Kapitalallokationslinie (Capital Allocation Line, CAL) ist eine Linie, die das Risiko- und Ertragsprofil risikoreicher Vermögenswerte grafisch darstellt und zur Ermittlung des optimalen Portfolios verwendet werden kann. und kann zu einer starken Underperformance führen, sollte sich die herausgegebene Empfehlung als schlechter Rat herausstellen.

Darüber hinaus unterscheiden sich sowohl Finanzdienstleistungsunternehmen als auch Analysten in ihren Zeitrahmen bei der Abgabe von Empfehlungen. Ein langfristiger Anleger, der über einen langen Zeitraum Gewinne maximieren möchte, ist möglicherweise bereit, Aktien zu halten, die kurzfristig unterdurchschnittliche Renditen erzielen, um die Zahlung höherer Steuersätze und zusätzlicher Transaktionsgebühren zu vermeiden.

Anleger sollten Untergewichtungen nicht zu wörtlich nehmen. Stattdessen sollten sie sie lediglich als das betrachten, was sie sind - die subjektive Meinung eines Marktanalysten, der der Ansicht ist, dass die Aktie nicht so attraktiv ist wie andere. Ob ein Anleger der Empfehlung zustimmt, kann von mehreren Faktoren abhängen, z. B. den folgenden:

  1. Ob der Investor und der Analyst, der die Empfehlung abgibt, dieselbe Anlageideologie und dieselben Anlageziele verfolgen.
  2. Ob der Investor und der Analyst Entscheidungen auf der Grundlage des gleichen Zeithorizonts treffen.
  3. Am wichtigsten ist, ob der Anleger der Ansicht ist, dass der Analyst, der die Empfehlung abgibt, richtig ist.

Fazit

Leider gibt es keine mathematische Formel oder ein mathematisches Programm, das einem Anleger sagen kann, ob die Empfehlung eines Marktanalysten korrekt ist. Es war häufig der Fall, dass dasselbe Finanzdienstleistungsunternehmen, das Empfehlungen für dieselbe Aktie herausgab, während eines bestimmten Monats eine korrekte Empfehlung und während eines anderen Monats eine falsche Empfehlung bezüglich der Aktie abgegeben hat.

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