Das Abweichungsrisikomaß ist eine Funktion zur Messung des finanziellen Risikos und unterscheidet sich von allgemeinen Risikomessungen. Die Risikomessung wird hauptsächlich in der Finanzbranche verwendet, um die Bewegung und Volatilität zu messen. Volatilität Die Volatilität ist ein Maß für die Schwankungsrate des Wertpapierpreises im Zeitverlauf. Es gibt das Risiko an, das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbunden ist. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um frühere Preisschwankungen einer Anlage zu bewerten.
Bei der Anlage in Aktien, Optionen Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen ( Ausübungspreis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden, und bei anderen Anlagen sind Händler daran interessiert, die Wahrscheinlichkeit zu kennen, mit der sich der Preis der Anlage in eine bestimmte Richtung bewegt, was zu einem Gewinn oder Verlust führt. Um ihre Ziele zu erreichen, verwenden Händler verschiedene Funktionen, um das Risiko und die Volatilität einer Aktie zu bestimmen, wobei das Maß für das Abweichungsrisiko eine der am häufigsten verwendeten Funktionen ist.
Was ist Standardabweichung?
Standardabweichung ist ein mathematisches Konzept, das in verschiedenen Disziplinen wie Finanzen, Wirtschaft, Rechnungswesen und Statistik angewendet wird. Grundlegende statistische Konzepte für Finanzen Ein solides Verständnis der Statistik ist von entscheidender Bedeutung, um das Finanzverständnis besser zu verstehen. Darüber hinaus können statistische Konzepte den Anlegern bei der Überwachung helfen. Es misst, wie weit einzelne Datenpunkte vom Mittelwert entfernt sind. Die Standardabweichung wird berechnet, indem der Mittelwert von jedem Wert abgezogen, die Quadratwurzel berechnet, addiert und der Durchschnitt der Differenzen ermittelt wird, um die Varianz zu erhalten. Die Varianz misst, wie Zahlen in einem Datensatz verteilt werden, und wird als Indikator für die Volatilität in einem Datensatz verwendet.
Bei der Bewertung von Investmentfonds Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, wie sie funktionieren und welche Vorteile und Nachteile es hat, in sie zu investieren oder in Wertpapiere zu investieren. Händler bevorzugen die Verwendung der Standardabweichung als Risikomessung, da sie die Volatilität eines Handels nachweisen können. In der Regel berechnen Händler die jährliche Rendite jedes Portfolios, um die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, mit der das Portfolio in Zukunft konsistente Renditen erzielt.
Beispielsweise weist ein wachstumsstarkes Wertpapier eine höhere Standardabweichung auf, da seine Rendite immer wieder ihren Höhepunkt erreicht und sich umkehrt, bevor ein bestimmter Punkt festgelegt wird. Dies bedeutet, dass das Wertpapier sehr volatil ist und ein höheres Risiko birgt, mit dem sich ein risikoaverser Anleger nicht wohl fühlt. Im Gegenteil, alte Wertpapiere mit einer Erfolgsbilanz von konsistenten Renditen führen zu einer geringen Varianz, was zeigt, dass das Wertpapier ein geringes Risiko birgt.
Wie misst die Abweichung das Risiko?
Bei der Verwendung der Standardabweichung zur Risikomessung sind Analysten daran interessiert zu wissen, wie der Jahreszinssatz Effektiver Jahreszinssatz Der Effektive Jahreszinssatz (EAR) ist der Zinssatz, der für die Aufzinsung über einen bestimmten Zeitraum angepasst wird. Einfach ausgedrückt, die Effektivität ist verteilt, was bestimmt, wie riskant die Investition ist. Wertpapiere mit einer größeren Bandbreite und einer unvorhersehbaren Bewegung bergen ein höheres Risiko und sind mit zahlreichen Unsicherheiten hinsichtlich der Kursrichtung verbunden.
