Was ist ein Voting Trust?

Ein Voting Trust ist eine Vereinbarung, bei der das Stimmrecht der Aktionäre Eigenkapital Aktionärskapital (auch als Shareholder Equity bezeichnet) ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens ist, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva werden für einen bestimmten Zeitraum an einen Treuhänder übertragen. Die Aktionäre erhalten dann Treuhandzertifikate, aus denen hervorgeht, dass sie Begünstigte des Trusts sind. Sie behalten auch eine vorteilhafte Beteiligung an den Aktien des Unternehmens und erhalten alle Dividenden. Dividende Eine Dividende ist ein Anteil des Gewinns und der Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt und Gewinnrücklagen ansammelt,Diese Gewinne können entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden. und Gewinnausschüttungen an die Anteilseigner.

Voting Trust Theme

In einigen Treuhandverträgen kann es dem Treuhänder gestattet sein, die Aktien zu verkaufen und zurückzugeben. Diese Befugnisse sollten ausdrücklich in der Stimmrechtsvereinbarung angegeben werden.

Zwecke eines Voting Trusts

Es gibt mehrere Gründe für das Bestehen von Stimmrechtsvereinbarungen. Sie beinhalten:

1. Lösen Sie Interessenkonflikte

Aktionäre können Voting Trusts verwenden, um Interessenkonflikte in einigen Funktionen des Unternehmens zu lösen. Normalerweise würden diese Aktionäre ihre Aktien an einen Treuhänder übertragen, der dann in ihrem Namen zu marktüblichen Bedingungen abstimmt, um Interessenkonflikte abzumildern.

Die übliche Praxis besteht darin, die Aktien an einen blinden Trust zu übertragen, der keine Kenntnis von den Beständen des Trusts hat und kein Stimmrecht hat. Auf diese Weise besteht ein minimaler Interessenkonflikt zwischen den Aktionären und den Anlagen.

2. Erhöhte Stimmrechte der Aktionäre

Bei der Stimmabgabe als Einzelpersonen üben die Aktionäre wenig Macht aus und erfüllen möglicherweise keine spezifischen Funktionen, die Großaktionäre erfüllen können. Zum Beispiel müssen die Aktionäre die Mehrheit der Aktien eines Unternehmens halten, um die Befugnis zu erhalten, Versammlungen einzuberufen.

Wenn die Aktionäre ihre Stimmrechte auf einen Trust übertragen, erhalten sie mehr Stimmrechte als wenn sie einzeln abstimmen würden. Eine kombinierte Stimmberechtigung kann es den Aktionären ermöglichen, bestimmte Maßnahmen zu ergreifen, die sie bei der Einzelabstimmung nicht durchführen konnten.

3. Verhindern Sie eine feindliche Übernahme

Wenn ein Unternehmen der Gefahr einer feindlichen Übernahme ausgesetzt ist Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme bei Fusionen und Übernahmen (M & A) ist die Übernahme eines Zielunternehmens durch ein anderes Unternehmen (als Erwerber bezeichnet), indem es direkt an die Aktionäre des Zielunternehmens geht entweder durch Abgabe eines Übernahmeangebots oder durch Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen Aktionär kann seine Aktien in einem Trust einsperren. Die Praxis hindert das Unternehmen daran, die Übernahme fortzusetzen, indem es versucht, einen Großteil der Aktien des Zielunternehmens zu erwerben, da eine große Anzahl von Aktien für einen bestimmten Zeitraum in einem Trust eingeschlossen ist.

Sie müssen bis zum Ablauf der Voting Trust-Frist warten, bevor sie ein Übernahmeangebot umsetzen. Diese Frist kann zwischen zwei und zehn Jahren liegen.

Sichern Sie die Kontrolle über ein Unternehmen

Wenn die Projektträger eines Unternehmens das Gefühl haben, dass die Kontrolle über das Unternehmen gefährdet ist, können sie ihre Anteile an einem Trust zusammenfassen. Durch die Übertragung der Aktien der Veranstalter in einen Stimmrechtsfonds entsteht ein starker Stimmrechtsblock, der die Stimmrechte jedes einzelnen Aktionärs überschreiten kann. Die Projektträger aggregieren ihre Aktien, um Entscheidungsbefugnisse zu behalten und starke Aktionäre daran zu hindern, die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen.

Vertrauensvereinbarung

Eine Stimmrechtsvereinbarung ist eine vertragliche Vereinbarung, in der die Übertragung von Aktien von einem Aktionär auf einen Treuhänder erfasst wird. Die Vereinbarung gibt dem Treuhänder die vorübergehende Kontrolle über die Stimmrechte der Aktionäre. Voting Trusts werden von den derzeitigen Verwaltungsratsmitgliedern des Unternehmens betrieben. Verwaltungsrat Ein Verwaltungsrat ist im Wesentlichen eine Gruppe von Personen, die zur Vertretung der Aktionäre gewählt werden. Jede Aktiengesellschaft ist gesetzlich verpflichtet, einen Verwaltungsrat einzurichten. Gemeinnützige Organisationen und viele private Unternehmen müssen - obwohl dies nicht erforderlich ist - auch einen Verwaltungsrat einrichten. um zu verhindern, dass Dritte ohne ihre Beteiligung (die Direktoren) die Kontrolle über das Unternehmen erlangen. Eine Stimmrechtsvereinbarung wird am häufigsten von Aktionären verwendet, um einheitliche Stimmrechtsblöcke zu erstellen.

