Was ist eine natürliche Hecke?

Eine natürliche Absicherung bezieht sich auf eine Strategie, die finanzielle Risiken im normalen Betrieb eines Instituts reduziert. Dies geschieht in der Regel durch Investitionen in verschiedene Vermögenswerte und Finanzinstrumente mit negativen Korrelationen zwischen diesen. Die herkömmliche Strategie zur Absicherung von Finanzierungen enthält normalerweise Derivate und Terminkontrakte. Ein Terminkontrakt, der häufig nur als "Terminkontrakt" abgekürzt wird, ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Die natürliche Absicherungsstrategie erfordert keine ausgeklügelten Finanzinstrumente.

Natürliche Hecke

Zusammenfassung

  • Eine natürliche Absicherung bezieht sich auf eine Strategie, die finanzielle Risiken im normalen Betrieb eines Instituts reduziert.
  • Natürliche Absicherungsgeschäfte werden häufig für Währungsrisiken im Geschäftsbetrieb eingesetzt, einschließlich Umsatz- und Kostenabgleich, Zentren für die erneute Rechnungsstellung und Kreditfazilitäten für mehrere Währungen.
  • Natürliche Absicherungen sind im Vergleich zu finanziellen Absicherungen kostengünstiger, aber auch weniger flexibel.

Natürliche Absicherung im Geschäftsbetrieb

Der Schlüssel zu natürlichen Absicherungen besteht darin, Ressourcen für negativ korrelierte Vermögenswerte bereitzustellen, die sich in einem wirtschaftlichen Umfeld gegensätzlich verhalten. Der Gewinn aus einem Vermögenswert (oder dem operativen Verhalten) sollte in der Lage sein, den Verlust aus einem anderen Vermögenswert grob auszugleichen, damit das Risiko des Portfolios oder des Unternehmens auf natürliche Weise abgesichert wird.

Unternehmen, die ihre Produkte auf ausländischen Märkten verkaufen, sind in der Regel Währungsrisiken ausgesetzt. Währungsrisiko Das Währungsrisiko oder Wechselkursrisiko bezieht sich auf das Risiko von Investoren oder Unternehmen, die in verschiedenen Ländern tätig sind, in Bezug auf unvorhersehbare Gewinne oder Verluste aufgrund von Wertänderungen einer Währung in Bezug auf eine andere Währung. . Das Risiko kann durch Aufwendungen in derselben Währung abgesichert werden. Eine solche natürliche Absicherungsstrategie ist kostengünstiger und viel einfacher umzusetzen als die Absicherung mit Derivaten oder Forwards. Die Absicherung durch Anpassung der operativen Verfahren ist jedoch weniger flexibel und weniger effektiv, da Wert und Zeitpunkt der Einnahmen und Ausgaben sehr unterschiedlich sein können.

Eine weitere natürliche Absicherungsmethode für das Währungsrisiko besteht darin, Kredite in derselben Fremdwährung aufzunehmen. Beispielsweise verkauft ein US-amerikanisches Unternehmen seine Produkte in Japan und erzielt seine Einnahmen in JPY. Es wird einen Wechselkursverlust erleiden, wenn der JPY gegenüber dem USD abwertet. Um das Risiko abzusichern, kann das Unternehmen Geld in Höhe des geschätzten Umsatzes in JPY leihen.

Wenn JPY in Zukunft an Wert gewinnt, wird das Unternehmen einen Devisengewinn erzielen, indem es Einnahmen in JPY erhält, aber einen Verlust durch die Rückzahlung seiner auf JPY lautenden Schulden. Wenn der JPY abwertet, wird das Unternehmen einen Verlust aus seinen Verkäufen in Japan und einen Gewinn durch die Rückzahlung des günstigeren JPY erleiden. In beiden Szenarien können Gewinn und Verlust ungefähr ausgeglichen werden, so dass das Unternehmen eine natürliche Absicherung gegen sein Währungsrisiko hält.

Natürliche Absicherung im Geschäftsbetrieb

Natürliche Absicherung im Portfoliomanagement

Um eine natürliche Absicherung gegen das Abwärtsrisiko eines Portfolios zu halten, kann ein Portfoliomanager das Halten von Vermögenswerten mit negativen Korrelationen ausgleichen. Die negativ korrelierten Vermögenswerte erzeugen die meiste Zeit entgegengesetzte Leistungen. Ein Portfoliomanager muss die historische Wertentwicklung von Vermögenswerten analysieren, um nach solchen mit negativen Korrelationen zu suchen.

Generell entwickeln sich der Anleihen- und der Aktienmarkt entgegengesetzt. Ein Portfolio kann natürlich abgesichert werden, indem sowohl Anleihen als auch Aktien in angemessenen Beträgen gehalten werden. Wenn der Aktienmarkt fällt, kann der Verlust aus Aktien teilweise durch den Gewinn aus Anleihen ausgeglichen werden und umgekehrt. In extremen Fällen können jedoch auch zwei negativ korrelierte Vermögenswerte gleichzeitig verlieren. In der globalen Finanzkrise 2008 2008-2009 Globale Finanzkrise Die globale Finanzkrise 2008-2009 bezieht sich auf die massive Finanzkrise, mit der die Welt von 2008 bis 2009 konfrontiert war. Die Finanzkrise forderte ihren Tribut von Einzelpersonen und Institutionen auf der ganzen Welt mit Millionen von Amerikanern tief betroffen. Finanzinstitute begannen zu sinken, viele wurden von größeren Unternehmen übernommen, und die US-Regierung war gezwungen, Rettungsaktionen anzubieten. Sowohl der Aktien- als auch der Schuldenmarkt waren schwer verletzt.

