Der Ermessensgewinn des Verkäufers ist ein Cashflow. Cashflow Cashflow (CF) ist die Zunahme oder Abnahme des Geldbetrags, über den ein Unternehmen, eine Institution oder eine Einzelperson verfügt. In der Finanzbranche wird der Begriff verwendet, um den Geldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. In einem inhabergeführten Unternehmen gibt es viele Arten von CF-basierten Messungen des Geschäftsgewinns. Es umfasst das Ergebnis vor Steuern (EBT) Ergebnis vor Steuern (EBT), das durch Abzug aller relevanten Betriebskosten und Zinsaufwendungen von den Umsatzerlösen ermittelt wird. Das Ergebnis vor Steuern wird zur Analyse der Rentabilität eines Unternehmens ohne die Auswirkungen seines Steuersystems verwendet. Dies macht Unternehmen in verschiedenen Staaten oder Ländern leichter vergleichbar und das Interesse eines Unternehmens vor den Vorteilen des Eigentümers.Sachaufwendungen Sachaufwendungen Sachaufwendungen Sachaufwendungen werden in einer Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, da sie nach den Rechnungslegungsgrundsätzen erfasst werden müssen, obwohl sie nicht tatsächlich mit Bargeld bezahlt wurden. , außerordentliche einmalige Investitionen und andere nicht verbundene Geschäftserträge und -ausgaben. Diese Metrik wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu messen, um potenziellen Käufern ein besseres Bild ihrer erwarteten Kapitalrendite zu liefern. Der Return on Investment (ROI) Der Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, das zur Bewertung der Rendite eines Unternehmens verwendet wird Investition oder vergleichen Sie die Effizienz verschiedener Investitionen. .Diese Metrik wird verwendet, um den Wert einer Organisation zu messen, um potenziellen Käufern ein besseres Bild ihrer erwarteten Kapitalrendite zu liefern. Die Kapitalrendite (ROI) ist eine Leistungsmessung, mit der die Rendite einer Organisation bewertet wird Investition oder vergleichen Sie die Effizienz verschiedener Investitionen. .Diese Metrik wird verwendet, um den Wert einer Organisation zu messen, um potenziellen Käufern ein besseres Bild ihrer erwarteten Kapitalrendite zu liefern. Die Kapitalrendite (ROI) ist eine Leistungsmessung, mit der die Rendite einer Organisation bewertet wird Investition oder vergleichen Sie die Effizienz verschiedener Investitionen. .
Auf der Verkäuferseite können sie durch Berechnung des Ermessensgewinns des Verkäufers den Wert des Geschäfts maximieren, bevor sie mit potenziellen Käufern in eine Geschäftsverkaufsverhandlung eintreten. Wenn der Verkäufer versteht, wie die diskretionären Einnahmen des Verkäufers berechnet werden, kann er die richtige Entscheidung treffen, wenn er wählt, welche Ausgaben und Einnahmen einbezogen werden sollen.
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Bestandteile des Ermessensspielraums des Verkäufers
Bei der Vorbereitung eines Geschäfts zum Verkauf gibt es verschiedene Einnahmen und Ausgaben, die sich auf die Unternehmensbewertung auswirken können oder nicht. Wenn Sie wissen, was in die Bewertung einbezogen werden soll, können beide Parteien im Verhandlungsprozess zu einer angemessenen Bewertung des Geschäfts gelangen. Hier sind einige der Punkte, die bei der Berechnung des Ermessensgewinns des Verkäufers berücksichtigt werden:
# 1 Vorsteuer- und Vorzinsgewinne vor Sachkosten
Dies ist das EBITDA EBITDA EBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen), die zeigt, wie viel das Unternehmen verdient. Es gibt dem Anleger einen Überblick über die Kapitalrendite, die er nach dem Erwerb des Geschäfts erzielt.
# 2 Einmalige Ausgaben
Einmalige Einkäufe beinhalten Ausgaben, die einmalig sind und nur einmal bezahlt werden. Die Kosten können Zahlungen für Website-Design-Dienstleistungen, den Kauf einer Geschäftslizenz, einmalige Anmeldegebühren, Rechtskosten usw. umfassen.
