Was ist das CAPE-Verhältnis?

Die CAPE Ratio (auch als Shiller P / E oder PE 10 -Verhältnis bekannt) ist ein Akronym für das C yclically- A djusted P Reis-to- E arnhinweise Verhältnis . Das Verhältnis wird berechnet, indem der Aktienkurs eines Unternehmens durch den inflationsbereinigten Durchschnitt der Gewinne des Unternehmens der letzten zehn Jahre dividiert wird.

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CAPE-Verhältnis

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Das CAPE-Verhältnis ist eine Variation des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P / E). Kurs-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen. Ähnlich wie das KGV soll das CAPE-Verhältnis angeben, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Die CAPE-Quote ermöglicht die Beurteilung der Rentabilität eines Unternehmens über verschiedene Zeiträume eines Konjunkturzyklus. Die Quote berücksichtigt auch wirtschaftliche Schwankungen, einschließlich der Expansion und Rezession der Wirtschaft. Im Wesentlichen bietet es einen breiteren Überblick über die Rentabilität eines Unternehmens, indem die zyklischen Auswirkungen der Wirtschaft ausgeglichen werden.

Die CAPE-Quote wurde von Robert Shiller, einem amerikanischen Wirtschaftswissenschaftler und Wirtschaftsnobelpreisträger, abgeleitet.

CAPE-Verhältnis

CAPE Ratio und Marktabstürze

Eine extrem hohe CAPE-Quote bedeutet, dass der Aktienkurs eines Unternehmens wesentlich höher ist als das Ergebnis des Unternehmens vermuten lässt und daher überbewertet ist. Es wird allgemein erwartet, dass der Markt den Aktienkurs des Unternehmens letztendlich korrigieren wird, indem er ihn auf seinen wahren Wert senkt.

In der Vergangenheit hat sich die CAPE-Quote als wichtig erwiesen, um potenzielle Blasen und Marktcrashs zu identifizieren. Der historische Durchschnitt der Quote für den S & P 500 Index liegt zwischen 15 und 16, während die höchsten Werte der Quote 30 überschritten haben. Die Rekordwerte traten dreimal in der Geschichte der US-Finanzmärkte auf. Der erste war 1929 vor dem Absturz an der Wall Street, der den Beginn der Weltwirtschaftskrise signalisierte. Die Weltwirtschaftskrise Die Weltwirtschaftskrise war eine weltweite Wirtschaftskrise, die von Ende der 1920er bis in die 1930er Jahre stattfand. Jahrzehntelang wurde darüber diskutiert, was die wirtschaftliche Katastrophe verursacht hat, und die Ökonomen sind nach wie vor auf verschiedene Denkrichtungen aufgeteilt. Der zweite war Ende der neunziger Jahre vor dem Dotcom-Absturz und der dritte 2007 vor der Finanzkrise 2007-2008.

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CAPE-Verhältnis in der Prognose

Es wird angenommen, dass ein Zusammenhang zwischen der CAPE-Quote und den künftigen Erträgen besteht. Shiller kam zu dem Schluss, dass niedrigere Quoten im Laufe der Zeit höhere Renditen für Anleger bedeuten.

Es gibt jedoch Kritik an der Verwendung der CAPE-Quote bei der Gewinnprognose. Das Hauptanliegen ist, dass das Verhältnis Änderungen der Rechnungslegungsvorschriften nicht berücksichtigt. Beispielsweise sind die jüngsten Änderungen bei der Berechnung des Ergebnisses nach GAAP GAAP GAAP oder nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen allgemein anerkannte Regeln und Verfahren zur Steuerung der Unternehmensrechnung und der Finanzberichterstattung. GAAP ist eine umfassende Reihe von Rechnungslegungspraktiken, die vom Financial Accounting Standards Board (FASB) gemeinsam entwickelt wurden und die das Verhältnis verzerren und eine zu pessimistische Sicht auf zukünftige Gewinne bieten.

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