Was sind Risikobewertungsmodelle?

Risikobewertungsmodelle sind Instrumente zur Bewertung der Ausfallwahrscheinlichkeit. Ausfallwahrscheinlichkeit Die Ausfallwahrscheinlichkeit (PD) ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer bei Kreditrückzahlungen ausfällt, und wird zur Berechnung des erwarteten Verlusts aus einer Investition verwendet. . Das Konzept eines Risikobewertungsmodells ist eng mit dem Konzept des Ausfallrisikos und einem Schlüsselinstrument in Bereichen wie Risikomanagement, Underwriting, Kapitalallokation und Portfoliomanagement verbunden.

Risikobewertungsmodelle verwenden mehrere Faktoren und implementieren eine Reihe von Regeln, um die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Kreditnehmers oder einer Schuldverschreibung zu bewerten. Die Modelle verwenden diese Faktoren und Regeln im Allgemeinen, um ein numerisches oder symbolbasiertes Rating zu generieren, das die Höhe des Ausfallrisikos des betreffenden Kreditnehmers oder der betreffenden Schuldverschreibung zusammenfasst.

Wie Risikobewertungsmodelle verwendet werden

Ein Risikobewertungsmodell ist ein Schlüsselinstrument für Kreditentscheidungen und Portfoliomanagement. Portfoliomanagement Karriereprofil Das Portfoliomanagement verwaltet Investitionen und Vermögenswerte für Kunden, darunter Pensionsfonds, Banken, Hedgefonds und Family Offices. Der Portfoliomanager ist dafür verantwortlich, den richtigen Asset-Mix und die richtige Anlagestrategie beizubehalten, die den Bedürfnissen des Kunden entsprechen. Gehalt, Fähigkeiten / Portfolioaufbau. Sie bieten Gläubigern, Analysten und Portfoliomanagern eine eher objektive Möglichkeit, Kreditnehmer oder bestimmte Wertpapiere anhand ihrer Kreditwürdigkeit und ihres Ausfallrisikos einzustufen.

Sie ermöglichen es einer Bank auch, das Risiko in ihrem Kreditportfolio festzulegen und zu überwachen und zu bewerten, ob spezifische Anpassungen erforderlich sind.

In Risikobewertungsmodellen verwendete Faktoren

Risikobewertungsmodelle verwenden im Allgemeinen eine Vielzahl von Faktoren als Input. Einige Risikobewertungsmodelle basieren möglicherweise ausschließlich auf statistischen Daten, während andere auf subjektiveren Elementen beruhen. Im Allgemeinen sind die meisten in den Modellen verwendeten Faktoren quantitativ. Finanzinstitute kombinieren jedoch häufig quantitative Faktoren und qualitative Komponenten, die eine Beurteilung und subjektive Bewertung beinhalten können.

Die in Risikobewertungsmodellen verwendeten Faktoren betreffen im Allgemeinen die Gesundheit eines Kreditnehmers, Branchenmerkmale und -bedingungen sowie makroökonomische Faktoren, um nur einige zu nennen.

Andere Faktoren können eine subjektive Bewertung der Wettbewerbsstärken eines Unternehmens, der Zuverlässigkeit des Managements, der politischen Risiken und der Umweltrisiken umfassen. Für diese Faktoren ist es häufig erforderlich, bei der Einstufung der damit verbundenen Risiken Diskretion anzuwenden, da es schwierig, wenn nicht unmöglich ist, sie objektiv zu quantifizieren oder einzustufen.

1. Urteil gegen Daten

Die zur Entwicklung des Risikobewertungsmodells verwendete Methodik kann der Beurteilung oder Statistik mehr Gewicht verleihen. Dies hängt von der Verfügbarkeit relevanter Daten, der Integrität und Genauigkeit der Daten sowie der einfachen Speicherung und dem einfachen Zugriff auf diese Daten ab.

2. Finanzielle Gesundheit des Kreditnehmers

Zu den Faktoren, die die finanzielle Gesundheit eines Kreditnehmers beurteilen, gehören im Allgemeinen verschiedene Kennzahlen:

• Liquidität Liquidität Auf den Finanzmärkten bezieht sich Liquidität darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, desto schneller kann sie verkauft werden (und umgekehrt) und desto einfacher ist es, sie zum beizulegenden Zeitwert zu verkaufen. Wenn alles andere gleich ist, werden mehr liquide Mittel mit einer Prämie und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. , um festzustellen, ob ein Kreditnehmer in der Lage ist, seine aktuellen Verpflichtungen zu erfüllen. Solche Verhältnisse umfassen die Cash-Ratio, die aktuelle Ratio und die Säure-Ratio.
• Verschuldungsquoten , auch Solvabilitätskennzahlen genannt, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, seinen langfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Diese Kennzahlen beziehen sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens und umfassen die Eigenkapital- oder Schuldenquote.
• Rentabilitätskennzahlen , um festzustellen, ob das Unternehmen im Rahmen seiner normalen Geschäftstätigkeit Gewinne erzielt. Zu diesen Kennzahlen gehören die operative Marge, die EBITDA-Marge und die Kapitalrendite, um nur einige zu nennen.
• Cashflow-Kennzahlen , die Cashflow-Kennzahlen mit anderen Finanzkennzahlen oder Hebelindikatoren vergleichen, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bewerten, Cashflows zu generieren, die zur Tilgung seiner Verpflichtungen verwendet werden können. Zu diesen Verhältnissen gehören beispielsweise das Verhältnis der Cashflow-Deckung oder das Verhältnis von Cashflow zu Nettoeinkommen.

