Ein Aktienkonsortium bezieht sich auf eine Gruppe von Anlegern, die zusammenkommen, um den Preis zu bestimmen und neue IPOs zu verkaufen. Initial Public Offering (IPO) Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen an die Öffentlichkeit ausgegeben wurden. Vor einem Börsengang wird ein Unternehmen als Privatunternehmen betrachtet, normalerweise mit einer kleinen Anzahl von Investoren (Gründer, Freunde, Familien- und Geschäftsinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang für die Öffentlichkeit ist. Das Syndikat berücksichtigt verschiedene Aspekte wie das Risiko. Ausfallrisikoprämie Eine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, die Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Unternehmens zu entschädigen.und die finanzielle Situation des Unternehmens bei der Entscheidung über den Preis des Börsengangs. Aktienkonsortien werden in der Regel gebildet, wenn die Aktienemission zu groß ist, um von einem einzelnen Unternehmen verwaltet zu werden. Die Kombination der Bemühungen mehrerer Unternehmen trägt daher dazu bei, das neue Aktienangebot schnell und vollständig zu verkaufen.
Das Aktienkonsortium wird von einem Lead Underwriter geleitet, der für die Leitung des Börsengangs verantwortlich ist. Die typischen Mitglieder eines Aktienkonsortiums sind die leitenden Angestellten von Investmentbanken. Liste der Top-Investmentbanken Liste der Top 100 Investmentbanken der Welt, alphabetisch sortiert. Top-Investmentbanken auf der Liste sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse und Merril Lynch . Der Gewinn der Mitglieder aus dem Underwriting Spread. Dies ist die Preisdifferenz zwischen dem an den Emittenten gezahlten Preis und dem öffentlichen Verkaufspreis.
Wie ein Aktienkonsortium funktioniert
Da die Mitglieder des Aktienkonsortiums verpflichtet sind, alle angebotenen Aktien zu verkaufen, müssen sie Aktien vom Emittenten kaufen und an die Öffentlichkeit verkaufen. Die Praxis setzt sie dem Risiko eines Preisverfalls aus. Sie mindern dieses Risiko, indem sie das Risiko auf alle Mitglieder des Syndikats verteilen.
Einige Mitglieder des Syndikats erhalten möglicherweise eine höhere Anzahl von Aktien und daher einen höheren Anteil des Zeichnungsspreads. Um Meinungsverschiedenheiten über die Aufteilungsmethode zu vermeiden, unterzeichnen die Mitglieder des Syndikats normalerweise eine Vereinbarung, in der die Anzahl der zugewiesenen Aktien, die Gebühren sowie ihre Rechte und Pflichten angegeben sind.
Preis gegen Nachfrage des Börsengangs
Sobald der Börsengang veröffentlicht und veröffentlicht wurde, besteht zu Beginn tendenziell eine höhere Nachfrage nach Aktien. In einigen Fällen kann die Nachfrage nach Aktien das Angebot übersteigen. Dies wird die Preise erhöhen, die Anleger zahlen müssen, um Aktionäre zu werden. Eigenkapital Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva im Unternehmen des Emittenten. Auf anfängliche Preiserhöhungen folgen häufig Preisschwankungen, wenn die Nachfrage sinkt.
Der Prozess der Bestimmung des IPO-Preises
Bei der Bestimmung des Preises eines Börsengangs sind mehrere Schritte erforderlich. Zunächst fordern die Underwriter Preisinformationen von Vertriebsmitarbeitern an, die Erfahrung mit Börsengängen, Aktienhandel und der Analyse von Wachstumsaussichten haben. Die Mitglieder des Aktienkonsortiums berufen dann eine Sitzung ein, an der nur Mitglieder teilnehmen dürfen.
Die Mitglieder verwenden ein geschlossenes Ausschreibungsverfahren, um den Preis des Börsengangs zu bestimmen. Nachdem sich die Mitglieder auf einen IPO-Preis geeinigt haben, wird ihnen ein Prozentsatz der Aktien zugewiesen, bevor der IPO auf den Markt gebracht wird. Sobald der Börsengang am Markt erfolgt ist, teilen sich die Konsortialmitglieder die Gewinne oder Verluste in Abhängigkeit von den Änderungen des Börsengangs.
Leitender Underwriter
Der Lead Underwriter ist eine Investmentbank, die den Börsengang im Auftrag des Emittenten leitet. Es führt ein Aktienkonsortium, das sich aus anderen Investmentbanken zusammensetzt, die den Börsengang am Markt vorantreiben. Sobald das Angebot veröffentlicht wurde, wird der Börsengang an Großkunden wie institutionelle Unternehmen und Privatkunden mit erheblichem Investitionskapital verkauft.
Der Hauptversicherer des Aktienkonsortiums erhält einen erheblichen Teil des Gewinns für die Übernahme des Zeichnungsprozesses. Es ist dafür verantwortlich, dass alle regulatorischen Anforderungen von FINRA oder der Securities and Exchange Commission erfüllt werden. Der Lead Underwriter weist jedem Mitglied des Syndikats Aktien entsprechend seiner finanziellen Leistungsfähigkeit und Präferenzen zu. Außerdem leitet es die Verhandlungen über den Angebotspreis und den Zeitpunkt des Angebots.
Während der Emission gibt es normalerweise viel Hype um das Angebot, was die Nachfrage nach Aktien erhöht. Im Gegenzug nutzt der Lead Underwriter die übermäßige Nachfrage, um eine Mehrzuteilung zu schaffen, die zu mehr Kapital für den Kunden und mehr Provisionen für die Investmentbank führt, die die Emission leitet.
Die Hauptverantwortung des Lead Underwriters besteht darin, den endgültigen Angebotspreis zu bestimmen. Die Festlegung des richtigen Preises ist wichtig, da dies Einfluss darauf hat, wie einfach oder schwierig es sein wird, die Aktien an interessierte Anleger zu verkaufen. Der Preis bestimmt auch, wie viel Geld der Aktienemittent und das Syndikat aus der Emission erhalten.
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