Der Handel mit Paaren als marktneutrale Arbitrage-Strategie kann auch zur Schaffung natürlicher Absicherungen für Portfolios verwendet werden. Bei der Paarhandelsmethode hält ein Portfolio Long- und Short-Positionen in zwei stark korrelierten Vermögenswerten. Wenn sich die Werte der Vermögenswerte in die gleiche Richtung bewegen, führen die entgegengesetzten Positionen zu Gewinnen und Verlusten, die sich gegenseitig ausgleichen können.

Die Asset Allocation ist für natürliche Absicherungen in Portfolios von wesentlicher Bedeutung. Ein Portfoliomanager muss das Verhältnis der zu haltenden Vermögenswerte sorgfältig bestimmen, indem er ihre Korrelationen analysiert. Auch Vermögenswerte mit positiven (negativen) Korrelationen bewegen sich nicht immer in die gleiche (entgegengesetzte) Richtung. Die Absicherung ist nicht immer effektiv.

Natürliche Absicherungen vs. finanzielle Absicherungen

Im Gegensatz zu Finanzabsicherungen erfordern natürliche Absicherungen nicht die Implementierung komplexer Finanzderivate. Zu den natürlichen Absicherungsstrategien für das Währungsrisiko gehören beispielsweise Ertrags- und Kostenabgleich, Zentren für die erneute Rechnungsstellung und Darlehensfazilitäten für mehrere Währungen, während die finanziellen Absicherungsstrategien die Verwendung von Zukunfts-, Termingeschäfts- oder Optionspaketen sowie währungsübergreifende Zinsen umfassen Zinsswaps Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, über den zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen.

Beide Arten von Absicherungen können zu einer geringeren Rentabilität führen. Die Rendite wird gleichzeitig reduziert, wenn das Risiko gesenkt wird. Auch der Absicherungsprozess selbst verursacht Kosten. Natürliche Absicherungen sind jedoch viel billiger als finanzielle Absicherungen, bei denen anspruchsvolle Finanzinstrumente gekauft und verkauft werden müssen.

Der Nachteil natürlicher Absicherungen besteht darin, dass sie weniger flexibel sind als finanzielle Absicherungen. Ein Unternehmen muss seine normalen Betriebsabläufe ändern, um eine natürliche Absicherung zu erreichen. Das neue Betriebsverhalten kann im Widerspruch zur ursprünglichen Geschäftsstrategie des Unternehmens stehen.

Die beiden Arten von Absicherungen können komplementär zueinander eingesetzt werden, um den Absicherungsnutzen zu maximieren. Beispielsweise kann ein Unternehmen seine Einnahmen mit Kosten in derselben Währung abgleichen, um eine natürliche Absicherung zu schaffen. Wenn das Unternehmen schätzt, dass seine Kosten nicht ausreichen, um das Abwärtsrisiko seiner Einnahmen abzusichern, kann es den Rest durch das Halten einiger zukünftiger Verträge weiter absichern.

Zusätzliche Ressourcen

Finance ist der offizielle Anbieter der globalen CBCA-Zertifizierung (Certified Banking & Credit Analyst). Die CBCA-Akkreditierung (Certified Banking & Credit Analyst) ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzen, Rechnungswesen, Kreditanalyse und Cashflow-Analyse umfasst , Covenant-Modellierung, Kreditrückzahlungen und mehr. Zertifizierungsprogramm, das jedem helfen soll, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, sind die folgenden zusätzlichen Ressourcen hilfreich:

  • Zukünftige Kontrakte Futures-Kontrakt Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da zukünftige Kontrakte ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis erwerben.
  • Devisengewinn / -verlust Devisengewinn / -verlust Ein Devisengewinn / -verlust entsteht, wenn eine Person Waren und Dienstleistungen in einer Fremdwährung verkauft. Der Wert der Fremdwährung variiert bei Umrechnung in die Landeswährung des Verkäufers je nach aktuellem Wechselkurs. Wenn sich der Wert der Währung nach der Umrechnung erhöht, hat der Verkäufer einen Fremdwährungsgewinn erzielt.
  • Paarhandel Der Handel mit Paaren Der Handel mit Paaren ist eine strategische Handelsoption, mit der unabhängig von der Marktrichtung Gewinne erzielt werden. Händler, die die Paarstrategie verwenden, bestimmen
  • USD / CAD-Währungskreuz USD / CAD-Währungskreuz Das USD / CAD-Währungspaar gibt den angegebenen Kurs für den Umtausch von US in CAD an oder wie viele kanadische Dollar man pro US-Dollar erhält. Zum Beispiel bedeutet ein USD / CAD-Kurs von 1,25, dass 1 US-Dollar 1,25 kanadischen Dollar entspricht. Der USD / CAD-Wechselkurs wird sowohl von wirtschaftlichen als auch von politischen Kräften beeinflusst

Empfohlen

Was ist Marktdurchdringung?
Was ist Form 11-K?
Was ist eine Master-Feeder-Struktur?