3. Branchenmerkmale

Die Fähigkeit eines Kreditnehmers, seine Verpflichtungen zu erfüllen, hängt möglicherweise nicht nur von unternehmensspezifischen Faktoren ab. Branchenmerkmale und makroökonomische Faktoren können die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens beeinflussen. Beispielsweise:

• In einer Branche mit niedrigen Markteintrittsbarrieren sind Markteintrittsbarrieren die Markteintrittsbarrieren, die neuen Unternehmen den Eintritt in einen bestimmten Markt erschweren. Dies können technologische Herausforderungen, behördliche Vorschriften, Patente, Startkosten oder Anforderungen an Ausbildung und Lizenzierung sein. Die Fähigkeit eines Unternehmens, Cashflows zu generieren, ist möglicherweise weniger vorhersehbar oder unterliegt größeren Risiken.
• In einer zyklischen oder Rohstoffbranche kann die Cashflow-Generierung eines Unternehmens erheblich volatiler sein als in einer defensiven Branche oder einem natürlichen Monopol. Natürliches Monopol Ein natürliches Monopol ist ein Markt, auf dem ein einzelner Verkäufer aufgrund seiner Größe den Output liefern kann. Ein natürlicher Monopolist kann die gesamte Produktion für den Markt zu niedrigeren Kosten produzieren, als dies der Fall wäre, wenn mehrere Unternehmen auf dem Markt tätig wären. Ein natürliches Monopol liegt vor, wenn ein Unternehmen in seinem Produktionsprozess über umfangreiche Skaleneffekte verfügt. .
• Für jede Branche kann die aktuelle Phase der Branche oder des Konjunkturzyklus die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen. Beispielsweise können in der Rezessionsphase des makroökonomischen Zyklus oder in der Niedergangsphase des Industriezyklus selbst finanziell gesunde Unternehmen einer Verschlechterung der Kreditwürdigkeit ausgesetzt sein.

4. Qualität und Zuverlässigkeit des Managements

Viele Risikobewertungsmodelle bewerten das Management eines Unternehmens anhand einer Kombination aus objektiven und subjektiven Faktoren:

• Bewertung der Amtszeit und Erfahrung des Managements, die eher objektive Elemente wie das Dienstalter und die jahrelange Erfahrung des Managements sowie subjektivere Elemente wie die Relevanz der Erfahrung und Qualifikationen umfassen.
• Eine eingehendere Analyse der Wertschöpfungsgeschichte eines Managements, der Klarheit der Kommunikation, der Qualität und Häufigkeit der offengelegten Informationen sowie der Entscheidungen zur Kapitalallokation.

5. Politische und ökologische Risiken

Risikobewertungsmodelle verwenden auch zusätzliche Kategorien von Risikofaktoren:

• Politische Risiken, die Aspekte wie Kriegsrisiken, Rechtsstaatlichkeit und Zuverlässigkeit der Institutionen berücksichtigen, um nur einige zu nennen.
• Umweltrisiken im Zusammenhang mit den möglichen Folgen der Verschmutzung oder Zerstörung der natürlichen Umwelt aufgrund der Tätigkeit des Unternehmens. Dies kann finanzielle Konsequenzen und sogar nachteilige Vorschriften verursachen, die den Betrieb eines Unternehmens einschränken oder stören können.

Beispiel eines Scorecard-basierten Risikobewertungsmodells

Validierung eines Risikobewertungsmodells

Ein Risikobewertungsmodell sollte nur verwendet werden, wenn es genau genug ist. Zur Validierung des Modells muss bewertet werden, ob die vom Modell generierte Risikobewertung mit den tatsächlichen Ergebnissen übereinstimmt.

Ein gutes Risikobewertungsmodell sollte nicht:

• Unterschätzen Sie die Risiken, da dies zu unerwarteten Verlusten und Wiederherstellungskosten führen würde.
• Überschätzen Sie die Risiken, da dies zu nicht wettbewerbsfähigen Geboten und zum Verlust potenzieller Gewinne führen würde.

Mehr Ressourcen

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• Kreditanalysequoten Kreditanalysequoten Kreditanalysequoten sind Werkzeuge, die den Kreditanalyseprozess unterstützen. Mithilfe dieser Kennzahlen können Analysten und Investoren feststellen, ob Einzelpersonen oder Unternehmen in der Lage sind, finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen. Die Kreditanalyse umfasst sowohl qualitative als auch quantitative Aspekte.
• Ausfallrisiko Ausfallrisiko Das Ausfallrisiko, auch Ausfallwahrscheinlichkeit genannt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer keine vollständigen und fristgerechten Zahlungen von Kapital und Zinsen leistet.
• Kreditwürdigkeit Kreditwürdigkeit Kreditwürdigkeit ist einfach ausgedrückt, wie "würdig" oder verdient man Kredit ist. Wenn ein Kreditgeber zuversichtlich ist, dass der Kreditnehmer seiner Schuldenverpflichtung rechtzeitig nachkommt, gilt der Kreditnehmer als kreditwürdig.
• EBITDA-Marge EBITDA-Marge EBITDA-Marge = EBITDA / Umsatz. Es handelt sich um eine Rentabilitätskennzahl, die das Ergebnis misst, das ein Unternehmen vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen erzielt. Dieses Handbuch enthält Beispiele und eine herunterladbare Vorlage