Was ist Rho?

Im Finanzbereich ist Rho eine Metrik, mit der bestimmt wird, wie empfindlich eine Option auf risikofreie Zinsänderungen reagiert. Die wohl am wenigsten wichtige und am wenigsten verwendete der griechischen Optionsmetriken Option Greeks Option Greeks sind finanzielle Messgrößen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern wie der Volatilität oder dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse einer Option verwendet. Rho wird typischerweise in Dollar ausgedrückt. Die Metrik zeigt, wie viel Geld eine Option gewinnen oder verlieren kann, wenn der risikofreie Zinssatz risikofreier Zinssatz ist. Die risikofreie Rendite ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis,Der risikofreie Zinssatz entspricht im Allgemeinen den Zinsen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. (In den USA ändert sich der aktuelle Zinssatz für US-Schatzwechsel) um 1%.

Rho

Zusammenfassung:

  • Rho ist eine Metrik zur Bewertung der Sensitivität einer Option gegenüber Änderungen des risikofreien Zinssatzes.
  • Steigende Zinssätze begünstigen normalerweise Call-Optionen, während Zinssenkungen normalerweise den Wert von Put-Optionen erhöhen.
  • Die Zinssätze haben jedoch in der Regel nur einen geringen Einfluss auf die Optionspreise, was eher auf Variablen wie Volatilität und Dividendenrendite zurückzuführen ist.

Positive und negative Rho verstehen

Zinserhöhungen erhöhen normalerweise den Wert von Long-Optionen - Calls - und verringern den Wert von Short-Optionen - Puts. Daher haben lange Anrufe und kurze Puts einen positiven Rho; Long Puts und Short Calls haben einen negativen Rho.

Die Wahrheit ist jedoch, dass Rho kein Faktor ist, der normalerweise einen signifikanten Einfluss auf die Optionspreise hat. Die Zinssätze verschieben die Optionspreise in der Regel nur dann erheblich, wenn sich der risikofreie Zinssatz erheblich und / oder unerwartet ändert. Wenn beispielsweise nach einer Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) angekündigt wurde, dass die Fed den Leitzins senkt Der Leitzins Der Begriff „Leitzins“ (auch als Leitzins oder Leitzins bezeichnet) bezieht sich auf der Zinssatz, den große Geschäftsbanken für Kredite und Produkte ihrer Kunden mit der höchsten Bonität berechnen. um ein halbes Prozent - und der Rückgang der Zinssätze war sehr unerwartet - würde Rho wahrscheinlich einen erheblichen Einfluss auf die Optionspreise haben. Es würde jedoch wirklich nur im Einklang mit den allgemeinen Marktauswirkungen eines solchen plötzlichen,unerwartete Zinsänderungen, die höchstwahrscheinlich zu einer deutlich erhöhten Marktvolatilität führen würden, was sich wiederum in der Regel in höheren Optionspreisen niederschlägt.

Zinssätze und etwaige Zinsänderungen wirken sich in der Regel stärker auf Optionen aus (was sich im Wert von Rho widerspiegelt), wenn sich das Ablaufdatum der Option nähert. Darüber hinaus sind LEAPS-Optionen (Long Term Equity Anticipation Securities) LEAPS LEAPS (Long Term Equity Anticipation Security) Optionen für Laufzeiten, die länger sind als die der häufigsten Optionen auf Aktien und Indizes. Dort reagieren sie gerade aufgrund ihres längerfristigen Zeitrahmens empfindlicher auf Zinsänderungen als reguläre Optionen, die eine deutlich kürzere Lebensdauer haben.

Arten von Optionen

Lassen Sie uns die drei Hauptoptionsbedingungen in Bezug auf Rho untersuchen:

1. Aus dem Geld (OTM)

Out-of-the-Money-Optionen sind entweder Put-Optionen mit einem Ausübungspreis. Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, je nachdem, ob er einen Call hält Option oder Put-Option. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Vertrag zu einem bestimmten Preis auszuüben, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. das ist niedriger als der Marktpreis - oder Call-Optionen mit einem Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie. Out-of-the-Money-Optionen haben keinen inneren Wert, aber einen Zeitwert, da der Marktpreis ausreichend steigen oder fallen kann, um die Option vor Ablauf ins Geld zu bringen. Rho zeigt einen niedrigen Wert für Optionen, die weit vom Geld entfernt sind.

2. Am Geld (ATM)

At-the-Money-Optionen haben einen Ausübungspreis, der dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht oder praktisch dem gleichen entspricht. Call-and-Put-Optionen, die gleichzeitig am Geld sind, können beide an Wert gewinnen, insbesondere wenn die zukünftige Kursentwicklung der zugrunde liegenden Aktie allgemein als ungewiss angesehen wird. In einem solchen Fall kann Rho einen Hinweis darauf geben, ob die zukünftige Kursentwicklung der zugrunde liegenden Aktie eher bullisch oder bärisch ist. Zeigt die Call-Option oder Put-Option einen höheren Rho und eine höhere Prämie? Die Option, die von den Anlegern am meisten verzinst wird, zahlt sich wahrscheinlich am wahrscheinlichsten aus.

3. In-the-Money (ITM)

In-the-Money-Optionen haben einen inneren Wert, sofern ihr Ausübungspreis im Geld liegt: eine Call-Option mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktpreis oder eine Put-Option mit einem Ausübungspreis über dem Marktpreis. Sie haben auch einen Zeitwert, da ihr Ausübungspreis vor Ablauf der Option möglicherweise tiefer im Geld liegt. Die Rho-Werte sind am höchsten für Optionen mit einem Ausübungspreis, der entweder am Geld oder am Geld liegt.

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  • Optionen: Calls and Puts Optionen: Calls and Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Streik) zu kaufen oder zu verkaufen Preis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden
  • Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (oder kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument, das vom US-Treasury mit Laufzeiten zwischen einigen Tagen und 52 Wochen ausgegeben wird (ein Jahr). Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt werden.
  • Theta Theta (Θ) Theta ist eine Empfindlichkeitsmessung zur Beurteilung von Derivaten. Dies ist eine der Maßnahmen, die durch einen griechischen Buchstaben gekennzeichnet sind. Die Reihe von Risiko und Sensibilität
  • Vega Vega (ν) Vega ist ein Sensitivitätsmaß für die Bewertung von Optionen. Dies ist die Sensitivität eines Optionspreises gegenüber einer Änderung der Volatilität des Basiswerts um 1%

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