# 3 Nicht verwandte Geschäftsausgaben oder -einnahmen
Dies umfasst Einnahmen und Ausgaben, die nicht mit dem Kerngeschäft des Unternehmens zusammenhängen. Typische nicht zusammenhängende Einnahmen und Ausgaben umfassen Kosten, die auf einer Geschäftsreise für einen persönlichen Urlaub anfallen, Beratungseinnahmen, die nicht mit den Geschäftsaktivitäten zusammenhängen, Kraftstoff- und Autokosten für ein Unternehmen, für das keine Autos erforderlich sind, und Büromiet-VVG-Kosten. Produktionskosten, die einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum entstanden sind. Dies umfasst Ausgaben wie Miete, Werbung, Marketing, Buchhaltung, Rechtsstreitigkeiten, Reisen, Mahlzeiten, Managementgehälter, Boni und mehr. Gelegentlich kann es auch Abschreibungen enthalten, die als Geschäftskosten erfasst werden.
# 4 Bereinigte Ausgaben
Beim Verkauf eines Geschäfts müssen einige der Ausgaben berücksichtigt werden, die zu diesem Geschäft komplementär sind. Wenn ein Unternehmen beispielsweise seine Marken-T-Shirt-Website verkauft, muss der neue Eigentümer die Kosten für Lagermiete und Auftragserfüllung berücksichtigen, da diese für den Erfolg des Unternehmens von entscheidender Bedeutung sind. Diese Kosten müssen bei der Erstellung der Gewinn- und Verlustrechnung für das Unternehmen berücksichtigt werden.
Bereiche von Meinungsverschiedenheiten zwischen Käufern und Verkäufern
Bei der Berechnung des Ermessensgewinns des Verkäufers besteht die Wahrscheinlichkeit, dass sich Verkäufer und Käufer über einige der Einnahmen, Ausgaben und Wiederbeschaffungskosten, die in die Berechnungen einbezogen werden sollten, nicht einig sind. Die gemeinsamen Bereiche von Meinungsverschiedenheiten umfassen:
# 1 Einmalige Ausgaben
Einige der unter den einmaligen Ausgaben enthaltenen Ausgaben können vom potenziellen Käufer auf der Grundlage bestritten werden, ob es sich um einmalige Ausgaben handelt oder ob sie in Zukunft wiederkehren werden. Beispielsweise müssen Lizenzgebühren, die als einmalige Kosten enthalten sind, möglicherweise in Zukunft erneut gezahlt werden.
Gleiches gilt für Webdesign-Gebühren, da der neue Käufer die Website nach einigen Jahren neu gestalten muss, um sie auf die neuesten Technologien zu aktualisieren. Der Käufer und der Verkäufer müssen sich auf die entsprechenden Artikel einigen, die als einmalige Kosten zu erfassen sind.
# 2 Vorteile des Ersatzbesitzers
Ein weiterer Punkt, bei dem Käufer und Verkäufer nicht übereinstimmen können, ist der Vorteil des Ersatzbesitzers. Ein Unternehmen kann mehr als einen Eigentümer haben, und dies bedeutet, dass der Wert des Ermessensgewinns des Verkäufers möglicherweise überbewertet oder unterschätzt wird. Wenn ein Unternehmen mehr als einen Eigentümer hat, der ein Einkommen aus dem Unternehmen erzielt, kann nur der Vorteil eines Eigentümers zu Bewertungszwecken zum Ergebnis hinzugerechnet werden.
Die Leistungen des anderen Eigentümers sollten angepasst werden, um die aktuellen Marktpreise darzustellen, die dem entsprechen, was der neue Eigentümer einem Vollzeitbeschäftigten für die Ausführung dieser Funktion zahlt. Der Punkt der Meinungsverschiedenheit kann sein, wenn der Nutzen des Eigentümers einen angemessenen Wert für den Umfang der geleisteten Arbeit darstellt.
Ähnlichkeiten zwischen dem Ermessensspielraum des Verkäufers und dem EBITDA
Sowohl das Ermessensergebnis des Verkäufers als auch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) versuchen, das standardisierte Ergebnis zu berechnen, indem bestimmte Posten ausgeschlossen werden, die von Geschäft zu Geschäft unterschiedlich sind. Beispielsweise schließen beide Metriken Zinsaufwendungen für Schulden aus, da jedes Unternehmen unterschiedliche Schulden hat. Die Einbeziehung der Kosten kann zu großen Abweichungen bei den ausgewiesenen Erträgen führen.
Die diskretionären Gewinne des Verkäufers werden bei der Bewertung kleinerer Unternehmen verwendet, während die EBITDA-Metrik bei der Bewertung großer Unternehmen häufiger verwendet wird.
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