In den USA müssen Unternehmen ihre Stimmrechtsvereinbarungen bei der US-Börsenaufsicht SEC einreichen. SEC-Einreichungen Bei den SEC-Einreichungen handelt es sich um Abschlüsse, regelmäßige Berichte und andere formelle Dokumente, die von öffentlichen Unternehmen, Broker-Dealern und Insidern verlangt werden bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) einzureichen. Die SEC wurde in den 1930er Jahren mit dem Ziel gegründet, die Manipulation und den Betrug von Aktien einzudämmen. Die Vereinbarung muss zeigen, wie der Stimmrechtsfonds ausgeführt wird und in welchem ​​Verhältnis der Aktionär, der die Aktien überträgt, zum Treuhänder steht.

In der Regel enthält die Treuhandvereinbarung die Dauer der Treuhandperiode, die Verfahren im Falle einer Fusion oder Auflösung des Unternehmens, Pflichten, Rechte und Entschädigungen des Treuhänders, Rechte der Aktionäre und alle zusätzlichen Rechte, die den Treuhändern gewährt werden.

Abstimmungszertifikat

Ein Stimmrechtszertifikat ist ein Dokument, das einem Aktionär im Austausch für die Übertragung von Aktien durch den Aktionär an eine oder mehrere als Treuhänder bezeichnete Personen ausgestellt wird. Indem der Aktionär diese Bescheinigung akzeptiert, verpflichtet er sich, einem stimmberechtigten Treuhänder vorübergehend die Kontrolle über seine Rechte und Befugnisse zu übertragen, um Entscheidungen in Bezug auf die Gesellschaft ohne Einmischung zu treffen. Das Stimmrechtszertifikat gilt für die Stimmrechtsstipendienperiode, nach der die Aktien an die gerechten Eigentümer zurückgegeben werden.

Verwendung von Voting Trusts

Im Folgenden sind einige Fälle aufgeführt, in denen Voting Trusts verwendet werden:

1. Unternehmensumstrukturierung

Wenn ein Unternehmen vor finanziellen Herausforderungen steht, kann es eine Umstrukturierung durchlaufen. Steuerfreie Umstrukturierung Um als steuerfreie Umstrukturierung zu gelten, muss eine Transaktion bestimmte Anforderungen erfüllen, die je nach Form der Transaktion stark variieren. um ihm bei der Umstrukturierung seines Betriebs und der Wiederherstellung seiner Rentabilität zu helfen. Durch die Übertragung ihrer Anteile an eine Gruppe von Treuhändern oder Gläubigern drücken die Aktionäre ihr Vertrauen in die Fähigkeit der Treuhänder aus, die Probleme, die die finanziellen Probleme verursacht haben, effizient zu beheben.

Die Übertragung von Aktien gibt den Treuhändern auch die Befugnis, über bestimmte kritische Entscheidungen abzustimmen, die dem Unternehmen helfen, seine Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) wiederzugewinnen. Eine Gewinn- und Verlustrechnung (P & L) oder eine Gewinn- und Verlustrechnung oder eine Gewinn- und Verlustrechnung ist a Finanzbericht, der eine Zusammenfassung der Einnahmen, Ausgaben und Gewinne / Verluste eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum enthält. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, Umsatz zu generieren, Ausgaben zu verwalten und Gewinne zu erzielen. .

2. Übertragung von Anteilen vom Elternteil auf das Kind

Abstimmungsvertrauensstellungen werden auch verwendet, wenn ein Elternteil einen Teil oder alle Anteile eines Unternehmens auf ein Kind überträgt. Kinder, die bereits das Mehrheitsalter erreicht haben, dürfen im Namen ihrer Eltern über Entscheidungen des Unternehmens abstimmen.

Wenn ein Elternteil in den Ruhestand tritt oder ein Unternehmen verlässt, kann es die Aktien an ein Kind oder Kinder übertragen, sofern die Aktien anschließend an einen stimmberechtigten Trust mit bekannten Treuhändern übertragen werden.

Das Vertrauen stellt sicher, dass der Anteil der Familie an andere Generationen weitergegeben wird und dass die Investitionen auch in Abwesenheit der Eltern weiter steigen. Die Dauer der Trusts variiert von Staat zu Staat, und einige sehen eine Beschränkung von bis zu 10 Jahren für stimmberechtigte Treuhänder vor.

3. Fusionen und Übernahmen

Während einer Fusions- oder Übernahmetransaktion Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten beschrieben, an denen die Mehrheitsaktionäre des Zielunternehmens ihre Anteile übertragen können Ein Trust, der eine einheitliche Abstimmung bietet. Dies wird den Eigentümern des Unternehmens helfen, nach der Transaktion eine starke Kontrolle zu behalten.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Kontrollwechsel Kontrollwechsel In der Finanzbranche liegt ein Kontrollwechsel vor, wenn sich das Eigentum eines Unternehmens wesentlich ändert. Die genauen Kriterien, die eine solche Änderung bestimmen, können variieren und sind gesetzlich und durch vertragliche Vereinbarungen festgelegt. Eine Kontrollwechselklausel ist häufig in Gläubigerpakten enthalten
  • Vorzugsaktien Vorzugsaktien Vorzugsaktien (Vorzugsaktien, Vorzugsaktien) sind die Aktienklasse eines Unternehmens, das einen Vorranganspruch auf das Vermögen des Unternehmens gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind älter als Stammaktien, aber im Verhältnis zu Schulden wie Anleihen jünger.
  • Stakeholder vs. Aktionär Stakeholder vs. Aktionär Die Begriffe „Stakeholder“ und „Aktionär“ werden im Geschäftsumfeld häufig synonym verwendet. Bei genauerer Betrachtung der Bedeutung von Stakeholder und Aktionär gibt es wesentliche Unterschiede in der Nutzung. Im Allgemeinen ist ein Aktionär ein Stakeholder des Unternehmens, während ein Stakeholder nicht unbedingt ein Aktionär ist.
  • Eigenkapital Anteilseigner Eigenkapital Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva

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