Beispielsweise wird eine wachstumsorientierte Aktie viele Spitzen und Umkehrungen erfahren, und ihre Richtung wird ungewiss sein. Ein risikosuchender Anleger bevorzugt solche unvorhersehbaren Aktien, da sie zu gegebener Zeit ein größeres Gewinnpotenzial bieten. Ziemlich konstante Aktien sind mit einem geringen Risiko verbunden, da sie wahrscheinlich lange Zeit im gleichen Bereich bleiben werden. Ein Beispiel ist eine Aktie, die während eines vollen Handelsjahres eine Rendite von 7% bis 10% erzielt.
Risikomaß an der Börse
Beim Handel mit Wertpapieren an der Börse gehen Händler davon aus, dass die Wertpapiere einer Normalverteilung folgen. Eine Normalverteilung bildet eine Glockenform mit einem höchsten Punkt auf der Kurve und zwei nach unten abfallenden Linien auf beiden Seiten der Kurve. Der höchste Punkt stellt das wahrscheinlichste Ergebnis dar, während die anderen Linien andere mögliche Ergebnisse anzeigen.
Bei der Analyse potenzieller Wertpapiere, in die investiert werden soll, wird erwartet, dass die Werte in 68% der Fälle um eine Abweichung vom Mittelwert abweichen, während in 95% der Fälle die Werte um zwei Abweichungen vom Mittelwert abweichen. Anleger und Aktienanalysten verwenden die Normalverteilung der historischen Wertentwicklung einer Aktie, um die erwarteten zukünftigen Renditen zu berechnen.
Konsistenz der Standardabweichung
Die Konsistenz der Standardabweichung macht sie als Risikomessfunktion beliebt. Wenn Sie beispielsweise sagen, dass die Werte in 95% der Fälle um zwei Standardabweichungen vom Mittelwert abweichen, bleibt eine solche Konsistenz gleich, unabhängig davon, ob Sie über Alter, Gewicht oder Ernteerträge sprechen. Dies bedeutet, dass Anleger mit Sicherheit Vorhersagen treffen können, dass die gemessenen Merkmale den erstellten Bereich nicht überschreiten.
Einschränkungen bei der Verwendung der Standardabweichung als Risikomessungsmetrik
Die Standardabweichung als Risikomessgröße zeigt nur, wie sich die jährlichen Renditen einer Anlage verteilen, und bedeutet nicht unbedingt, dass die Ergebnisse in Zukunft konsistent sind. Die Anlagen können durch andere nicht verwandte Faktoren wie Zinsänderungen und Marktwettbewerb beeinflusst werden, und die jährliche Rendite kann außerhalb des prognostizierten Bereichs liegen. Dies bedeutet, dass die Standardabweichung nicht als endgültiges Instrument zur Risikomessung verwendet werden sollte, sondern zusammen mit anderen Funktionen zur Risikomessung.
Eine weitere Schwäche der Abweichungsrisikomessung besteht darin, dass eine Normalverteilung der Datenwerte angenommen wird. Dies bedeutet, dass es eine einheitliche Wahrscheinlichkeit gibt, Werte über oder unter dem Mittelwert zu erreichen. In 68% der Fälle fallen beispielsweise alle Einzelwerte um eine Standardabweichung vom Mittelwert ab. Die Annahme gilt möglicherweise nicht für alle Arten von Anlagen, wie z. B. Hedgefonds, die tendenziell in eine Richtung tendieren.
Zusätzliche Ressourcen
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- Risikobereinigte Renditequoten Risikobereinigte Renditequoten Es gibt eine Reihe von risikoadjustierten Renditequoten, mit denen Anleger bestehende oder potenzielle Anlagen beurteilen können. Diese Kennzahlen können hilfreicher sein als einfache Kennzahlen für die Anlagerendite, bei denen das Anlagerisiko nicht berücksichtigt wird.
- Handelsmechanismen Handelsmechanismen Handelsmechanismen beziehen sich auf die verschiedenen Methoden, mit denen Vermögenswerte gehandelt werden. Die beiden Haupttypen von Handelsmechanismen sind notierungs- und auftragsgesteuerte Handelsmechanismen
